[Analisis SMM] Pasar Hilir Baterai Korea: Perbedaan Tren antara Pemulihan NEV dan Produksi Sel yang Lemah

Pasar NEV Pulih, tetapi Penjualan Domestik dan Ekspor Didorong oleh Segmen yang Berbeda

Penjualan NEV domestik Korea Selatan mencapai sekitar 491.000 unit pada paruh pertama tahun 2026, naik sekitar 28% secara tahunan. Ekspor NEV meningkat sekitar 32% menjadi sekitar 533.000 unit pada periode yang sama, menandakan pemulihan yang jelas di pasar domestik dan luar negeri.

Namun, komposisi pertumbuhan berbeda secara signifikan. Di pasar domestik, penjualan BEV meningkat lebih dari dua kali lipat secara tahunan menjadi sekitar 201.000 unit, mendorong sebagian besar kenaikan keseluruhan. Sebagian besar pertumbuhan ini mencerminkan basis rendah akibat penjualan lemah pada awal 2025. Meski begitu, penjualan bulanan tetap cukup kuat hingga akhir paruh pertama, menunjukkan bahwa permintaan juga mengalami normalisasi sampai taraf tertentu.

HEV masih menguasai pangsa terbesar pasar domestik. Penjualannya relatif datar secara tahunan di sekitar 284.000 unit, namun mencakup sekitar 58% dari total penjualan NEV. Ini menunjukkan bahwa HEV terus menjadi basis permintaan utama bagi pasar kendaraan elektrifikasi Korea, karena kekhawatiran konsumen terhadap harga EV, kemudahan pengisian daya, keamanan baterai, dan nilai sisa belum sepenuhnya teratasi.

Pasar ekspor menunjukkan bias HEV yang lebih kuat. Ekspor HEV naik sekitar 49% secara tahunan menjadi sekitar 367.000 unit, menyumbang hampir 69% dari total ekspor NEV. Ekspor BEV juga meningkat, namun dengan laju yang lebih moderat sekitar 23%. Akibatnya, sebagian besar pertumbuhan ekspor NEV Korea pada paruh pertama berasal dari HEV.

Komposisi ini berarti bahwa pertumbuhan penjualan dan ekspor NEV tidak boleh ditafsirkan sebagai pemulihan yang setara dalam permintaan baterai. HEV membawa paket baterai yang jauh lebih kecil dibandingkan BEV, sehingga pertumbuhan penjualan kendaraan tidak berarti pertumbuhan konsumsi sel dan bahan katoda pada laju yang sama.

Produksi Sel Domestik Menurun Meskipun Penjualan Kendaraan Meningkat

Berbeda dengan peningkatan penjualan dan ekspor NEV, total produksi baterai NCM dan LFP domestik oleh produsen besar Korea diperkirakan sekitar 59 GWh pada paruh pertama 2026, turun sekitar 29% secara tahunan.

Produksi baterai NCM menurun sekitar 39%. Mengingat basis produksi baterai domestik Korea masih sangat terkonsentrasi pada baterai terner untuk aplikasi EV, penurunan ini menunjukkan bahwa permintaan untuk BEV premium dan menengah-besar, serta pemulihan pesanan dari pelanggan utama, masih belum memadai.

Penyimpangan antara penjualan kendaraan dan produksi baterai mencerminkan komposisi permintaan dan berlanjutnya lokalisasi produksi luar negeri. Meskipun penjualan BEV pulih di pasar domestik, pertumbuhan ekspor terutama dipimpin oleh HEV. Pada saat yang sama, produsen baterai dan otomotif Korea telah memperluas produksi di Amerika Utara dan Eropa, melemahkan hubungan langsung antara penjualan kendaraan luar negeri dan produksi sel di Korea.

Oleh karena itu, volume penjualan kendaraan dan nilai ekspor saja menjadi indikator yang kurang efektif untuk permintaan material baterai Korea. Analisis perlu semakin memasukkan kapasitas baterai per kendaraan, pangsa sel buatan Korea dalam pasokan kendaraan, alokasi produksi di antara pabrik luar negeri, dan tingkat utilisasi fasilitas sel domestik.

ESS Berbasis LFP Muncul sebagai Pilar Pertumbuhan Baru

Sementara produksi baterai secara keseluruhan menurun, output LFP berkembang pesat. Produksi baterai LFP oleh produsen besar Korea diperkirakan sekitar 10 GWh pada paruh pertama 2026, lebih dari empat kali lipat dari level yang tercatat setahun sebelumnya. Akibatnya, pangsa LFP dalam total produksi NCM dan LFP meningkat dari sekitar 3% pada paruh pertama 2025 menjadi sekitar 17% pada paruh pertama 2026.

Ini tidak berarti bahwa industri baterai Korea mengalihkan platform teknologi intinya dari NCM ke LFP. NCM tetap menjadi pusat untuk aplikasi EV premium dan menengah-besar, di mana kepadatan energi dan jarak tempuh tetap menjadi persyaratan utama. Sebaliknya, LFP berkembang terutama melalui aplikasi ESS, di mana daya saing biaya, keamanan, dan umur siklus lebih diutamakan.

Di pasar domestik, pasar pengadaan ESS terpusat dan kebijakan penerapan jangka panjang menciptakan permintaan awal. Produsen baterai Korea juga memperluas bisnis ESS mereka melalui proyek di Amerika Utara dan rantai pasok yang terlokalisasi. Alih-alih bersaing hanya pada harga sel dengan pemasok Cina, mereka berupaya membedakan diri melalui produksi lokal, keamanan sistem, teknologi pencegahan kebakaran, dan keandalan operasional jangka panjang di pasar non-Cina.

Namun, ekspansi produksi LFP masih belum cukup untuk mengimbangi penurunan total output baterai. Produksi LFP meningkat sekitar 8 GWh secara tahunan pada paruh pertama, sementara produksi NCM turun sekitar 31 GWh. Meskipun ESS mulai menjadi saluran permintaan baru yang berarti, kontraksi pada permintaan NCM tradisional tetap jauh lebih besar.

Prospek

Paruh pertama 2026 menunjukkan bahwa perubahan struktural dalam permintaan hilir lebih signifikan dibandingkan pemulihan penjualan kendaraan secara umum. Penjualan BEV domestik pulih dari basis rendah, tetapi HEV tetap mewakili porsi terbesar pasar. Pada ekspor, HEV menyumbang sebagian besar pertumbuhan keseluruhan. Akibatnya, indikator otomotif yang lebih kuat tidak menghasilkan pemulihan luas pada permintaan baterai NCM dan material domestik.

Sementara itu, ESS berbasis LFP muncul sebagai saluran pertumbuhan baru, didukung oleh permintaan kebijakan domestik dan proyek luar negeri. Oleh karena itu, kekuatan pemulihan pasar baterai Korea akan lebih bergantung pada apakah pangsa BEV terus meningkat dan apakah kenaikan produksi LFP untuk aplikasi ESS secara bertahap dapat mengimbangi penurunan basis produksi NCM yang ada.