SMM, 30 Juli:
Hari ini, kontrak aluminium SHFE 2609 paling aktif ditutup pada 23.625 yuan/mt, naik 240 yuan atau 1,03%. Volume perdagangan mencapai 209.579 lot, dan open interest sebesar 250.601 lot, dengan penurunan harian 3.175 lot. Dana jelas keluar, baik pihak bull maupun bear mengurangi posisi untuk mengunci keuntungan. Harga bertahan di atas rata-rata pergerakan 5 hari, 10 hari, dan 30 hari tetapi tetap di bawah garis 60 hari. Tekanan bearish jangka pendek telah berkurang signifikan seiring harga terus memulihkan diri dari posisi rendah setelah penurunan tajam sebelumnya. Hari ini harga melonjak dan ditutup naik tajam, dengan pembeli menunjukkan dukungan beli yang membaik di tingkat rendah. Rata-rata pergerakan 5 hari dan 10 hari telah berbalik naik, sementara rata-rata pergerakan 30 hari dan 60 hari tetap dalam tren turun, menunjukkan bahwa tren penurunan jangka menengah masih utuh. Garis 60 hari di atas membentuk resistensi kuat jangka menengah dan panjang, membatasi ruang kenaikan rebound, sementara rata-rata pergerakan jangka pendek di bawah memberikan dukungan solid dari batas bawah. Garis DIF dan DEA berada di bawah sumbu nol, tetapi selisihnya terus menyempit, menandakan momentum bearish yang sangat berkurang dan momentum rebound dari posisi rendah menguat—tekanan turun secara keseluruhan telah mereda secara nyata.
Komentar SMM: Premi risiko geopolitik Timur Tengah yang persisten, ditambah dengan destocking berkelanjutan batangan aluminium domestik, secara bersama-sama menopang harga aluminium. Namun, tantangan tetap ada—kapasitas aluminium forward di luar negeri terus bertambah, permintaan penggunaan akhir domestik lemah, ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve AS terus muncul kembali, dan ketidakpastian seputar situasi geopolitik Timur Tengah menambah volatilitas. Akibatnya, ruang kenaikan harga aluminium menghadapi tekanan yang jelas, dan harga diperkirakan akan mempertahankan tren fluktuatif dalam waktu dekat.
Hari ini, kontrak alumina 2609 paling aktif ditutup di 2.648 yuan/mt, turun 36 yuan atau 1,34%. Volume perdagangan mencapai 381.349 lot, dan open interest sebesar 248.892 lot, dengan penurunan bulanan 6.152 lot, mencerminkan dana mengurangi posisi dan keluar. Harga menetap di bawah rata-rata pergerakan 5 hari, 10 hari, 30 hari, dan 60 hari, dengan rata-rata periode pendek membentuk tekanan bearish dari atas ke bawah. Sentimen bearish jangka pendek terus menekan, mengirim harga turun tajam untuk menguji titik terendah baru, sementara dukungan pembelian bullish di level rendah tetap lemah. Rata-rata bergerak jangka menengah dan panjang semuanya telah berubah dari support menjadi resistance, dan tren penurunan perlahan jangka menengah belum berubah. Setiap fase perbaikan rebound akan menghadapi resistance berlapis dari rata-rata bergerak ini.
Komentar SMM: Dari sisi pasokan, produksi mingguan hampir tidak berubah dibanding minggu lalu, dan operasi stabil. Namun pola surplus pasokan tetap tidak berubah dan terus membebani harga. Dari sisi inventaris, total stok alumina nasional meningkat 24.000 ton WoW menjadi 7,028 juta ton, memperpanjang tren penumpukan stok. Di pasar di luar China, konflik geopolitik sebelumnya membawa masuknya besar kargo berharga murah ke China, menguras stok beredar di luar negeri. Baru-baru ini, kondisi spot di luar negeri mengetat karena permintaan restok terkonsentrasi dari persiapan kapasitas baru di Indonesia dan pemulihan produksi serta restok di Timur Tengah, mendorong harga alumina di luar China lebih tinggi secara signifikan. Ke depan, China kekurangan katalis bullish makro, dan situasi kelebihan pasokan terus menekan harga. Harga jangka pendek diperkirakan tetap lesu. Selain itu, dengan ekspektasi peningkatan produksi di Guangxi, stok kemungkinan akan bertambah lebih lanjut minggu depan.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan rekomendasi langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan secara bijaksana dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]
