Pada H1 2026, pasar antimon secara umum melemah dan mengalami penurunan tajam yang berkelanjutan. Selama H1, produksi antimon kumulatif dari Januari hingga Juni sedikit lebih rendah dibandingkan periode yang sama tahun lalu, turun sekitar 8% YoY; namun, impor bijih dan konsentrat antimon lainnya dari Januari hingga Mei berjumlah sekitar 48.658 mt, melonjak 209% YoY. Volume besar bahan baku antimon masuk ke Tiongkok, yang secara bertahap akan dikonversi menjadi pasokan produksi dalam periode mendatang, dan akibatnya, kemungkinan peningkatan produksi domestik dalam beberapa bulan ke depan diperkirakan akan semakin besar. Dengan mengambil contoh antimon ingot #1 domestik, harga spot rata-rata saat ini sekitar 110.000 yuan/mt, penurunan tajam sekitar 50.000 yuan/mt dari harga spot pada awal tahun.
Sisi pasokan, produksi tidak banyak berubah, terutama karena situasi tingkat operasi industri belum bergeser secara signifikan. Beberapa perusahaan yang menghadapi sumber daya antimon yang ketat tetap mempertahankan tingkat operasi rendah atau tetap tutup. Selama enam bulan terakhir, seiring harga yang terus menurun, risiko membeli bahan baku dengan harga tinggi dan menjual produk dengan harga rendah dapat muncul, yang semakin mengurangi minat produsen ini untuk membeli bahan baku antimon dan membuat tingkat operasi sulit membaik. Sisi permintaan, sektor konsumsi utama hilir seperti industri penghambat api dan industri kaca PV terus menunjukkan sentimen penimbunan yang biasa-biasa saja dan minat beli yang lesu. Alasan utamanya adalah, di satu sisi, volume pesanan berkurang karena kondisi industri itu sendiri yang relatif lesu; yang lebih penting, di bawah ekspektasi harga antimon yang terus melemah, pembelian pengguna akhir selalu dilakukan berdasarkan kebutuhan sesaat, mengantisipasi penurunan harga lebih lanjut, dan mentalitas menunda penimbunan selama mungkin merajalela. Sementara itu, kekuatan spekulatif yang sebelumnya aktif di pasar juga menunjukkan hilangnya kepercayaan dan untuk sementara mengundurkan diri ke pinggir lapangan. Di sisi impor dan ekspor, terutama dipengaruhi oleh menyempitnya selisih harga luar negeri, bijih antimon impor mulai mengalir ke pasar Tiongkok untuk segera diuangkan. Negara sumber impor utama adalah negara-negara Asia Tenggara seperti Myanmar dan Thailand.
Ke depan untuk H2, produksi sepanjang tahun diperkirakan akan melebihi 80.000 mt, naik lebih dari 5% YoY. Jika harga antimon berhasil berhenti turun, stabil, dan pulih pada semester kedua, harga rata-rata setahun penuh diperkirakan sekitar 140.000 yuan per ton. Perhatian khusus harus diberikan pada tren bijih antimon impor, variabel sisi permintaan, dan potensi perubahan kebijakan ekspor yang dapat memengaruhi pasar. Selain itu, jika harga pasar antimon stabil dan pulih, dengan harga saat ini telah kembali ke level rendah mendekati level tiga tahun lalu, perhatian khusus perlu diberikan pada dampak pembelian spekulatif penimbunan terhadap harga pasar antimon.
