[Analisis SMM] Pasar Baterai Ion Natrium Mengalami Pertumbuhan Pesat di Juni, Prospek Juli Tetap Positif

Pada bulan Juni, rantai industri baterai ion natrium menunjukkan momentum yang kuat. Permintaan pengguna akhir terus dilepaskan ke hulu, mendorong pertumbuhan tinggi untuk material katoda dan anoda karbon keras, yang semakin memperketat keseimbangan pasokan-permintaan. Data SMM menunjukkan bahwa produksi katoda baterai ion natrium naik 22% MoM dan produksi anoda karbon keras naik 17% MoM, sementara laju ekspansi pasokan masih kesulitan mengimbangi pertumbuhan permintaan, dengan ciri pasar penjual yang jelas.

1. Material Katoda: Kekurangan Pasokan Berlanjut, Tekanan Kesenjangan di Semester II Muncul

Pada bulan Juni, produksi material katoda baterai ion natrium meningkat 22% MoM dan naik 36% YoY. Berdasarkan struktur produk, rute polianion tetap dominan, menyumbang 82%, yang secara langsung mencerminkan permintaan kuat dari penyimpanan energi baterai ion natrium.

Kontradiksi paling menonjol di pasar katoda adalah kekurangan pasokan yang parah. Pemain papan atas sebagian besar mempertahankan produksi dan penjualan penuh, dengan inventaris produk jadi turun ke level sangat rendah. Beberapa perusahaan hanya dapat memprioritaskan pengiriman ke klien utama. Umpan balik dari sisi hilir sel baterai menunjukkan adanya kasus penundaan pengiriman yang didesak.

Dari perspektif lanskap persaingan, katoda baterai ion natrium masih dalam tahap awal komersialisasi. Hanya sedikit perusahaan yang benar-benar memiliki kemampuan untuk pengiriman skala besar. Pengiriman bulanan keseluruhan industri tetap di level ratusan ton, tanpa mencapai terobosan ribuan ton. Pola ini menunjukkan bahwa daya tawar segmen katoda akan tetap relatif kuat dalam jangka pendek.

Melihat ke depan ke semester II, ketidakseimbangan pasokan-permintaan diperkirakan akan semakin meningkat. Periode saat ini adalah transisi dari semester I ke semester II, dan perusahaan sel baterai hilir telah mengomunikasikan perkiraan permintaan semester II mereka ke hulu. Seiring permintaan semester II yang dilepaskan secara terkonsentrasi, SMM memperkirakan pasokan katoda yang ketat akan bertahan, dengan potensi kesenjangan pasokan-permintaan berkala muncul di beberapa segmen.

Sisi biaya juga berada di bawah tekanan. Pada bulan Juni, biaya bahan baku NFPP (natrium besi fosfat) terus naik, dengan harga besi fosfat meningkat terus-menerus. Perusahaan besi fosfat hulu telah mengusulkan penggunaan harga besi fosfat SMM sebagai patokan penyelesaian, sementara pabrik katoda NFPP berencana menggunakan penetapan harga berbasis formula untuk membebankan biaya ke hilir ke produsen sel baterai. Langkah ini diharapkan dapat membentuk mekanisme pembebanan biaya yang lebih terkendali dan mendorong siklus komersial yang baik di rantai industri. Dengan latar belakang ini, harga katoda NFPP mengalami kenaikan yang jelas pada bulan Juni. Sebaliknya, katoda oksida berlapis tetap lesu, dan kemajuan dalam pemasangan kendaraan belum mengalami percepatan. Namun, karena model mobil yang dilengkapi dengan rute oksida berlapis mungkin diluncurkan pada semester II, rute ini diharapkan dapat memanfaatkan momentum dan meningkatkan volume.

Prospek Juli: Tren permintaan positif berlanjut, dan jadwal produksi diperkirakan akan terus meningkat. SMM memperkirakan produksi katoda baterai ion natrium pada bulan Juli akan meningkat 8% MoM dan naik 47% YoY.

2. Anoda Karbon Keras: Pelepasan Kapasitas Dipercepat, Kekurangan Produk Kelas Atas Berlanjut

Pada bulan Juni, pasar anoda karbon keras baterai ion natrium terus dalam kondisi kekurangan pasokan, dengan produksi naik 17% MoM dan melonjak 145% YoY, mempertahankan momentum pertumbuhan yang kuat.

Sisi pasokan, industri beroperasi dengan inventaris yang sangat rendah secara keseluruhan, produk jadi dikirim segera setelah selesai dan siklus stok pengaman yang sangat pendek, menegaskan tarikan permintaan yang kuat dan berkelanjutan. Sementara itu, pendatang baru mempercepat commissioning dan peningkatan jalur produksi, dan peningkatan sisi pasokan sudah dalam proses.

Sinyal sisi permintaan positif. Di semester II, beberapa perusahaan baterai litium diperkirakan akan memiliki volume pengadaan anoda melebihi 1 kt, dan kemajuan keterlibatan terkait dapat mencapai terobosan substansial di paruh kedua, yang selanjutnya mendorong pertumbuhan volume di pasar anoda.

Dari perspektif lanskap persaingan, dibatasi oleh keterbatasan kapasitas, pasar anoda karbon keras jelas menunjukkan karakteristik pasar penjual. Khususnya, pergeseran halus sedang berlangsung di dalam industri: beberapa perusahaan hulu membentuk ikatan pengikatan klien dengan pemain hilir untuk mengunci volume pasokan dan hak pasokan prioritas. Karena kapasitas yang tidak mencukupi, pengaturan pemrosesan toll secara bertahap meningkat, tetapi standar kontrol kualitas yang tidak merata di bawah model pemrosesan toll juga mulai muncul, yang sampai batas tertentu menghambat pelepasan penuh kualitas produk karbon keras dan kinerja sel baterai.

Prospek Juli: Ekspektasi peningkatan volume pasar jelas pada bulan Juli-Agustus, dan kepercayaan industri relatif tinggi. Namun, pola pasokan ketat untuk produk kelas atas kemungkinan akan bertahan, dan perusahaan dengan kemampuan peningkatan proses dan kontrol kualitas yang stabil diharapkan dapat mengamankan posisi yang lebih menguntungkan dalam peningkatan ini. SMM memperkirakan produksi anoda karbon keras akan meningkat 13% MoM dan 119% YoY pada bulan Juli.

3. Gambaran Umum: Ketidakcocokan Pasokan-Permintaan Berlanjut, Rantai Industri Memasuki Periode Jendela Pertumbuhan

Secara keseluruhan, rantai industri baterai ion natrium sangat makmur pada bulan Juni, dengan pola ketidakcocokan pasokan-permintaan yang bertahan di sisi katoda dan anoda. Ekspansi kapasitas hulu dipercepat tetapi masih dalam proses, namun dalam jangka pendek tidak dapat memenuhi pelepasan permintaan hilir yang terkonsentrasi, dengan ciri pasar penjual yang jelas.

Tekanan sisi biaya secara bertahap ditransmisikan ke atas, dan mekanisme penetapan harga cenderung ke arah pasar, mendukung distribusi keuntungan yang lebih seimbang di seluruh rantai industri. Di semester II, karena model mobil baterai ion natrium mungkin diluncurkan dan dikirimkan, tender proyek penyimpanan energi dipercepat, dan pengadaan skala besar oleh perusahaan baterai litium terwujud, rantai industri baterai ion natrium diperkirakan akan menemui periode jendela kunci untuk percepatan pelepasan permintaan. Pada tahap ini, perusahaan dengan realisasi kapasitas skala besar, kontrol kualitas yang stabil, dan kemampuan transmisi biaya akan menjadi yang pertama menerobos dalam pembentukan kembali lanskap persaingan.