Analisis SMM: Tinjauan Semester Pertama & Prospek Semester Kedua Pasar Paduan Mangan 2026

Telah Terbit: Jul 9, 2026 10:04

Simpan

Pasar mangan semester pertama 2026 naik dahulu lalu turun, dengan volatilitas tinggi yang didorong oleh gesekan terus-menerus antara dukungan biaya tinggi yang kaku dan permintaan akhir yang lemah. Pasar semester kedua siap untuk pemulihan terbatas yang didukung biaya. Harga bijih luar negeri yang kokoh akan menopang pasar, sementara tingginya inventaris pelabuhan membatasi potensi kenaikan. Harga silikomangan diperkirakan akan naik karena pemotongan produksi dan pengurangan stok, dengan ruang pemulihan yang dibatasi oleh kemajuan pemulihan permintaan.

Tinjauan Pasar Rantai Industri Mangan Semester I 2026 (Versi Ringkas)

Pasar mangan pada semester I 2026 bergerak naik lalu turun, dengan volatilitas tinggi yang didorong oleh gesekan terus-menerus antara dukungan biaya tinggi yang kaku dan permintaan akhir yang lemah.

Januari–Februari: Kenaikan Berosilasi (Resonansi Biaya-Permintaan)

Harga mangan melanjutkan kenaikan akhir 2025. Bijih bongkahan Australia 46% di Pelabuhan Tianjin naik dari RMB 40/dmtu menjadi 43–44/dmtu, sementara silikomangan 6517 meningkat dari RMB 5.575/ton menjadi 5.700/ton.

Harga bijih luar negeri yang kokoh dan rendahnya inventaris pelabuhan sebelum liburan mendorong tolok ukur biaya domestik. Pemeliharaan musiman produsen utara memperketat pasokan paduan. Sementara itu, pengisian stok kembali sebelum Tahun Baru Imlek oleh pabrik baja meningkatkan permintaan spot, bersama-sama mendorong harga lebih tinggi.

Maret–April: Reli Tajam ke Puncak Semester I

Dipicu oleh risiko pasokan, sentimen bullish, dan kenaikan biaya produksi, harga mangan melonjak lebih dari 10% ke level tertinggi semester I. Bijih bongkahan Australia memuncak di RMB 48/dmtu (+9,97%), bijih semi-karbonat di 43,75/dmtu (+16,8%), dan silikomangan 6517 di RMB 6.300/ton (+10,5%).

Gangguan pengiriman Australia, kekurangan listrik Afrika Selatan, dan tarif angkutan yang lebih tinggi mendongkrak biaya bijih. Kenaikan kokas Maret dan revisi harga listrik selatan semakin mengangkat biaya peleburan. Pemangkasan produksi terkoordinasi oleh produsen utara memperketat pasokan, sementara permintaan tender pabrik baja yang stabil mempertahankan aktivitas transaksi yang kokoh.

Mei–Juni: Koreksi Pasca-Puncak karena Permintaan Melemah

Pasar berbalik ke konsolidasi lemah di tengah fundamental pasokan kuat dan permintaan lemah yang memburuk. Biaya kokas dan listrik tetap tinggi, menyediakan dukungan biaya yang persisten. Namun, pabrik baja memperlambat pengadaan dan memangkas harga tender di tengah permintaan akhir yang lesu.

Margin paduan yang tertekan memaksa pelebur menurunkan harga pembelian bijih mangan, memicu penurunan sinkron pada kuotasi bijih dan paduan. Ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang berkelanjutan mendorong pemangkasan produksi parsial di industri.

Prospek Pasar Semester II 2026

Pasar semester II siap untuk pemulihan terbatas yang didukung biaya. Harga bijih luar negeri yang kokoh akan menopang pasar, sementara inventaris pelabuhan yang tinggi membatasi kenaikan. Harga silikomangan diperkirakan akan naik karena pemangkasan produksi dan pengurangan stok, dengan ruang pemulihan dibatasi oleh kemajuan pemulihan permintaan.

Juli–Agustus: Konsolidasi Dasar Inventaris tinggi dan hambatan permintaan lemah akan berangsur mereda. Pemangkasan output produsen yang berlanjut dan batas bawah biaya kokas & listrik yang solid akan mempersempit penurunan harga, memungkinkan pembentukan dasar yang terikat kisaran dan menghilangkan risiko penurunan dalam.

September–Oktober: Pemulihan Musiman (Jendela Laba Inti) Pengisian stok musim puncak tradisional akan mengangkat permintaan baja. Dikombinasikan dengan pengurangan inventaris berkelanjutan dan harga bijih luar negeri yang kokoh, sektor ini akan melihat pemulihan harga bertahap, menandai jendela laba utama di semester II.

November–Desember: Volatilitas Tingkat Tinggi Penimbunan musim dingin akan menawarkan dukungan fundamental, sementara pengendalian output baja kasar akhir tahun akan membatasi pertumbuhan permintaan dan menghambat reli harga lebih lanjut.

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model database internal SMM. Hanya untuk referensi dan tidak menjadi rekomendasi pengambilan keputusan.

Untuk pertanyaan atau informasi lebih lanjut, silakan hubungi: lemonzhao@smm.cn

Untuk informasi lebih lanjut tentang cara mengakses laporan penelitian kami, hubungi:service.en@smm.cn

Berita Terkait

8 jam yang lalu

[SMM Flash Kromium] CBAM Mendorong Produsen Ferokrom Mengadopsi EPD, Meningkatkan Daya Saing Perdagangan Global

Baca Selengkapnya

[SMM Flash Kromium] CBAM Mendorong Produsen Ferokrom Mengadopsi EPD, Meningkatkan Daya Saing Perdagangan Global

Kazchrome Kazakhstan, produsen ferokrom milik Eurasian Resources Group, memiliki Deklarasi Produk Lingkungan (Environmental Product Declaration/EPD) yang terdaftar secara internasional untuk ferokrom karbon tinggi, yang dikonfirmasi langsung pada registri resmi EPD International sebagai berlaku sejak 13 Maret 2026. Deklarasi tersebut, yang didasarkan pada penilaian siklus hidup independen oleh SGS, memverifikasi jejak lingkungan ferokrom yang diproduksi di fasilitas Aktobe milik Kazchrome sepanjang seluruh siklus produksi—mulai dari penambangan dan transportasi bahan baku hingga konsumsi air dan energi. Manajer bisnis ekologi SGS untuk Kazakhstan dan subwilayah Kaspia, Ilya Korlyakov, mengatakan bahwa kepemilikan EPD semakin menjadi keunggulan kompetitif yang berarti seiring persyaratan karbon yang makin ketat di pasar internasional. Kazchrome bergabung dengan daftar produsen ferokrom yang masih kecil namun terus bertambah yang memiliki EPD terdaftar. Outokumpu dari Finlandia menjadi yang pertama di industri ini, menerbitkan deklarasinya pada Juli 2023, dengan secara tegas menyebut Mekanisme Penyesuaian Perbatasan Karbon (Carbon Border Adjustment Mechanism/CBAM) Uni Eropa sebagai pendorong meningkatnya permintaan atas material rendah karbon yang terverifikasi. Registri EPD International juga mencantumkan deklarasi ferokrom dari Turki, yang didaftarkan melalui EPD Türkiye dan berlaku sejak Maret 2026, bersama setidaknya satu entri ferokrom terdaftar lainnya. Dengan fase transisi CBAM kini berjalan penuh, EPD semakin berfungsi sebagai persyaratan praktis untuk dokumentasi impor ke pasar Eropa, bukan sekadar sinyal keberlanjutan yang sepenuhnya sukarela.

8 jam yang lalu

10 jam yang lalu

[SMM Chromium Flash] Enam Bulan Setelah Tap Pertama Smelter Lion, Pemulihan Ferrokrom Afrika Selatan Masih Dalam Proses Pembentukan

Baca Selengkapnya

[SMM Chromium Flash] Enam Bulan Setelah Tap Pertama Smelter Lion, Pemulihan Ferrokrom Afrika Selatan Masih Dalam Proses Pembentukan

Industri ferokrom Afrika Selatan masih menjalani pemulihan yang dimulai pada 16 Februari 2026, ketika Lion Smelter milik Glencore-Merafe Chrome Venture di Steelpoort, Limpopo, mencatat tapping produksi ferokrom pertamanya setelah mengaktifkan kembali 50% kapasitas operasinya. Enam bulan kemudian, restart tersebut menjadi titik awal yang jelas dari lintasan pemulihan yang kini terlihat dalam pengungkapan lanjutan kedua mitra Venture — meski ekonomi tarif yang mendasari industri ini masih baru terselesaikan sebagian. Restart Lion menyusul persetujuan National Energy Regulator of South Africa (NERSA) atas tarif listrik interim 12 bulan sebesar 87,74c/kWh, pemangkasan tajam dari sekitar R2/kWh yang sebelumnya dibayar smelter. Namun, saat itu Venture menyatakan bahwa bahkan tarif ini tidak akan menopang Lion, Boshoek, atau Wonderkop secara berkelanjutan dalam jangka panjang — ketiganya, menurut Venture, membutuhkan tarif 62c/kWh agar layak secara komersial. Kesenjangan ini mewarnai bulan-bulan berikutnya: NERSA menyetujui tarif 62c/kWh pada akhir Mei, dan proses perampingan tenaga kerja Section 189 yang memengaruhi smelter tersebut secara resmi ditarik pada Juni. Saat Lion restart, sektor ferokrom Afrika Selatan hanya mengoperasikan 11 dari 66 tungku secara nasional, dibandingkan kapasitas terpasang tahunan sekitar 4,8 juta ton — tingkat keterpurukan yang, menurut pelaku industri, dapat mendorong output turun mendekati 1 juta ton pada 2026 tanpa keringanan tarif. Pelaporan lanjutan Venture sendiri menegaskan tapping Lion sebagai awal pemulihan yang nyata, meski bertahap, bukan peristiwa sekali saja. Laporan produksi H1 2026 Glencore menunjukkan output ferokrom yang dapat diatribusikan naik dari praktis nol pada Q4 2025 dan 13.000 ton pada Q1 2026 menjadi 97.000 ton pada Q2 — lintasan yang dimulai tepat pada restart Lion pada Februari, dengan Glencore secara eksplisit menyebut restart bertahap Lion sebagai pendorongnya. Hasil H1 2026 Merafe, yang dirilis lengkap pada 11 Agustus, menguatkan pola yang sama dari porsi 20,5% perusahaan di Venture: penjualan bijih krom naik 75% menjadi 380.000 ton dan penjualan ferokrom relatif datar meski produksi anjlok 75%, dengan perusahaan mengaitkan laba yang lebih dari dua kali lipat menjadi R512 juta pada harga yang lebih tinggi dan volume penjualan yang lebih besar, serta kemajuan restart yang berlanjut di Boshoek dan Wonderkop. Jika digabungkan, angka kedua perusahaan menunjukkan bahwa tapping Lion pada Februari merupakan bukti konkret pertama bahwa kejatuhan ferokrom Afrika Selatan telah menemukan titik dasar, dan bahwa penyelesaian tarif serta restart smelter sepanjang H1 2026 mulai berujung pada pemulihan finansial nyata bagi Venture — meski daya saing jangka panjang sektor ini terhadap produsen berbiaya lebih rendah di tempat lain masih menjadi pertanyaan terbuka yang terus dipantau SMM

10 jam yang lalu

15 jam yang lalu

[SMM Chromium Flash] Keberangkatan Bijih Krom Global Turun 37,45% WoW menjadi 448.500 mt, Terseret oleh Maputo

Baca Selengkapnya

[SMM Chromium Flash] Keberangkatan Bijih Krom Global Turun 37,45% WoW menjadi 448.500 mt, Terseret oleh Maputo

Keberangkatan bijih krom global dari pelabuhan ekspor utama mencapai 448.500 mt pada pekan yang berakhir 14 Agustus, turun 37,45% dibanding pekan sebelumnya, menurut data terbaru SMM. Penurunan ini menyusul pekan sebelumnya yang luar biasa kuat ketika total keberangkatan mencapai 717.000 mt, sehingga angka terbaru ini lebih mencerminkan normalisasi sebagian setelah pengapalan yang tinggi, bukan perubahan mendadak pada permintaan dasar. Maputo tetap menjadi koridor dominan meski volumenya turun menjadi 333.200 mt dari 496.200 mt, namun masih menyumbang sekitar 74% dari total keberangkatan. Penurunan ini bertepatan dengan cuaca buruk di pelabuhan, dengan laporan suhu membeku, hujan lebat, dan angin kencang selama pekan tersebut, yang kemungkinan mengganggu operasi pemuatan dan berkontribusi pada volume yang lebih rendah. Meski demikian, porsi Maputo yang tetap sangat besar pada pekan yang melemah menegaskan bobot struktural Mozambik yang kian meningkat dalam perdagangan bijih krom via laut, berdampingan dengan—dan semakin menyaingi—rute ekspor tradisional Afrika Selatan. Richards Bay mengalami penurunan proporsional yang lebih tajam, turun menjadi 82.200 mt dari 171.500 mt, penurunan yang melampaui kontraksi pasar secara keseluruhan. Penurunan ini kemungkinan dipengaruhi kondisi pesisir yang tidak menguntungkan, termasuk angin kencang dan hujan, yang dapat memperlambat pemuatan kapal dan operasi sandar di pelabuhan. Keberangkatan dari Mersin juga melemah, menjadi 33.100 mt dari 49.300 mt, sejalan dengan perannya sebagai titik pemuatan sekunder yang lebih kecil, bukan koridor ekspor utama. Beira kembali tidak mencatat keberangkatan bijih krom, mengindikasikan pelabuhan tersebut masih tidak aktif dalam siklus pengapalan saat ini. Secara keseluruhan, data pekan ini menunjukkan pendinginan arus bijih krom via laut dari Afrika bagian selatan yang dipengaruhi cuaca setelah pekan sebelumnya yang kuat, dengan ketahanan Maputo relatif terhadap Richards Bay memperkuat peran pelabuhan tersebut yang kian sentral dalam logistik ekspor regional.

15 jam yang lalu

Berita Terkait

[SMM Flash Kromium] CBAM Mendorong Produsen Ferokrom Mengadopsi EPD, Meningkatkan Daya Saing Perdagangan Global

Aug 17, 2026 23:21

[SMM Chromium Flash] Enam Bulan Setelah Tap Pertama Smelter Lion, Pemulihan Ferrokrom Afrika Selatan Masih Dalam Proses Pembentukan

Aug 17, 2026 21:15

[SMM Chromium Flash] Keberangkatan Bijih Krom Global Turun 37,45% WoW menjadi 448.500 mt, Terseret oleh Maputo

Aug 17, 2026 15:44

Proyek Niobium Kanyika untuk Memperkuat Pasokan Mineral Kritis Afrika

Aug 17, 2026 14:55