Pada Juni 2026, rantai industri kimia fosfor mengalami babak repricing yang mendalam di bawah tekanan biaya ekstrem. Empat kata kunci — "Melonjak, Bertahan, Tertekan, Berkembang" — mencerminkan lanskap sepanjang bulan.

Melonjaknya harga sulfur adalah narasi inti bulan ini. Didorong oleh ketegangan geopolitik AS-Iran dan penurunan produksi sampingan kilang global, harga sulfur menembus batas 10.000 CNY/ton, dengan kenaikan kumulatif tahun berjalan melampaui 257%. Asam fosfat 85% proses basah Wengfu mengalami repricing dua kali dalam setengah bulan menjadi 12.100 CNY/ton, dengan tekanan biaya merambat ke seluruh rantai industri.

Batuan fosfat bertahan, menunjukkan ketahanan sisi sumber daya yang didorong oleh kelangkaan. Bijih kadar 30% mempertahankan harga di atas 1.000 CNY/ton, dengan pasar Sichuan dan Hubei terjebak dalam kebuntuan “harga tertera tapi tidak likuid”. Perusahaan tambang menunjukkan kemauan kuat untuk menopang harga—meskipun tingkat operasi rendah di hilir menekan volume pengiriman, harga tetap bertahan. Atribut sumber daya batuan fosfat semakin menguat setelah masuk dalam daftar mineral strategis nasional Tiongkok.

Pupuk tertekan sebagai titik tekanan terbesar di bawah guncangan biaya. Sulfur menyumbang lebih dari 60% biaya produksi MAP, dengan kerugian per ton MAP mendekati 2.000 CNY. Beberapa perusahaan di Hubei terpaksa menghentikan operasi, mendorong tingkat operasi industri hanya 30–40%. Meskipun harga panduan dinaikkan dua kali, masih jauh dari mencukupi untuk menutupi kenaikan biaya, dan prospek musim gugur masih jauh dari optimisme.

Material baru berkembang sebagai titik cerah struktural di tengah kesulitan. Tingkat operasi LFP mencapai 90%, mendorong harga besi fosfat naik melawan tren. Proyek kimia fosfor halus Xinyangfeng senilai 3,2 miliar CNY mendarat di Zhongxiang, dan Yuntianchua mengumumkan proyek koproduksi fosfogipsum senilai 2,7 miliar CNY—perusahaan terkemuka mempercepat perluasan ke material energi baru, membuat “divergensi berbentuk K” semakin jelas.

I. Rekap Pasar Bulanan

II. Sisi Biaya: Sulfur sebagai Variabel Inti

Harga sulfur telah menembus 10.000 CNY/ton dengan potensi kenaikan lebih lanjut, didorong oleh ketidakpastian koridor pelayaran Selat Hormuz.

Respons tiga jalur Yuntianchua:

1. Penyesuaian bauran produk — Meningkatkan produksi urea, pupuk majemuk baru, kalsium fosfat pakan, material energi baru, dan polioksimetilen untuk meningkatkan margin

2. Pengurangan biaya ramping — Pengadaan terpusat, perpanjangan siklus operasi peralatan, penghematan energi, dan optimalisasi manajemen keuangan

3. Pengadaan terdiversifikasi — Memanfaatkan stok strategis sulfur untuk mengatur biaya pengadaan; memperluas saluran sumber di luar Timur Tengah; meningkatkan pembelian asam smelter domestik

Beberapa perusahaan pupuk fosfor di Hubei telah menghentikan operasi, dengan tingkat operasi rendah yang pada gilirannya menekan volume pengiriman batuan fosfat.

Ketatnya pasokan sulfur tidak mungkin teratasi dalam jangka pendek → pusat biaya untuk asam fosfat dan fosfor kuning bergeser naik.

III. Kapasitas & Proyek: Investasi Berkelanjutan pada Sumber Daya Batuan Fosfat

Lanskap Kapasitas

Proyek Baru

• Tambang Wanchang Yuntianchua — 10 juta ton/tahun; hak penambangan diperoleh; direncanakan benefisiasi untuk menghasilkan konsentrat fosfat kadar tinggi untuk LFP dan material energi baru lainnya

• Tambang Dongda Tonghua Group — Area penambangan Lianhua menerima izin penambangan; kapasitas baru 1,5 juta ton/tahun; total kapasitas naik menjadi 2,3 juta ton/tahun

• Huangjiaping Shudao Mining — Izin eksplorasi diperoleh; sumber daya fosfat besar yang baru ditemukan di Sichuan

Cadangan Sumber Daya

• Hebang Biotechnology — Dikonfirmasi ~624 juta ton sumber daya batuan fosfat (termasuk tambang terbuka Wonarah di Australia); kuota kapasitas fosfor kuning 25.000 ton/tahun

Valorisasi Fosfogipsum: Limbah Padat → Sumber Daya

• Yihua Chuxing — 1 juta ton/tahun fosfogipsum → 400.000 ton/tahun asam sulfat; kontrak ditandatangani 22 Juni

• Yuntianchua — Proyek koproduksi fosfogipsum senilai 2,7 miliar CNY (asam sulfat + semen); diumumkan 8 Juni

IV. Perluasan Material Energi Baru: Rantai Kimia Fosfor → Besi Fosfat → LFP

• Proyek Xinyangfeng senilai 3,2 miliar CNY mencakup 100.000 ton/tahun besi fosfat, berlokasi di Zhongxiang Hujii Chemical Park—membangun rantai ekonomi sirkular yang meliputi “penambangan & benefisiasi → pupuk fosfat → kimia halus → material energi baru → daur ulang limbah padat”

• Tambang Wanchang Yuntianchua secara eksplisit ditetapkan untuk integrasi hilir besi fosfat / LFP

• Kenaikan harga asam fosfat Wengfu mendorong naik biaya produksi besi fosfat

Logika Transmisi Biaya

Sulfur ↑ → Asam fosfat ↑ → Biaya besi fosfat ↑ → Dukungan harga untuk LFP

Tingkat operasi LFP tetap sekitar 90%, dengan permintaan kuat menarik pasokan besi fosfat menjadi ketat. Perusahaan dengan tata letak “tambang–asam–besi fosfat” terintegrasi akan memperoleh keunggulan biaya signifikan.

V. Logistik & Perdagangan

Koridor Transportasi Baru

Koridor intermoda kereta api-air “Leibo–Yichang” resmi dibuka pada 24 Juni. Pengiriman pertama 700 ton batuan fosfat dari Kabupaten Leibo, Sichuan melalui kereta ke Pelabuhan Yibin, lalu “langsung dari kereta ke kapal” melalui jalur air emas Sungai Yangtze menuju Yichang. Didukung oleh kapasitas layanan liner reguler Chongqing Shipping Group, ini merupakan peningkatan sistematis lainnya pada logistik ekspor batuan fosfat hulu Sungai Yangtze, menyusul pencapaian kapasitas penanganan 5 juta ton/tahun Pelabuhan Yibin pada 2025.

Perdagangan Batuan Fosfat (Mei 2026)

Guizhou dan Hubei, yang tidak mengekspor pada bulan April, sepenuhnya melanjutkan ekspor pada bulan Mei. Impor bersumber dari Mesir menunjukkan rebound pangsa yang signifikan.

VI. Prospek Pasar

Batuan Fosfat

Keseimbangan ketat tidak mungkin bergeser dalam jangka pendek. Bijih kadar 30% sekitar 1.000+ CNY/ton tetap menjadi nada utama. Namun, tingkat operasi rendah di hilir sudah menekan permintaan bijih, dan divergensi harga regional mungkin meningkat.

Fosfor Kuning

Potensi kenaikan tetap ada pada level tinggi, tetapi harga tinggi sudah meredam selera pembelian hilir. Kebijakan sisi pasokan secara ketat membatasi penambahan kapasitas baru; keseimbangan pasokan-permintaan yang ketat diperkirakan bertahan dalam jangka menengah.

Pupuk Fosfat

Inversi biaya berdampingan dengan tingkat operasi rendah. Harga pupuk majemuk musim gugur ditetapkan pada basis yang lebih tinggi, tetapi permintaan tidak mungkin melonjak cepat—perdagangan rentang terbatas pada level tinggi diantisipasi.

Material Energi Baru

Di bawah penjadwalan produksi LFP yang tinggi, keseimbangan ketat pasokan-permintaan besi fosfat tidak mungkin mereda dalam jangka pendek. Harga besi fosfat masih memiliki dukungan kenaikan, tetapi kewaspadaan diperlukan terhadap potensi pelonggaran sisi biaya jika harga sulfur mundur.

Penilaian Keseluruhan

Pada Juni, rantai industri kimia fosfor terkena guncangan biaya ekstrem, dengan sektor tradisional dan industri energi baru menunjukkan divergensi yang jelas. Sisi sumber daya (batuan fosfat) mempertahankan kekuatan melalui atribut kelangkaan, segmen material energi baru berkembang melawan tren di atas momentum permintaan tinggi, sementara sektor pupuk fosfat tradisional muncul sebagai titik tekanan terbesar di bawah guncangan biaya. Pola divergen ini tidak mungkin berbalik dalam jangka pendek—“divergensi berbentuk K” dalam industri kimia fosfor akan berlanjut.

VII. Fokus Utama: Geopolitik

Item yang perlu diperhatikan:

• Negosiasi AS-Iran (koridor pelayaran sulfur)

• Proyek fosfogipsum-ke-asam sulfat (efek substitusi sulfur)

• Kapasitas besi fosfat baru yang mendorong permintaan asam fosfat

Sulfur: Negosiasi AS-Iran tetap menjadi variabel tunggal terbesar. Jika koridor pelayaran pulih, harga sulfur bisa melihat penurunan lebih lanjut; jika pembicaraan gagal, harga sulfur pasti akan terus reli. Dalam skenario apa pun, kembalinya ke level awal tahun tidak mungkin dalam jangka pendek.

Catatan: Jika Anda memiliki detail lebih lanjut untuk ditambahkan mengenai poin-poin yang disebutkan dalam artikel ini, atau jika Anda memiliki pertanyaan tentang industri kimia fosfor (batuan fosfat, asam fosfat, besi fosfat, litium besi fosfat, dll.) dan baterai solid-state, jangan ragu untuk menghubungi:

Tel: 021-20707860 (atau tambahkan WeChat: 13585549799) – Yang Chaoxing. Terima kasih!