[Tinjauan Harian Stainless Steel SMM] Nikel SHFE Dorong Kenaikan Futures SS, Harga Spot Stainless Ikut Naik, namun Pembelian Hilir Tetap Hati-hati

Menurut SMM pada 16 Juli, futures SS menunjukkan pola menguat dan naik. Didorong oleh kekuatan nikel SHFE, SS naik bersamaan, dan pada penutupan, kontrak SS teraktif ditutup di 14.795 yuan/mt. Di pasar spot, meskipun futures SS stabil di pagi hari dengan harga spot bertahan, saat nikel SHFE melonjak pada tengah hari, harga spot mengikuti. Meskipun fluktuasi harga cepat, pembelian pengguna akhir tetap berhati-hati, tetapi kargo berharga rendah di pasar sebagian besar telah menghilang.

Kontrak teraktif futures SS. Pada pukul 10:15 pagi, SS2608 dilaporkan pada 14.665 yuan/mt, naik 5 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Untuk 304/2B di Wuxi, premi spot berkisar antara 255 hingga 605 yuan/mt. Di pasar spot, harga rata-rata koil canai dingin 201/2B di Wuxi tidak berubah; untuk koil canai dingin tepi kasar 304/2B, harga rata-rata di Wuxi tetap, sementara di Foshan stabil; koil canai dingin 316L/2B di Wuxi tetap; koil canai panas 316L/NO.1 di Wuxi ditawarkan tidak berubah; dan koil canai dingin 430/2B tidak berubah di Wuxi dan Foshan.

Minggu ini, gangguan likuiditas makro meningkat, dengan futures baja tahan karat bergerak melemah secara independen dan terpisah signifikan dari nikel SHFE dan logam non-ferrous lainnya. Selama sepekan, sentimen dana berulang kali berubah, menyebabkan ayunan liar pada futures SS, dengan level support kunci di 14.500 yuan/mt ditembus sebelumnya, pusat tren penurunan terus bergeser lebih rendah, dan sentimen pasar berubah pesimis. Di sisi spot dan inventaris, penurunan dan pelemahan futures terus menyeret pasar spot, dengan fundamental di luar musim melepaskan faktor bearish secara terkonsentrasi. Pasar kini telah memasuki musim sepi konsumsi tradisional, di mana permintaan pengguna akhir memang lemah, dan penurunan futures yang terus berlanjut semakin meredam kepercayaan pasar, dengan sentimen menunggu dan melihat mendominasi di kalangan pengguna akhir dan keinginan pembelian tetap lesu. Minggu ini, pabrik baja arus utama mengakhiri strategi sebelumnya menahan harga ketat dan secara proaktif menurunkan harga panduan spot, menyebabkan penurunan harga spot. Volume transaksi menunjukkan pola lonjakan periodik seperti denyut diikuti pendinginan cepat, permintaan kuat yang berkelanjutan sangat kurang, dan perdagangan secara keseluruhan kembali lesu. Di tengah lemahnya pembelian pengguna akhir dan perlambatan destocking, laju penumpukan persediaan meningkat secara signifikan, stok sosial terus bertambah, yang semakin menyoroti tekanan pada fundamental spot. Dari sisi biaya dan laba, harga baja jadi dan bahan baku turun secara bersamaan minggu ini, dengan margin peleburan pabrik baja menyusut sedikit namun tetap positif. Terpengaruh oleh penurunan harga spot dan tekanan pada laba, pabrik baja utama menurunkan ekspektasi pembelian bahan baku dan merilis tender pembelian NPI pada level yang lebih rendah, mendorong turunnya harga NPI kadar tinggi, sementara harga pembelian skrap baja tahan karat juga terkoreksi, sehingga pusat biaya bahan baku secara keseluruhan bergeser lebih rendah. Laba pabrik baja sedikit tertekan secara WoW, namun industri secara keseluruhan tidak mengalami kerugian, dan ketahanan laba produksi tetap terjaga. Secara keseluruhan, pasar baja tahan karat minggu ini menunjukkan pola yang lesu dengan indeks futures menembus level penting dan bergerak lebih rendah, harga spot mengikuti dan melemah, penumpukan persediaan meningkat, serta laba sedikit menyusut. Gangguan dana makro mendorong futures melemah secara independen, sementara permintaan kaku yang lemah di luar musim, mundurnya dukungan harga dari pabrik baja, dan akumulasi persediaan merupakan faktor bearish inti untuk spot. Dalam jangka pendek, struktur pasar yang lemah sulit dibalikkan, dengan futures terus terkonsolidasi dalam nada suram dan harga spot tetap di bawah tekanan.