[SMM Tinjauan Harian Baja Tahan Karat] Baja Tahan Karat SS Bergerak Mendatar di Bawah Tekanan, Permintaan Lemah di Luar Musim, Spot Baja Tahan Karat Stabil, Sentimen Pesimistis

Menurut SMM pada 13 Juli, harga berjangka SS bergerak sideways. Harga berjangka logam non-ferrous secara luas mempertahankan pola konsolidasi yang tenang. SS melanjutkan kinerja lemah sebelumnya, dengan fluktuasi keseluruhan terbatas. Hingga penutupan tengah hari, kontrak SS yang paling aktif ditutup pada 14.315 yuan/mt. Di pasar spot, ditekan oleh rendahnya harga berjangka SS dan diperburuk oleh musim sepi tradisional, permintaan pengguna akhir tetap lesu secara terus-menerus. Harga panduan pabrik baja tahan karat tetap datar, dan kuotasi pedagang sebagian besar stabil untuk saat ini, tetapi sentimen pasar cenderung pesimis dan lemah.

Kontrak SS berjangka yang paling aktif. Pada pukul 10.15 pagi, SS2608 dikutip pada 14.330 yuan/mt, turun 15 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot untuk 304/2B di Wuxi berada di kisaran 540–940 yuan/mt. Di pasar spot, harga rata-rata koil canai dingin 201/2B di Wuxi turun 50 yuan/mt; harga rata-rata koil canai dingin raw edge 304/2B bertahan stabil di Wuxi dan Foshan; harga koil canai dingin 316L/2B di Wuxi naik 100 yuan/mt; penawaran koil canai panas 316L/NO.1 di Wuxi datar; harga koil canai dingin 430/2B di Wuxi dan Foshan tidak berubah.

Minggu ini, gangguan likuiditas makro meningkat, dan harga berjangka baja tahan karat mengikuti tren lemah yang independen, dengan harga berjangka yang sangat berbeda dari pergerakan nikel SHFE dan logam non-ferrous lainnya. Selama minggu ini, sentimen dana berubah berulang kali, memicu fluktuasi liar pada harga berjangka SS. Level support kunci sebelumnya pada 14.500 yuan/mt tertembus, dan pusat tren keseluruhan terus bergeser lebih rendah, dengan sentimen perdagangan pasar secara keseluruhan cenderung pesimis. Dari sisi spot dan inventaris, penurunan dan kelemahan harga berjangka terus membebani pasar spot, dengan pelepasan fundamental bearish yang terkonsentrasi selama musim sepi. Pasar kini telah memasuki musim sepi konsumsi tradisional, dengan permintaan kaku pengguna akhir yang secara alami lemah. Ditambah dengan penurunan lanjutan harga berjangka yang semakin meredam kepercayaan pasar, pengguna akhir hilir didominasi oleh sentimen menunggu dan melihat, dan kemauan pembelian tetap lesu. Minggu ini, pabrik baja arus utama mengakhiri strategi menahan harga mereka sebelumnya dan secara proaktif menurunkan harga panduan spot, memicu penurunan serentak pada kuotasi spot pasar. Transaksi pasar menunjukkan pola pelepasan episodik seperti denyut yang diikuti pendinginan cepat. Permintaan kaku yang berkelanjutan sangat tidak mencukupi, dan perdagangan secara keseluruhan kembali lesu. Dengan latar belakang pembelian pengguna akhir yang lemah dan pengurangan stok yang terhambat, laju penumpukan persediaan meningkat tajam, dengan persediaan sosial terus bertambah, semakin menyoroti tekanan pada fundamental spot. Dari sisi biaya dan laba, minggu ini harga produk jadi dan bahan baku turun bersamaan. Keuntungan peleburan pabrik baja menyempit sedikit namun tetap positif. Dipengaruhi oleh penurunan harga spot dan tekanan pada laba produk jadi, pabrik baja arus utama menurunkan ekspektasi pembelian bahan baku dan mengumumkan harga tender pembelian NPI rendah, yang pada gilirannya mendorong harga pasar NPI kadar tinggi turun. Sementara itu, harga pembelian skrap baja tahan karat juga turun bersamaan, menggeser pusat biaya bahan baku keseluruhan lebih rendah. Keuntungan pabrik baja sedikit tertekan secara mingguan, namun industri secara keseluruhan tidak jatuh ke kerugian, dan ketahanan laba produksi tetap ada. Secara keseluruhan, minggu ini pasar baja tahan karat menunjukkan pola lesu, dengan futures menembus di bawah level kunci, harga spot mengikuti penurunan dan melemah, penumpukan persediaan semakin cepat, dan margin laba sedikit menyempit. Gangguan likuiditas makro mendorong futures melemah secara independen. Lemahnya permintaan kaku di luar musim, mundurnya pabrik baja dari mempertahankan harga, dan penumpukan persediaan merupakan faktor bearish utama untuk spot. Pola pasar lemah jangka pendek sulit untuk dibalik, dengan futures terus berkonsolidasi dalam nada lesu dan harga spot tetap di bawah tekanan.