[Ringkasan Rapat Pagi Kobalt SMM] Penawaran di luar China melemah, permintaan di luar musim rendah, harga rantai industri tertekan.

Kobalt Rafinasi:

Penurunan harga kobalt rafinasi spot melebar minggu ini, dengan sentimen pasar secara keseluruhan melemah. Di sisi pasokan, smelter utama menurunkan harga di pabrik mereka menjadi 340.000 yuan/mt, sementara smelter kecil dan menengah lainnya sebagian besar menghentikan penawaran eksternal karena tekanan kerugian yang terus berlanjut. Di sisi permintaan, perusahaan hilir masih dalam siklus libur musim panas, dengan keinginan beli yang lemah dan hanya melakukan pengisian stok kaku minimal. Penurunan harga minggu ini terutama didorong oleh sentimen, karena platform kuotasi spot dan futures luar negeri juga secara serentak menurunkan kuotasinya. Harga di luar Tiongkok yang sebelumnya relatif kokoh menunjukkan tanda-tanda retak, menciptakan tekanan turun yang signifikan pada mentalitas pasar Tiongkok. Ditambah dengan pelemahan harga garam kobalt dan produk antara Tiongkok yang terus berlanjut, sentimen pasar yang bearish perlahan memanas. Beberapa pemasok yang sebelumnya hanya mengamati mulai menjual, semakin memperkuat tekanan harga turun. Secara keseluruhan, periode saat ini merupakan musim sepi tradisional untuk konsumsi kobalt, dengan dukungan sisi permintaan terbatas. Seiring dengan pelemahan harga luar negeri dan perubahan sentimen pasar menjadi bearish, harga kemungkinan akan tetap lemah dalam jangka pendek.

Produk Antara:

Pasar produk antara kobalt tetap lesu minggu ini, dengan transaksi aktual masih terbatas. Baru-baru ini, beberapa penambang telah memprakarsai beberapa tender produk antara, tetapi tidak ada yang menghasilkan kesepakatan aktual karena perbedaan ekspektasi harga yang signifikan antara pelaku hulu dan hilir. Harga indikasi tender terbaru sekitar $21-21,5/lb. Dipengaruhi oleh pelemahan harga garam kobalt dan kobalt rafinasi yang terus-menerus, tingkat harga psikologis smelter dan pedagang hilir untuk bahan baku semakin mundur menjadi sekitar $18-19/lb, dengan beberapa perusahaan bahkan hanya mampu menerima $17/lb. Kesenjangan harga dengan tawaran penambang terus melebar, membuat transaksi aktual sulit diselesaikan. Dalam jangka pendek, meskipun penambang bersedia mempertahankan harga, dukungan permintaan hilir tidak mencukupi, dan tarik-menarik antara penjual dan pembeli masih berlanjut. Pemulihan harga masih perlu menunggu pemulihan permintaan hilir aktual.

Kobalt Sulfat:

Pasar kobalt sulfat tetap lesu minggu ini, dengan kebuntuan hulu-hilir yang masih berlanjut. Di sisi pasokan, smelter primer yang menggunakan produk antara dan MHP, didukung oleh biaya, terus mempertahankan harga penawaran yang kuat di atas 80.000 yuan/mt. Perusahaan daur ulang utama tetap mempertahankan kuotasi di dekat diskon 5% terhadap harga rendah SMM, sementara beberapa perusahaan dengan keinginan menjual lebih tinggi telah menurunkan kuotasi mereka ke kisaran 70.000-73.000 yuan/mt. Terdengar beberapa harga sangat rendah, bahkan sedikit di bawah 70.000 yuan/mt. Kinerja sisi permintaan tetap lemah, dengan harga beli yang diinginkan oleh konsumen hilir terus menurun, dan beberapa permintaan ekstrem ditekan hingga di bawah 70.000 yuan/mt. Dalam jangka pendek, harga kobalt sulfat masih menghadapi tekanan penurunan tertentu. Stabilisasi dan pemulihan pasar masih perlu menunggu pelepasan permintaan penambahan stok terkonsentrasi dari hilir.

Kobalt Klorida:

Pasar kobalt klorida tetap lesu minggu ini, dengan transaksi aktual masih sepi. Di sisi pasokan, biaya real-time melalui rute daur ulang dan pembiayaan kembali kobalt rafinasi telah turun secara signifikan di bawah harga penawaran dan transaksi pasar. Namun, smelter di hulu terbebani oleh persediaan berbiaya tinggi yang terakumulasi sebelumnya, sehingga sulit untuk mengurangi biaya melalui pembelian dengan harga rendah di tengah pelemahan harga yang terus-menerus. Didukung oleh biaya persediaan, penawaran secara keseluruhan masih tampak cukup kuat. Namun demikian, beberapa perusahaan, untuk mempercepat perputaran dan mengurangi tekanan kerugian, berturut-turut sedikit menurunkan harga penawaran untuk mendorong penjualan. Namun, daya beli hilir tidak mencukupi, dan penurunan harga memberikan efek pendorong yang terbatas pada volume transaksi. Di sisi permintaan, produsen Co3O4 memiliki persediaan sendiri yang tetap tinggi, ditambah dengan tidak adanya perbaikan dalam konsumsi akhir, menyebabkan rendahnya minat beli. Dalam jangka pendek, harga kobalt klorida masih menghadapi tekanan penurunan tertentu.

Garam Kobalt (Co3O4):

Suasana perdagangan pasar untuk Co3O4 lesu minggu ini, dengan transaksi aktual sangat sedikit. Di sisi pasokan, produsen umumnya mempertahankan tingkat operasi rendah di tengah latar belakang persediaan tinggi, keuntungan yang sedikit, dan risiko penumpukan persediaan yang masih ada. Di sisi permintaan, meskipun pabrik material katoda melakukan beberapa pertanyaan, hanya sedikit yang berujung pada pengadaan aktual. Persediaan bahan baku mereka saat ini masih cukup untuk memenuhi kebutuhan produksi, sehingga tidak ada kebutuhan mendesak untuk mengisi kembali stok. Secara keseluruhan, kemungkinan pelemahan berlanjut pada harga Co3O4 dalam jangka pendek masih ada.

Serbuk Kobalt dan Lainnya:

Pasar serbuk kobalt tetap lemah minggu ini, dengan transaksi aktual masih lesu. Di sisi pasokan, penawaran dari produsen utama berada dalam kisaran 440.000–460.000 yuan per ton, dengan beberapa harga transaksi aktual sudah turun ke 430.000–440.000 yuan per ton. Penawaran harga rendah di segmen perdagangan meningkat, semakin menurunkan tingkat harga psikologis pasar. Harga bahan baku, kobalt karbonat, berada di bawah tekanan, dengan beberapa penawaran sudah jatuh di bawah ambang 200.000 yuan per ton, dan perdagangan pasar cenderung stagnan karena kurangnya panduan transaksi yang efektif. Perusahaan karbida semen hilir terus terkendala oleh kinerja pesanan akhir, tanpa peningkatan dalam tingkat konsumsi bahan baku, dan laju pengadaan mereka tetap lambat. Transaksi pesanan spot relatif terbatas di luar kontrak jangka panjang. Dari perspektif sentimen pasar, sebagian besar pelaku mengambil sikap menunggu dan melihat, dan secara umum meyakini tidak akan ada perbaikan signifikan di pasar dalam jangka pendek.

Prekursor Katoda Terner:

Harga prekursor katoda terner menurun minggu ini, karena harga nikel sulfat sedikit turun, harga kobalt sulfat turun signifikan, dan harga mangan sulfat merosot tipis selama minggu ini.

Dari segi diskon, untuk pesanan bulan Agustus dan Q3, beberapa produsen memiliki niat untuk menaikkan tingkat diskon karena biaya bahan baku sulfat yang sebelumnya tinggi. Untuk kontrak jangka panjang, koefisien sebagian besar produsen telah dinegosiasikan di awal tahun, dan koefisien bagi mayoritas produsen belum dinaikkan. Penerimaan hilir terhadap kenaikan koefisien untuk kontrak kuartalan juga lemah. Kecuali beberapa produsen papan atas yang memiliki daya tawar tertentu, koefisien sebagian besar produsen tetap stabil secara keseluruhan dibandingkan dengan Q2. Untuk pesanan spot, karena kinerja harga garam nikel dan kobalt yang relatif lemah belakangan ini, beberapa perusahaan hilir mencari pengolahan tol. Koefisien pesanan bulan Agustus diperkirakan tetap stabil secara keseluruhan dibandingkan bulan Juli.

Di sisi produksi, pesanan ekspor untuk produsen tingkat atas masih berkinerja baik bulan ini, dengan jadwal produksi tetap pada level tinggi. Beban produksi di produsen domestik tingkat atas Tiongkok juga pulih secara signifikan, tetapi beberapa produsen kecil dan menengah masih memiliki jadwal produksi yang relatif rendah karena musim sepi.

Melihat ke depan, harga sulfat belum menunjukkan rebound yang signifikan. Untuk penetapan harga pesanan baru selanjutnya, perhatian perlu diberikan pada kecepatan pengisian kembali stok hilir pada Q3.

Bahan Katoda Terner:

Harga bahan katoda terner pada dasarnya stabil minggu ini, melanjutkan fase konsolidasi di level rendah. Dari sisi bahan baku, kinerja harga nikel sulfat relatif lemah, harga kobalt sulfat melanjutkan tren penurunan dengan penurunan yang cukup signifikan, sementara litium karbonat dan litium hidroksida terus berkonsolidasi di level rendah. Dalam hal sentimen perdagangan, beberapa pabrik katoda dan produsen sel baterai hanya melakukan pembelian pengisian stok dalam jumlah kecil dan kaku dengan volume pengadaan yang relatif terbatas. Pasar secara keseluruhan masih memiliki ekspektasi revisi harga turun di masa depan. Terkait diskon, belum ada penyesuaian pada diskon nikel, kobalt, dan litium akhir-akhir ini. Dengan segera diberlakukannya kembali pajak konsumsi baterai litium, produsen sel baterai mungkin akan meneruskan sebagian tekanan biaya ke hulu, dan ekspektasi untuk penyesuaian diskon yang lebih tinggi lemah. Di sisi permintaan, pesanan tumbuh stabil dengan sedikit peningkatan di bulan Agustus, dan permintaan dari pasar kendaraan listrik Tiongkok dan luar negeri tetap tinggi; namun, pasar konsumen belum menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang jelas.

LCO:

Pasar LCO beroperasi relatif stabil minggu ini. Di sisi pasokan, pemulihan permintaan hilir lambat, dan produksi serta pengiriman dari berbagai perusahaan tetap berada di level rendah sejak awal tahun. Strategi penurunan harga yang dilakukan untuk bersaing memperebutkan pangsa pasar telah secara nyata mempersempit margin laba, tetapi volume pengiriman aktual tidak meningkat secara bersamaan. Di sisi permintaan, meskipun jadwal produksi produsen sel baterai sedikit meningkat, pertumbuhan tersebut tidak tersalurkan dengan lancar ke segmen LCO. Meningkatnya proporsi peralihan ke bahan terner di bagian hilir juga menjadi faktor yang cukup berpengaruh. Secara keseluruhan, penilaian menunjukkan bahwa harga LCO masih berpotensi turun dalam waktu dekat.

Berita:    

[Honda Menaikkan Perkiraan Laba Setahun Penuh karena Yen yang Melemah dan Permintaan Kendaraan Hibrida AS yang Kuat] Honda Motor Co. menaikkan proyeksi labanya setelah merilis hasil kuartalan, karena yen yang melemah dan permintaan yang kuat untuk kendaraan hibrida di pasar AS mendongkrak kinerjanya. Pabrikan otomotif asal Jepang itu kini memperkirakan laba operasi sebesar ¥650 miliar untuk tahun fiskal yang berakhir pada Maret 2027, naik dari estimasi sebelumnya sebesar ¥500 miliar. Perkiraan laba rata-rata analis untuk tahun fiskal tersebut adalah ¥676 miliar. Honda memperkirakan penjualan setahun penuh mencapai ¥24,15 triliun, lebih tinggi dari estimasi sebelumnya dan perkiraan analis sebesar ¥23,2 triliun. Honda memperkirakan pemulihan laba pada tahun fiskal ini, terutama mengandalkan keunggulan nilai tukar dan permintaan pasar AS. Pada saat yang sama, perusahaan berupaya merestrukturisasi bisnis otomotifnya yang berkinerja rendah. Honda mencatat rugi penurunan nilai sebesar ¥2,5 triliun pada bulan Maret, yang mengakibatkan rugi tahunan pertamanya sejak didirikan pada 1948. Jajaran model Honda yang kurang menarik sebelumnya membuatnya sulit bersaing dengan para pemimpin dalam transisi industri otomotif menuju kendaraan listrik baterai (BEV) berteknologi maju. (Data Jin10)

[Otoritas Ruang Siber Shanghai dan Departemen Lainnya Memandu Asosiasi Industri untuk Merumuskan Konvensi Kepatuhan Industri Otomotif] Untuk mendorong para pembuat mobil dan dealer agar lebih memperkuat disiplin diri dan terus menertibkan tatanan penyebaran informasi daring di industri otomotif, Otoritas Ruang Siber Shanghai bersama dengan Komisi Ekonomi dan Informatika Kota Shanghai, Komisi Perdagangan Kota Shanghai, Biro Pengawasan dan Administrasi Pasar Kota Shanghai, dan Detasemen Keamanan Ruang Siber dari Biro Keamanan Publik Kota Shanghai, membimbing Asosiasi Industri Penjualan Mobil Shanghai dan Asosiasi Industri Suku Cadang Otomotif Shanghai untuk menyusun "Konvensi Kepatuhan Perilaku Pemasaran dan Penyebaran Informasi Daring Industri Otomotif Shanghai". "Konvensi Kepatuhan" tersebut secara ketat membahas risiko utama pemasaran daring di industri otomotif, dengan memperjelas persyaratan disiplin diri seputar area seperti standar perilaku penetapan harga, standar penyebaran informasi daring, dan pedoman perilaku penjualan dan layanan. Menghimbau agar produsen kendaraan, dealer mobil, dan entitas pasar terkait mematuhi batas bawah operasi yang patuh, bersama-sama menjaga tatanan pasar persaingan yang adil dan ruang siber yang bersih dan tertib. (Aplikasi Data Jin10)

[CAAM: Total Nilai Impor dan Ekspor Barang Otomotif Mencapai $31,82 Miliar di Juni, Naik 35,5% YoY] Menurut data yang dihimpun oleh Asosiasi Produsen Otomotif China dari Administrasi Umum Bea Cukai, total nilai impor dan ekspor barang otomotif pada Juni 2026 adalah $31,82 miliar, naik 8,0% MoM dan naik 35,5% YoY. Berdasarkan komponen, nilai impor adalah $3,39 miliar (turun 6,1% MoM, turun 18,7% YoY), dan nilai ekspor adalah $28,43 miliar (naik 10,0% MoM, naik 47,2% YoY). Dari Januari hingga Juni 2026, total kumulatif nilai impor dan ekspor barang otomotif nasional adalah $164,74 miliar, naik 25,5% YoY. Berdasarkan komponen, nilai impor adalah $19,25 miliar (turun 11,8% YoY), dan nilai ekspor adalah $145,49 miliar (naik 33,0% YoY). (Aplikasi Data Jin10)

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik dan komunikasi pasar, memanfaatkan model basis data milik SMM. Ini hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran pengambilan keputusan.

Tim Riset Energi Baru SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868