Sebagian besar logam melemah; alumina memimpin penurunan; aluminium tuang dan batu bara kokas turun lebih dari 1%; pelayaran peti kemas Eropa naik hampir 2% [Komentar Tengah Hari SMM]

SMM, 13 Agustus:

Pasar logam:

Hingga penutupan tengah hari, logam dasar domestik sebagian besar melemah. Tembaga SHFE turun 0,5%, aluminium SHFE turun 0,9%, timbal SHFE naik 0,63%, seng SHFE turun 0,27%, timah SHFE turun 0,86%, dan nikel SHFE turun 0,16%.

Selain itu, kontrak berjangka aluminium cor paling aktif turun 1,33%, kontrak alumina paling aktif turun 1,62%, kontrak litium karbonat paling aktif datar di 148.840 yuan/ton, kontrak silikon logam paling aktif turun 0,64%, dan kontrak berjangka polisilikon paling aktif naik 0,75%.

Logam ferrous semuanya melemah. Bijih besi turun 0,14%, baja tulangan turun 0,5%, baja canai panas turun 0,37%, dan baja tahan karat turun 0,93%. Batu bara kokas dan kokas: kontrak batu bara kokas paling aktif turun 1,27%, dan kontrak kokas paling aktif turun 0,73%.

Logam dasar luar negeri: hingga 11:45, logam LME hampir semuanya melemah. Tembaga LME turun 0,2%, aluminium LME turun 0,89%, seng LME turun 0,4%, timah LME turun 0,18%, nikel LME turun 0,59%, dan timbal LME naik 0,21%.

Logam mulia: hingga 11:45, emas COMEX naik 0,02%, dan perak COMEX turun 0,08%. Logam mulia domestik: emas SHFE naik 0,34%, dan kontrak perak SHFE paling aktif naik 0,28%.

Selain itu, hingga penutupan tengah hari, kontrak berjangka platina paling aktif turun 0,52%, dan kontrak berjangka paladium paling aktif turun 0,57%.

Hingga penutupan tengah hari, kontrak berjangka pengapalan kontainer Eropa paling aktif naik 1,75% ke 1.630 poin.

Hingga 11:45 pada 13 Agustus, kuotasi tengah hari untuk berjangka terpilih:

Spot dan fundamental

Tembaga:Hari ini, harga spot katoda tembaga Guangdong #1 terhadap kontrak bulan berjalan: tembaga kualitas tinggi tercatat dengan diskon 20 yuan/ton, turun 40 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar tercatat dengan diskon 120 yuan/ton, turun 40 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya; dan tembaga SX-EW tercatat dengan diskon 200 yuan/ton, turun 60 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga Guangdong #1 adalah 108.250 yuan/ton, turun 160 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya, dan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 108.100 yuan/ton, turun 200 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Pasar spot: Inventaris Guangdong turun dua hari berturut-turut, dengan kedatangan menurun dan pengeluaran gudang sedikit meningkat...

Sisi makro

China:

[China Sedang Merumuskan Putaran Baru Rencana Aksi untuk Peningkatan Kualitas Udara Berkelanjutan]Kantor Informasi Dewan Negara menggelar konferensi pers bertema hari ini (13) dalam rangkaian “Membuka dan Memulai ‘Rencana Lima Tahun ke-15’.” Dalam konferensi pers itu disebutkan bahwa China telah membuat kemajuan menggembirakan dalam pengendalian polusi udara, tetapi masih tidak ada ruang untuk berpuas diri atau mengendur; kesabaran dan tekad harus dijaga. Saat ini, putaran baru rencana aksi untuk peningkatan kualitas udara berkelanjutan sedang dipercepat, dan perjuangan menjaga langit biru akan difokuskan menjadi “lebih tinggi, lebih presisi, dan lebih ilmiah.” (Berita CCTV)

[Volume Perdagangan Kumulatif Pasar Perdagangan Emisi Karbon Nasional Tembus 900 Juta Ton]Huang Runqiu, Menteri Ekologi dan Lingkungan Hidup, mengatakan dalam rangkaian konferensi pers “Peluncuran Rencana Lima Tahun ke-15” yang digelar Kantor Informasi Dewan Negara pada 13 Agustus bahwa hingga akhir Juli, volume perdagangan kumulatif di pasar perdagangan emisi karbon nasional telah melampaui 930 juta ton, secara efektif mendorong transisi hijau dan rendah karbon sekaligus mendorong pengurangan karbon berbiaya rendah di berbagai industri. (Kantor Berita Xinhua)

[Shanghai: Dorong Penerbitan “Voucher Daya Komputasi,” “Voucher Model,” dan “Voucher Korpus” untuk Menurunkan Biaya Penggunaan Faktor Digital Seperti Data Publik, Daya Komputasi, Model, dan Korpus]Shanghai menerbitkan “Rencana Aksi Shanghai untuk Menerapkan Beberapa Langkah tentang Dorongan Lebih Lanjut bagi Perkembangan Investasi Swasta.” Rencana itu menyatakan bahwa Shanghai akan memberikan subsidi daya komputasi sesuai dengan hukum dan peraturan, mendukung perusahaan swasta dalam menyewa sumber daya komputasi cerdas untuk R&D, pelatihan, dan aplikasi model besar, serta mendorong perguruan tinggi, lembaga penelitian, dan badan usaha milik negara untuk menggunakan sumber daya penyimpanan data dan daya komputasi yang dibangun oleh berbagai pelaku pasar, termasuk perusahaan swasta. Pemerintah akan menerbitkan dan memperbarui secara dinamis daftar keterbukaan data publik, mendukung perusahaan swasta dalam pengembangan mendalam dan pemanfaatan berbasis skenario atas data publik tertentu, dan mendorong penerbitan “voucher daya komputasi,” “voucher model,” dan “voucher korpus” untuk menurunkan biaya penggunaan faktor digital seperti data publik, daya komputasi, model, dan korpus. Pemerintah akan membina perusahaan percontohan dan platform untuk transformasi digital perkotaan, serta mengarahkan perusahaan swasta untuk berpartisipasi dalam pembangunan dan operasi skenario proyek transformasi digital di bidang seperti transportasi, logistik, dan layanan publik. Pemerintah juga mendorong perusahaan swasta untuk membangun proyek demonstrasi infrastruktur tipe baru seperti aplikasi blockchain dan aplikasi robot skala besar. (Aplikasi Data Jin10)

[Operasi Reverse Repo PBOC Catat Penarikan Bersih CNY1 Miliar pada Hari Ini]PBOC tidak melakukan operasi reverse repo hari ini, karena reverse repo 7 hari senilai CNY1 miliar jatuh tempo, sehingga terjadi penarikan bersih CNY1 miliar pada hari ini.

Sisi Dolar:

Hingga 11:45, indeks dolar AS naik 0,01% di 100. Inflasi inti AS pada Juli moderat, yang kemungkinan meredakan tekanan pada The Fed untuk menaikkan suku bunga. Data yang dirilis Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada Rabu menunjukkan bahwa, di luar kategori pangan dan energi yang bergejolak, CPI inti naik 0,2% m/m pada Juli. Kenaikan y/y adalah 2,5%, menyamai laju paling lambat sejak Maret 2021. Secara keseluruhan, CPI Juli naik 0,1% m/m dan 3,4% y/y. Laporan ini mengindikasikan bahwa guncangan harga energi akibat perang Iran terus mereda pada Juli. Saat The Fed membahas apakah akan menaikkan suku bunga pada pertemuan September, angka-angka ini dapat memberi The Fed lebih banyak ruang untuk menimbang tekanan inflasi terhadap perlambatan perekrutan tenaga kerja baru-baru ini. Sebelum pertemuan September, para pembuat kebijakan juga akan melihat lebih banyak laporan ketenagakerjaan dan inflasi, sementara investor akan mencermati pidato yang diperkirakan disampaikan oleh Ketua The Fed Warsh pada simposium tahunan Jackson Hole akhir bulan ini. Indeks berjangka saham AS naik, sementara imbal hasil obligasi Treasury AS relatif datar. Investor mengurangi taruhan terhadap kenaikan suku bunga pada September.

Menurut “FedWatch” CME: probabilitas The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga September adalah 59,9%, dan probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 25 bp adalah 40,1%. Hingga Oktober, probabilitas The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah adalah 45,3%, probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 25 bp adalah 44,9%, dan probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 50 bp adalah 9,8%. (Aplikasi Data Jin10)

Laporan riset CITIC Securities menyebutkan bahwa CPI AS Juli sepenuhnya sejalan dengan ekspektasi, inflasi inti tetap moderat, dan efek inflasi putaran kedua terbatas, sehingga membantu lebih meredakan kekhawatiran pasar terhadap risiko inflasi. Kami tetap meyakini bahwa inflasi AS tidak kaku, dan memperkirakan pertumbuhan tahunan CPI utama secara umum akan melanjutkan tren pelambatan moderatnya pada kuartal III dan mencapai titik terendah pada September, kemudian sedikit memantul pada kuartal IV tahun ini dan menurun tajam pada Maret tahun depan. Kami masih memperkirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah sepanjang tahun, dan masih ada ruang untuk revisi turun pada ekspektasi kenaikan suku bunga yang tercermin di pasar derivatif.

Laporan riset CICC menyebutkan bahwa CPI AS Juli naik 0,1% m/m berdasarkan penyesuaian musiman dan 3,4% y/y, sementara CPI inti naik 0,2% m/m dan 2,5% y/y, semuanya sesuai ekspektasi pasar. Harga energi terus terkoreksi, tetapi harga minyak internasional telah naik lagi sejak Agustus, meningkatkan ketidakpastian harga energi ke depan. Pada sisi inflasi inti, barang kuat sementara jasa lemah; khususnya, harga produk teknologi informasi seperti komputer dan perangkat lunak terus naik, mencerminkan bahwa ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang disebabkan oleh ekspansi belanja modal AI secara bertahap merambat ke sisi konsumen. Kami menilai inflasi AS mungkin telah memasuki fase baru, dengan pendorongnya secara bertahap bergeser dari guncangan pasokan seperti tarif dan harga minyak ke ekspansi permintaan dari investasi AI, dan durasi inflasi mungkin ikut memanjang. Bagi The Fed, data ini meredakan tekanan jangka pendek untuk menaikkan suku bunga, tetapi dibandingkan dengan inflasi yang didorong pasokan, inflasi tarikan permintaan membutuhkan perhatian lebih dari para pembuat kebijakan.

Mata uang lainnya:

Asisten Gubernur RBA Kent mengatakan bahwa kebijakan moneter Australia saat ini restriktif, tiga kenaikan suku bunga berturut-turut awal tahun ini kini membebani perekonomian, dan dolar Australia yang lebih kuat semakin memperkuat efek tersebut. Ia berkata: “Bukti menunjukkan bahwa kebijakan moneter di Australia agak restriktif, dan pengetatan awal tahun ini bekerja. Biaya pinjaman telah naik, cicilan hipotek meningkat, kondisi pasar perumahan yang mapan melemah, dan dolar Australia juga menguat sejak awal tahun.” Ia mengatakan pertumbuhan permintaan agregat tampaknya melambat, seraya menambahkan bahwa hal ini yang ingin dilihat para pembuat kebijakan dan diperlukan untuk membawa inflasi kembali ke target. (Aplikasi Data Jin10)

Agenda Data:

Hari ini akan dirilis imbal hasil tertinggi lelang Treasury AS 10 tahun dan rasio bid-to-cover untuk 12 Agustus, klaim tunjangan pengangguran awal AS untuk pekan yang berakhir 8 Agustus, PPI AS Juli y/y dan m/m, PDB Inggris kuartal II y/y awal, PDB Inggris tiga bulan Juni m/m, produksi manufaktur Inggris Juni m/m, neraca perdagangan barang Inggris Juni yang disesuaikan secara musiman, produksi industri Inggris Juni m/m, dan produksi industri zona euro Juni m/m, serta data lainnya. Selain itu, JD.com akan menggelar panggilan laba kuartal II; pemilih FOMC 2026 dan Presiden Fed Cleveland Hammack akan berbicara, serta pemilih FOMC 2027 dan Presiden Fed Richmond Barkin akan berbicara tentang prospek ekonomi.

Minyak Mentah:

Hingga 11:45, kedua harga minyak acuan turun, dengan WTI turun 0,96% dan Brent turun 0,82%.

Harga minyak turun tipis karena para pedagang menanti tanda-tanda kemajuan dalam pembukaan kembali Selat Hormuz. Di kawasan Timur Tengah, hampir tidak ada tanda-tanda kemajuan dalam pembukaan kembali Selat Hormuz. Presiden AS Trump mengatakan Amerika Serikat memiliki “kendali penuh” atas jalur air tersebut. Badan Energi Internasional (IEA) mengatakan bahwa seiring perang AS-Iran berlanjut, pasar minyak global menghadapi kekurangan pasokan sebesar 1,8 juta barel per hari pada kuartal ini, lebih dari dua kali lipat proyeksi sebelumnya; kesenjangan pasokan minyak pada 2026 dapat mencapai level terbesar dalam lima tahun. Menurut Asosiasi Otomotif Amerika, harga bensin dan solar di AS belum pernah setinggi ini pada periode yang sama tahun ini. (Aplikasi Data Jin10)

Sekilas Pasar Spot:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►