SHFE Aluminium Melonjak dari Posisi Rendah untuk Memperbaiki MA Jangka Pendek; Alumina Anjlok Tajam di Bawah Tekanan Semua MA [Ulasan Singkat Aluminium SMM]

SMM, 30 Juli:

Hari ini, kontrak aluminium SHFE 2609 yang paling aktif diperdagangkan ditutup pada 23.625 yuan/ton, naik 240 yuan, atau 1,03%. Volume perdagangan mencapai 209.579 lot, dan posisi terbuka sebesar 250.601 lot, dengan penurunan harian 3.175 lot. Modal jelas keluar, dengan pelaku bullish dan bearish mengurangi posisi untuk mengunci keuntungan. Harga bertahan di atas rata-rata pergerakan 5-hari, 10-hari, dan 30-hari tetapi tetap di bawah garis 60-hari. Tekanan jual jangka pendek telah mereda secara signifikan karena harga terus memulih dari level rendah setelah penurunan tajam sebelumnya. Hari ini harga melonjak dan ditutup lebih tinggi tajam, dengan pelaku bullish menunjukkan peningkatan dukungan beli di level rendah. Rata-rata pergerakan 5-hari dan 10-hari telah berbalik naik, sementara rata-rata pergerakan 30-hari dan 60-hari tetap dalam tren turun, yang menunjukkan bahwa tren turun jangka menengah masih utuh. Garis 60-hari di atas membentuk resistensi jangka menengah dan panjang yang kuat, membatasi ruang kenaikan untuk pemulihan, sementara rata-rata pergerakan jangka pendek di bawah menawarkan dukungan yang solid dari level bawah. Garis DIF dan DEA berada di bawah sumbu nol, tetapi jaraknya terus menyempit, menandakan momentum penurunan yang sangat berkurang dan momentum pemulihan dari level rendah yang menguat—secara keseluruhan tekanan penurunan telah mereda secara nyata.

Komentar SMM: Premi risiko geopolitik Timur Tengah yang terus berlanjut, ditambah dengan pengurangan stok ingot aluminium domestik yang berkelanjutan, secara bersama-sama mendukung harga aluminium. Namun, hambatan tetap ada—kapasitas aluminium forward di luar negeri terus ditambahkan, permintaan penggunaan akhir domestik lemah, ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve AS terus muncul kembali, dan ketidakpastian seputar situasi geopolitik Timur Tengah menambah volatilitas. Akibatnya, ruang kenaikan harga aluminium menghadapi tekanan yang jelas, dan harga diperkirakan akan mempertahankan tren fluktuatif dalam waktu dekat.

Hari ini, kontrak alumina 2609 yang paling aktif diperdagangkan diselesaikan pada 2.648 yuan/ton, turun 36 yuan, atau 1,34%. Volume perdagangan mencapai 381.349 lot, dan posisi terbuka sebesar 248.892 lot, dengan penurunan bulanan 6.152 lot, mencerminkan dana mengurangi posisi dan keluar. Harga diselesaikan di bawah rata-rata pergerakan 5-hari, 10-hari, 30-hari, dan 60-hari, dengan rata-rata periode lebih pendek membentuk tekanan jual dari atas ke bawah. Para penjual jangka pendek terus menekan, mengirim harga turun tajam untuk menguji level terendah baru, sementara dukungan pembelian di level rendah tetap lemah. Rata-rata pergerakan jangka menengah dan panjang semuanya telah berubah dari support menjadi resistance, dan tren penurunan perlahan jangka menengah belum berubah. Setiap fase perbaikan rebound akan menghadapi resistensi berlapis dari moving averages tersebut.

Komentar SMM: Dari sisi pasokan, produksi mingguan hampir datar dibanding minggu sebelumnya, dan operasi stabil. Namun, pola surplus pasokan tetap tidak berubah dan terus menekan harga. Di sisi inventaris, total inventaris alumina nasional meningkat 24.000 ton secara mingguan menjadi 7,028 juta ton, melanjutkan tren penumpukan inventaris. Di pasar luar China, konflik geopolitik sebelumnya menyebabkan masuknya besar kargo berharga rendah ke China, menguras inventaris beredar di luar negeri. Baru-baru ini, kondisi spot luar negeri mengetat karena permintaan restocking terkonsentrasi dari persiapan kapasitas baru di Indonesia serta pemulihan produksi dan restocking di Timur Tengah, mendorong harga alumina di luar China naik signifikan. Ke depan, China kekurangan katalis bullish makro, dan situasi kelebihan pasokan terus menekan harga. Harga jangka pendek diperkirakan tetap lesu. Selain itu, dengan ekspektasi peningkatan produksi di Guangxi, inventaris kemungkinan bertambah lebih lanjut minggu depan.

[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan rekomendasi langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakannya sebagai pengganti penilaian independen. Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]