SMM 28 Juli:
Kontrak aluminium SHFE 2609 yang paling aktif diperdagangkan ditutup pada 23.220 yuan/mt hari ini, naik 45 yuan atau 0,19% secara intraday. Volume perdagangan mencapai 194.176 lot, open interest 251.435 lot, naik 268 lot pada hari ini, menandakan adanya penambahan posisi baru. Terlihat tanda-tanda pertempuran ringan antara long dan short dalam pembukaan posisi. Harga berada di bawah MA 5 hari, tetapi bertahan di atas MA 10 dan 30 hari, dan di bawah MA 60 hari. MA jangka pendek masih membentuk susunan bearish. Setelah penurunan tajam sebelumnya, harga terkonsolidasi di level rendah dan mengalami perbaikan; sepanjang hari, harga mencapai titik terendah lalu memantul, ditutup sedikit lebih tinggi, dengan dukungan beli dari bull di level rendah sedikit membaik. MA 5 dan 10 hari berbalik turun, sementara MA 30 dan 60 hari juga menurun. Tren penurunan jangka menengah tetap tidak berubah. MA 5 hari di atas berfungsi sebagai resistensi kuat jangka pendek, dan ruang pemantulan terus terbatasi, namun terdapat dukungan jangka pendek di level rendah di bawah. Baik garis DIF maupun DEA berada di bawah sumbu nol, dan momentum bearish belum sepenuhnya memudar, sehingga tekanan penurunan secara keseluruhan masih bertahan.
Komentar SMM: Sentimen makro sedikit membaik belakangan ini. Premi risiko geopolitik yang masih berlangsung di Timur Tengah ditambah dengan destocking berkelanjutan ingot aluminium domestik bersama-sama menopang harga aluminium. Namun, peluncuran kapasitas aluminium luar negeri yang terus berlangsung dalam jangka menengah-panjang, permintaan pengguna akhir tradisional di China yang lemah, serta ketidakpastian makro yang berulang, memberikan tekanan yang signifikan pada ruang kenaikan harga aluminium. Dalam jangka pendek, harga aluminium mempertahankan pola konsolidasi.
Kontrak alumina 2609 yang paling aktif diperdagangkan ditutup pada 2.683 yuan/mt hari ini, turun 22 yuan atau 0,81% secara intraday. Volume perdagangan mencapai 208.664 lot, open interest 289.929 lot, turun 6.655 lot dari hari sebelumnya, dengan aliran keluar yang signifikan karena posisi dikurangi. Harga berada di bawah MA 5, 10, 30, dan 60 hari. Rata-rata bergerak di semua kerangka waktu membentuk alignment bearish dari atas ke bawah. Bear jangka pendek terus memberikan tekanan, dan harga merosot lebih rendah di tengah konsolidasi. Dukungan beli bullish jangka pendek di level rendah lemah. MA jangka menengah dan panjang semuanya berubah dari support menjadi level resistensi. Pola konsolidasi menurun jangka menengah tetap tidak berubah. Pada fase pemulihan pantulan apa pun, harga akan terus menghadapi lapisan resistensi dari MA di seluruh kerangka waktu.
Komentar SMM: Dari sisi pasokan, produksi minggu ini relatif datar dibandingkan minggu sebelumnya, dan operasi berjalan stabil, tetapi situasi pasokan melimpah tidak berubah, terus membatasi harga. Dari sisi inventaris, total inventaris alumina nasional naik 24.000 ton WoW menjadi 7,028 juta ton, melanjutkan tren penumpukan. Di pasar luar negeri, akibat konflik geopolitik, kargo murah sebelumnya banyak mengalir ke Tiongkok, menguras inventaris yang beredar di luar Tiongkok. Baru-baru ini, permintaan stok untuk kapasitas baru di Indonesia dan kebutuhan pengisian ulang dari dimulainya kembali produksi di Timur Tengah dilepaskan secara terkonsentrasi, memperketat pasokan spot di luar negeri dan mendorong kenaikan harga alumina yang signifikan di luar Tiongkok. Ke depan, Tiongkok kekurangan katalis makro positif, dan situasi kelebihan pasokan terus membebani. Harga jangka pendek diperkirakan akan tetap lesu. Sebagai tambahan, Guangxi diperkirakan akan meningkatkan produksi, dan inventaris kemungkinan akan terus bertambah minggu depan.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Ini bukan merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien hendaknya membuat keputusan secara bijaksana dan tidak mengandalkan ini sebagai pengganti penilaian independen. Segala keputusan yang dibuat klien tidak ada hubungannya dengan Shanghai Metals Market (SMM).]
