The Fed pertahankan suku bunga, dolar melemah, logam naik secara luas, nikel LME naik lebih dari 1%, minyak mentah melonjak lebih dari 6% [Pasar Overnight]

SMM, berita 29 Juli:

Untuk pasar logam:

Semalam, logam dasar di pasar luar negeri dan domestik secara umum naik, hanya tembaga SHFE, seng SHFE, dan tembaga LME yang turun bersama. Tembaga SHFE turun 0,26%, seng SHFE turun 0,06%, dan tembaga LME turun 0,16%. Nikel LME memimpin kenaikan dengan naik 1,15%, sementara logam lainnya naik dalam kisaran 1%. Kontrak utama alumina turun 0,45%, dan kontrak utama aluminium cor naik 0,24%.

Semalam, logam besi secara umum turun. Baja tahan karat naik 0,59%, sementara baja tulangan memimpin penurunan dengan turun 1,14%. HRC dan bijih besi keduanya turun sekitar 0,7%: HRC turun 0,79% dan bijih besi turun 0,74%. Untuk batubara kokas dan kokas, batubara kokas naik 0,04%, dan kokas turun 0,57%.

Untuk logam mulia, semalam emas COMEX naik 0,66%, dan perak COMEX naik 0,64%. Secara domestik, emas SHFE naik 0,9%, dan perak SHFE naik 1,84%.

Sebuah survei Reuters menunjukkan bahwa para analis telah memangkas proyeksi harga emas untuk pertama kalinya sejak akhir tahun 2023, setelah harga turun tajam dari rekor tertinggi pada bulan Januari. Namun, sebagian besar masih memperkirakan pembelian bank sentral dan kekhawatiran terhadap keberlanjutan fiskal akan memberikan dukungan. Estimasi median harga emas pada tahun 2026 adalah $4.509 per ons dalam survei terhadap 29 analis dan pedagang selama tiga minggu terakhir. Angka ini di bawah $4.916 yang terlihat tiga bulan lalu dan merupakan pemangkasan proyeksi kuartalan pertama dalam 11 kuartal. Perkiraan rata-rata untuk tahun 2027 adalah $4.610, dibandingkan dengan $5.100 pada survei sebelumnya. Emas mencapai rekor tertinggi sepanjang masa di $5.595 per ons pada bulan Januari tetapi mengalami penurunan tajam di kuartal kedua, mencatat kinerja kuartal terburuk sejak 2013, karena perang di Iran memicu inflasi energi dan mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga. Emas spot telah turun sekitar 22% sejak konflik geopolitik meletus. (Aplikasi Data Jin10)

Per pukul 6:42 pagi tanggal 30 Juli, harga penutupan semalam:

Makro

Tiongkok:

[Nilai total logistik sosial di Tiongkok melampaui 18,11 triliun yuan pada semester pertama] Federasi Logistik dan Pembelian Tiongkok hari ini (29) melaporkan data operasi logistik untuk semester pertama. Pada semester pertama, skala permintaan logistik terus meluas, ditandai oleh optimasi struktural dan pergeseran momentum pertumbuhan. Nilai total logistik sosial mencapai 18,11 triliun yuan pada semester pertama, naik 5,1% YoY, 0,4 poin persentase lebih tinggi dari pertumbuhan PDB pada periode yang sama, menunjukkan peran penguatan permintaan logistik dalam menopang dan mendorong pertumbuhan ekonomi nasional. Berdasarkan kuartal, pertumbuhan 6,2% di Q1 dan 4,4% di Q2, dengan tren keseluruhan stabil namun meningkat. (Berita CCTV)

[Emisi CO2 per unit PDB akan dipangkas 17% selama periode Rencana Lima Tahun ke-15] Kementerian Ekologi dan Lingkungan, bersama 18 kementerian lainnya termasuk Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC), merilis Rencana Lima Tahun ke-15 Respons Perubahan Iklim Nasional. Menurut Rencana tersebut, pada 2030, emisi karbon dioksida per unit PDB akan berkurang 17% dari level 2025. Emisi CO2 per unit produk di sektor yang tercakup dalam pasar perdagangan emisi karbon nasional akan turun sekitar 3% dari level 2025. Pasar perdagangan pengurangan emisi gas rumah kaca sukarela nasional yang kredibel, transparan, terpadu metodologi, berpartisipasi luas, dan selaras secara internasional akan dibentuk. Sistem manajemen jejak karbon produk pada dasarnya akan tersedia, dan pemantauan serta pengendalian gas rumah kaca non-CO2 akan diperkuat, membangun kapasitas pengurangan setara karbon dioksida sebesar 30 juta ton (CO2e). Sistem kerja adaptasi perubahan iklim akan lebih ditingkatkan, kemajuan bertahap dalam membangun masyarakat tahan iklim akan tercapai, serta kesadaran dan kapasitas respons perubahan iklim akan terus diperkuat. Pengaruh, kekuatan pemandu, kekuatan pembentuk, dan daya tarik moral Tiongkok dalam tata kelola iklim global akan meningkat secara signifikan. (Dari Wall Street CN APP)

Dolar AS:

Hingga penutupan semalam, indeks dolar AS turun 0,59% ke 100,82. The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah di 3,50%-3,75%, pertemuan kelima berturut-turut ditahan; hasil suara 9-3, dengan tiga anggota komite regional The Fed berbeda pendapat mendukung kenaikan suku bunga. Ketua The Fed Warsh mengatakan langkah The Fed mengurangi panduan ke depan mengenai niat kebijakan di masa depan memberi bank sentral lebih banyak ruang untuk mendengarkan suara pasar daripada secara sepihak mengarahkan ekspektasi pasar. Warsh mencatat imbal hasil obligasi Treasury AS telah naik dalam beberapa bulan terakhir, yang menurutnya mencerminkan fundamental ekonomi yang relatif kuat. Dia mengatakan: “Output ekonomi tetap solid.”Belanja modal dan produktivitas menunjukkan kinerja yang kuat. Pasar tenaga kerja stabil dan tangguh. Pasar obligasi mengirimkan banyak pesan yang sama.” (Jin10 Data)

Ketua Fed Warsh mengatakan bahwa sejak pertemuan bulan Juni, pasar keuangan telah memperhitungkan sebagian besar efek pengetatan The Fed, sehingga ia menolak menggambarkan keputusan untuk menahan suku bunga kali ini sebagai “jeda”. Warsh berkata: “Saya tidak akan menyebut keputusan hari ini sebagai ‘jeda’ apa pun. Jika harus menyebutnya ‘jeda’, kinerja pasar keuangan justru menunjukkan hal sebaliknya.” Sejak pertemuan pertengahan Juni The Fed, imbal hasil obligasi Treasury AS 2 tahun dan 10 tahun telah naik kumulatif sekitar 20 basis poin. Warsh menunjukkan bahwa selama periode ini, pasar keuangan tidak “berhenti” melakukan penyesuaian, melainkan terus melakukan repricing berdasarkan data inflasi dan kinerja pertumbuhan ekonomi: di satu sisi, data inflasi mempengaruhi ekspektasi pasar; di sisi lain, pertumbuhan yang kuat mendorong kenaikan suku bunga nominal dan riil. Ia berkata: “Hari ini, The Fed tidak secara eksplisit menyesuaikan suku bunga acuan — hal itu benar. Namun saya pikir ini hanyalah awal dari keseluruhan cerita kebijakan, bukan akhir.” (Aplikasi Jin10 Data)

Menurut CME “FedWatch”: Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga September adalah 36,8%, probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 25 bp adalah 63,2%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 50 bp adalah 0% (dibandingkan dengan 17,8%, 60,2%, dan 22% sebelum keputusan The Fed). Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Oktober adalah 26,2%, probabilitas kenaikan kumulatif 25 bp adalah 55,6%, probabilitas kenaikan kumulatif 50 bp adalah 18,2%, dan probabilitas kenaikan kumulatif 75 bp adalah 0% (dibandingkan dengan 11,9%, 46,1%, 34,7%, dan 7,3% sebelum keputusan The Fed). (Aplikasi Jin10 Data)

Lini Makro:

Rilis data hari ini mencakup keputusan suku bunga The Fed AS hingga 29 Juli, klaim pengangguran awal AS untuk pekan yang berakhir 25 Juli, indeks harga PCE inti AS tahun-ke-tahun untuk Juni, pengeluaran pribadi AS bulan-ke-bulan untuk Juni, estimasi awal PDB riil AS Q2 tahunan kuartal-ke-kuartal, estimasi awal pengeluaran konsumsi pribadi riil AS Q2 kuartal-ke-kuartal, estimasi awal indeks harga PCE inti AS Q2 tahunan kuartal-ke-kuartal, indeks harga PCE inti AS bulan-ke-bulan untuk Juni, estimasi awal PDB Zona Euro Q2 tahun-ke-tahun, tingkat pengangguran Zona Euro Juni, indeks kepercayaan industri Zona Euro Juli, indeks kepercayaan ekonomi Zona Euro Juli, estimasi awal PDB Prancis Q2 tahun-ke-tahun, Barometer Ekonomi KOF Swiss Juli, keputusan suku bunga bank sentral Inggris hingga 30 Juli, estimasi awal PDB Jerman Q2 yang tidak disesuaikan tahun-ke-tahun, dan estimasi awal CPI Jerman Juli bulan-ke-bulan, dsb.

Minyak Mentah:

Semalam, harga minyak di kedua kontrak acuan melonjak, dengan WTI naik 6,74% dan Brent naik 7,35%. Harapan akan segera berakhirnya konflik AS-Israel dengan Iran pupus karena serangan udara besar kembali terjadi di Timur Tengah; secara paralel, data industri menunjukkan penurunan persediaan minyak mentah AS, yang memberikan dukungan lebih lanjut bagi harga minyak. Analis UBS Giovanni Staunovo mencatat bahwa berlanjutnya serangan militer di Timur Tengah, ditambah penekanan baru dari pejabat Iran yang ingin mengendalikan aktivitas pelayaran di Selat Hormuz pada saat aliran minyak di sana lesu, kembali mendorong harga minyak lebih tinggi. Harga minyak melanjutkan kenaikan setelah Presiden AS Trump menyatakan beberapa jam sebelum keputusan The Fed bahwa serangan balasan akan dilakukan terhadap Iran. Suvro Sarkar, kepala riset energi di DBS Bank, mengatakan bahwa dengan pasang surut konflik Timur Tengah, harga minyak mentah Brent kemungkinan akan terus berayun liar dalam kisaran $80-100 per barel dalam waktu dekat. (Aplikasi Data Jin10)

Kepala Riset Komoditas Kpler Matt Smith mengatakan bahwa pasokan bahan bakar global sangat ketat, mendorong kilang untuk beroperasi dengan kapasitas penuh demi meraih margin yang luar biasa besar. Menyusul gangguan pasokan yang dipicu oleh perang di Ukraina dan Iran, hampir tidak ada penyangga yang tersisa di pasar bahan bakar. “Margin pengilangan yang sangat besar terus mendorong kilang untuk beroperasi sedekat mungkin dengan kapasitas penuh, yang menyebabkan penurunan besar-besaran pada persediaan minyak mentah.”(Wall Street CN)

Pengilang AS mengubah minyak mentah menjadi produk olahan seperti bensin dan solar dengan laju yang belum pernah terjadi sejak sebelum wabah COVID-19, tetapi mengingat krisis kekurangan bahan bakar yang bersejarah, bahkan beroperasi pada kapasitas maksimum pun tidak akan mampu meredam lonjakan harga dalam jangka pendek. Menurut data Badan Informasi Energi (EIA), pekan lalu kilang-kilang AS memproses rata-rata 17 juta barel minyak mentah per hari, beroperasi penuh untuk memenuhi permintaan bahan bakar global dan domestik. Itu merupakan rata-rata mingguan tertinggi sejak September 2019. Di Midwest, pemrosesan minyak mentah mingguan mencapai rekor tertinggi sepanjang masa. (Wall Street CN)