Skema Penetapan Harga Kontrak Jangka Panjang Tengah Tahun Disepakati; Model Berbasis Indeks Membuka Terobosan Baru [SMM Copper Concentrates Spot Weekly Review]

Pada 3 Juli, Indeks Konsentrat Tembaga Impor SMM (mingguan) tercatat pada -$128,25/dmt, turun $3,80/dmt dari -$124,45/dmt pada periode sebelumnya. Indeks Konsentrat Tembaga Impor SMM (bulanan) untuk Juni sebesar -$121,44/dmt, turun $18,31/dmt dari -$103,13/dmt pada Mei. Indikator payable untuk bijih tembaga domestik kadar 20% adalah 97,5%–98,5%.

Pekan ini, aktivitas perdagangan pasar spot konsentrat tembaga membaik dibanding pekan lalu, dengan hasil beberapa tender tambang telah dirilis. Dalam transaksi spot, seorang pedagang menjual 20.000 mt HVC dan 10.000 mt bijih campuran sebagai paket ke smelter dengan harga rata-rata indeks SMM dan Fastmarket dikurangi $15/mt, untuk pengiriman Agustus hingga September, QP: M+5. Pedagang lain menjual 10.000 mt bijih bersih Amerika Selatan ke smelter dengan harga rata-rata indeks SMM dan Fastmarket dikurangi $15/mt, untuk pengiriman Agustus, QP: M+5. Rumor pasar menyebutkan seorang pedagang menjual 30.000–50.000 mt konsentrat tembaga impor ke smelter dengan harga tetap -$127/dmt. Di sisi tender tambang, hasil tender tambang utama dirilis, dengan transaksi di -$196/dmt di pihak pedagang. Menurut SMM, sebuah smelter ikut serta dalam tender ini dan memenangkannya, tetapi harga transaksi pastinya saat ini belum diketahui. Hasil tender Gibraltar pekan lalu telah dirilis, rumor pasar menyebutkan transaksi di -$180/dmt di pihak pedagang, untuk pengiriman pada paruh pertama 2027, dengan volume 30.000–60.000 mt. Selain itu, tender untuk bijih campuran kompleks Peru dilakukan, dengan harga transaksi di pihak pedagang sebesar -$150/dmt, untuk 10.000 mt per tahun dari 2026 hingga 2028, jenis bijih Cobriza, QP: M+3. Secara keseluruhan, tren penurunan di pasar spot konsentrat tembaga terus berlanjut, harga tender tambang dan penawaran pedagang tetap sangat negatif. Namun, seiring TC spot yang terus menembus rekor terendah historis, resistensi smelter Tiongkok terhadap harga saat ini menguat. Saat ini, level harga psikologis smelter sebagian besar berada di sekitar -$120/dmt, membuat penawaran harga rendah sulit diterima di pasar spot. TC spot untuk konsentrat tembaga impor memiliki ruang penurunan lebih lanjut yang terbatas.

Pada 1 Juli, perusahaan tambang Chile AMSA dan beberapa smelter tembaga inti Tiongkok menyelesaikan skema penetapan harga untuk kontrak TC tahunan pertengahan tahun konsentrat tembaga, meninggalkan model TC tetap tradisional untuk pertama kalinya dan beralih ke mekanisme penetapan harga berbasis indeks dengan jaminan batas bawah. Dilaporkan bahwa TC spot yang sangat rendah di pasar konsentrat tembaga secara historis menimbulkan banyak ketidaksepakatan selama negosiasi kontrak semesteran ini. Peleburan Tiongkok selama ini menggunakan harga TC tetap untuk kontrak semesteran, tetapi kali ini AMSA bersikeras beralih ke penetapan harga berbasis indeks. Akhirnya, kedua pihak mencapai solusi kompromi yang inovatif.

Pada 26 Juni, proyek elektrolisis pintar katoda tembaga 100.000 metrik ton milik Anhui Youjin Guanhua New Material Technology Co., Ltd. resmi memulai produksi dan menghasilkan tembaga. Menurut SMM, proyek tersebut berlokasi di Distrik Guichi, Kota Chizhou, Provinsi Anhui, dengan total investasi sekitar 835 juta yuan. Saat ini, produksi katoda tembaga bulanan perusahaan sekitar 10.000 metrik ton. Setelah proyek beroperasi, ini akan memberikan tambahan pasokan katoda tembaga regional.

Persediaan konsentrat tembaga SMM di sebelas pelabuhan tercatat 657.000 metrik ton dalam kandungan fisik pada 3 Juli, naik 40.800 metrik ton dalam kandungan fisik dibandingkan 26 Juni. Kenaikan utama berasal dari Pelabuhan Fangchenggang dan Pelabuhan Qingdao, masing-masing naik 50.000 metrik ton dan 30.000 metrik ton secara mingguan.