SMM, 30 September:
Menurut statistik bea cukai, total impor kokas minyak bumi Tiongkok pada Agustus 2026 mencapai 1,5717 juta ton, naik 6,71% MoM dan naik 52,53% YoY. Harga impor rata-rata bulan itu adalah $283,21/ton, turun 5,90% MoM tetapi naik 42,27% YoY. Impor kokas minyak bumi kumulatif Tiongkok dari Januari hingga Agustus berjumlah 11,151 juta ton, naik 3,93% YoY.
Pasar Agustus menunjukkan divergensi khas "volume naik dan harga turun." Di satu sisi, dengan mendekatnya musim puncak September-Oktober dan para pedagang mengantisipasi harga yang lebih tinggi, keinginan untuk menimbun stok lebih awal dilepaskan secara terkonsentrasi, mendorong impor naik lebih lanjut dari level yang sudah tinggi sebesar 1,47 juta ton. Di sisi lain, kedatangan terkonsentrasi kargo belerang tinggi berharga murah dari AS, dengan pangsa satu negara melonjak ke 42,23%, menciptakan efek pengenceran signifikan pada harga rata-rata keseluruhan, menarik turun level pusat harga impor.
Struktur sumber impor Agustus kembali dibentuk ulang dibandingkan dengan Juli, menghadirkan pola "AS melonjak, Rusia dan Brasil mundur, Timur Tengah absen, dan Eropa mengisi kekosongan."
Perubahan struktural utama:
1. AS menonjol sebagai pemasok dominan, dengan pangsa satu negaranya melonjak ke 42%. Impor AS pada Agustus mencapai 663.700 ton, naik 66,32% MoM, dengan pangsanya melonjak dari 27,09% pada Juli menjadi 42,23%, level konsentrasi tertinggi tahun ini. Di tengah konsolidasi harga minyak internasional, kuotasi pasar luar negeri dari Teluk AS menawarkan keunggulan biaya tertentu, merangsang pedagang domestik untuk melakukan pengadaan terkonsentrasi sumber daya belerang tinggi dari Teluk AS. Lima negara sumber teratas (AS, Rusia, Brasil, Kanada, dan Rumania) bersama-sama menyumbang 1,2184 juta ton, atau 77,52% dari total. Pangsa gabungan AS dan Rusia sekitar 58%, rebound signifikan dari 49% pada Juli.
2. Rusia, Brasil, dan Kanada semuanya mundur. Rusia memasok 253.100 ton (turun 21,68% MoM), karena serangan terhadap kilang Rusia terus menekan ekspor kokas belerang menengah dan tinggi. Brasil memasok 130.300 ton (turun 28,14% MoM), Kanada 105.300 ton (turun 34,51% MoM), dan Argentina 58.700 ton (hampir setengahnya MoM). Sumber daya belerang rendah yang tiba secara terkonsentrasi pada Juli menyusut bulan ini, mencerminkan penarikan alami setelah selesainya pesanan berharga tinggi sebelumnya.
3. Rumania masuk lima besar untuk pertama kalinya, dengan sumber Eropa mengisi kekosongan. Rumania memasok 66.100 ton pada Agustus dengan harga rata-rata $530,88/ton, terutama kokas berkualitas tinggi belerang rendah, menandai masuknya pertama kali ke lima besar negara sumber tahun ini. Belgia memasok 37.300 ton ($344,36/ton), Polandia 25.100 ton, dan Spanyol 19.500 ton ($500,00/ton), semuanya mengalami kedatangan. Kargo Eropa berspesifikasi tinggi membentuk saluran tambahan baru.
4. Sumber Timur Tengah hampir absen. Pada Agustus, hanya Oman yang mengirimkan 50.000 ton (turun 37,50% MoM). Arab Saudi, UEA, dan Kuwait semuanya tidak memiliki catatan kedatangan kargo, dengan dampak gangguan pelayaran di Selat Hormuz sepenuhnya terlihat dalam data Agustus. Arab Saudi telah mengirimkan 54.500 ton pada Juli, semakin menyoroti kesenjangan pasokan yang melebar dari Timur Tengah pada Agustus.
5. Kolombia melanjutkan kedatangan. 51.500 tonnya ($245,88/ton) kembali ke daftar sumber utama setelah jeda satu bulan. Kazakhstan memasok 21.500 ton dan Azerbaijan 32.800 ton, keduanya tetap pada level rendah. Dalam hal struktur kandungan belerang, impor kokas minyak bumi Agustus dengan kandungan belerang di bawah 3% sekitar 640.300 ton, naik 104.600 ton atau 19,51% MoM, menyumbang 40,74% dari total impor bulanan dan mencapai rekor tertinggi tahun ini untuk bulan kedua berturut-turut (36,4% pada Juli). Impor kumulatif kokas minyak bumi dengan kandungan belerang di bawah 3% mencapai 3,2736 juta ton pada Januari-Agustus, menyumbang 29,3%, kenaikan berkelanjutan dari level sekitar 26% pada H1, mencerminkan dukungan permintaan kaku yang kuat untuk kargo berkualitas tinggi dari sektor anoda pra-panggang dan bahan anoda. Impor kokas minyak bumi belerang tinggi (kokas minyak bumi tidak terkalsinasi lainnya) mencapai 931.400 ton pada Agustus, menyumbang 59,26%.
Harga impor rata-rata pada Agustus adalah $283,21/ton, turun $17,77/ton atau 5,90% MoM dari Juli. Berdasarkan negara, struktur harga menunjukkan pola divergensi antara harga tinggi dan rendah dengan penarikan keseluruhan. Kargo berharga murah tetap pada level rendah: Oman rata-rata $146,64/ton, Kanada $162,13/ton, Taiwan, Tiongkok $166,03/ton, AS $214,29/ton, dan Rusia $247,57/ton. Kargo belerang rendah berharga murah mengalami kenaikan harga yang jarang: Kazakhstan melonjak $61,79/ton MoM menjadi $367,97/ton, dan Brasil naik $15,72/ton MoM menjadi $542,84/ton. Kargo belerang rendah berharga tinggi sedikit mundur: Argentina turun $27,99/ton MoM menjadi $535,75/ton. Rumania masuk kisaran harga tinggi, dengan harga rata-rata $530,88/ton, mengisi kekosongan pasokan belerang rendah Eropa. Pangsa yang lebih besar dari kargo belerang tinggi berharga murah, dikombinasikan dengan harga yang lebih lemah untuk beberapa kelas belerang tinggi, bersama-sama menyeret turun level harga rata-rata keseluruhan.
Dalam hal struktur produk, impor kumulatif kokas minyak bumi belerang rendah (kandungan belerang di bawah 3%) mencapai 3,2825 juta ton pada Januari-Agustus 2026, menyumbang 29% dari total impor, kenaikan lebih lanjut dari level sekitar 26% pada H1. Impor kokas minyak bumi belerang tinggi (kokas minyak bumi tidak terkalsinasi lainnya) mencapai 7,8684 juta ton, menyumbang 70%. Pada Agustus saja, impor kokas minyak bumi belerang rendah mencapai 640.300 ton, mencapai rekor tertinggi tahun ini untuk bulan kedua berturut-turut, naik 19,51% MoM dari Juli, dan menyumbang 40,74% dari total impor bulanan (36,4% pada Juli). Kenaikan berkelanjutan pangsa kokas minyak bumi belerang rendah mencerminkan dukungan permintaan kaku yang kuat untuk kargo berkualitas tinggi belerang rendah dari sektor anoda pra-panggang dan bahan anoda hilir. Impor kokas minyak bumi belerang tinggi tetap relatif stabil karena pengisian pasokan dari sumber daya AS dan Rusia, tetapi pangsanya menurun secara pasif. Impor kokas minyak bumi Agustus menunjukkan pola volume naik, harga turun, dan dominasi AS: impor melonjak baik YoY maupun MoM menjadi 1,5717 juta ton, rekor tertinggi tahun ini, sementara harga rata-rata mundur 5,90% menjadi $283,21/ton. Dalam hal negara sumber, AS sendiri menyumbang pangsa melonjak 42,23%, dengan asal Eropa seperti Rumania baru mengisi kekosongan, sementara pasokan Timur Tengah hampir terputus. Pangsa kokas minyak bumi belerang rendah naik ke rekor tertinggi 40,74%, semakin memperkuat diferensiasi produk. Ke depan, dorongan impor dari penimbunan stok lebih awal untuk musim puncak September-Oktober telah terwujud, dan dengan naiknya biaya pengiriman serta pulihnya pasokan domestik, impor diperkirakan akan mundur pada September-Oktober. Tema utama pasar telah bergeser dari pasokan ketat menjadi tarik-menarik antara permintaan musim puncak dan kendala biaya, dan pola diferensiasi produk—dengan pasokan ketat kargo belerang tinggi berdampingan dengan permintaan kuat untuk bahan belerang rendah—kemungkinan akan bertahan hingga Q4.
