Tinjauan Pasar Baterai Ion Natrium Bulan Juni (I): Kekurangan Pasokan Katoda dan Pelepasan Volume Anoda Beresonansi, Kemakmuran Rantai Industri Terus Meningkat [Analisis SMM]

SMM Berita 3 Juli:

Pada Juni, rantai industri baterai ion natrium (selanjutnya disebut "baterai natrium") menunjukkan momentum yang kuat. Permintaan akhir terus terlepas dan terpancar ke hulu, mendorong pertumbuhan tinggi untuk bahan katoda dan anoda karbon keras, lebih mengintensifkan situasi pasokan-ketat. Data SMM menunjukkan produksi katoda baterai natrium naik 22% MoM dan produksi anoda karbon keras naik 17% MoM, sementara laju ekspansi pasokan masih kesulitan menyamai pertumbuhan permintaan, mencerminkan pasar penjual yang jelas.

I. Bahan Katoda: Pasokan Kurang Berlanjut, Tekanan Kekurangan H2 Muncul

Pada Juni, produksi bahan katoda baterai natrium meningkat 22% MoM dan 36% YoY. Dari segi struktur produk, rute polianion tetap dominan, mencapai 82%, langsung mencerminkan permintaan kuat untuk penyimpanan energi baterai natrium.

Kontradiksi paling menonjol di pasar katoda adalah pasokan yang sangat kurang. Pemain kelas atas umumnya mempertahankan produksi dan penjualan penuh, dengan persediaan produk jadi turun ke level sangat rendah; beberapa perusahaan hanya dapat memprioritaskan pasokan ke klien utama. Hal ini telah menyebabkan desakan pengiriman di segmen sel baterai hilir.

Dari sisi lanskap kompetitif, katoda baterai natrium masih dalam tahap awal komersialisasi. Hanya segelintir perusahaan yang mampu melakukan pengiriman skala besar, dan total pengiriman bulanan industri masih dalam ratusan ton, belum mencapai terobosan ke level ribuan ton. Kondisi ini menunjukkan bahwa pemasok katoda akan mempertahankan daya tawar yang kuat dalam waktu dekat.

Melihat ke depan ke H2, ketidakseimbangan pasokan-permintaan mungkin semakin meningkat. Kini di transisi antara H1 dan H2, perusahaan sel baterai hilir telah mentransmisikan perkiraan permintaan H2 ke hulu. Seiring permintaan yang dilepaskan secara terkonsentrasi di H2, SMM memperkirakan situasi ketat pasokan katoda akan berlanjut, dengan kemungkinan kesenjangan pasokan-permintaan periodik di segmen tertentu.

Sisi biaya juga berada di bawah tekanan. Pada Juni, biaya bahan baku untuk NFPP (natrium besi fosfat) terus meningkat, dengan harga besi fosfat naik terus-menerus. Produsen besi fosfat hulu kini mengusulkan penggunaan harga SMM besi fosfat sebagai patokan penyelesaian, sementara pabrik katoda NFPP berencana meneruskan biaya ke hilir ke produsen sel baterai melalui penetapan harga berbasis formula. Langkah ini diharapkan dapat membentuk mekanisme penerusan biaya yang lebih terkendali dan mendorong siklus komersial yang baik dalam rantai industri. Dengan latar belakang ini, harga katoda NFPP jelas meningkat pada Juni.

Sebaliknya, katoda oksida berlapis tetap suam-suam kuku, dan kemajuan dalam instalasi kendaraan perlu dipercepat. Namun, dengan model mobil potensial yang mengadopsi rute oksida berlapis akan diluncurkan pada H2, rute ini diperkirakan akan memperoleh momentum volume.

Prospek Juli: Perbaikan permintaan berlanjut, dengan jadwal produksi diperkirakan akan meningkat lebih lanjut. SMM memperkirakan produksi katoda baterai natrium naik 8% MoM dan 47% YoY pada Juli.

II. Anoda Karbon Keras: Pelepasan Kapasitas Dipercepat, Kekurangan Produk Kelas Atas Berlanjut

Pada bulan Juni, pasar anoda karbon keras baterai ion natrium terus mengalami pasokan terbatas, dengan produksi naik 17% MoM dan melonjak 145% YoY, mempertahankan momentum pertumbuhan yang kuat.

Sisi pasokan, industri beroperasi dengan persediaan sangat rendah secara keseluruhan, produk jadi langsung dikirim setelah selesai dan siklus stok pengaman minimal, yang secara tidak langsung mengonfirmasi kuatnya tarikan permintaan yang berkelanjutan. Sementara itu, pendatang baru mempercepat commissioning lini dan peningkatan kapasitas, dan pasokan tambahan sedang dalam perjalanan.

Sisi permintaan, sinyal positif. Pada H2, skala pengadaan anoda oleh perusahaan baterai litium diperkirakan mencapai tingkat kiloton atau lebih, dengan kemajuan keterlibatan terkait kemungkinan mencapai terobosan substansial di H2, yang kemudian akan mendorong pertumbuhan volume lebih lanjut di pasar anoda.

Dari perspektif lanskap persaingan, terkendala kapasitas, pasar anoda karbon keras menunjukkan karakteristik pasar penjual yang jelas. Yang patut dicatat, perubahan halus sedang terjadi di dalam industri: beberapa perusahaan hulu mulai membentuk hubungan pengikatan klien dengan pemain hilir untuk mengunci volume pasokan dan hak pasokan prioritas. Karena kapasitas yang tidak mencukupi, pemrosesan toll meningkat secara bertahap, tetapi masalah standar kontrol kualitas yang tidak merata pada model tolling juga mulai muncul, yang sampai batas tertentu memengaruhi pelepasan penuh kualitas produk karbon keras dan kinerja sel baterai.

Prospek Juli: Ekspektasi pertumbuhan volume pasar dari Juli hingga Agustus jelas, dengan kepercayaan industri yang relatif cukup. Namun, pola pasokan ketat untuk produk kelas atas mungkin berlanjut, dan perusahaan dengan kemampuan peningkatan proses dan kontrol kualitas yang stabil diharapkan mengamankan posisi yang lebih menguntungkan dalam siklus naik saat ini. SMM memperkirakan produksi anoda karbon keras akan naik 13% MoM dan 119% YoY di bulan Juli.

III. Ringkasan: Ketidakseimbangan Pasokan-Permintaan Berlanjut, Rantai Industri Menghadapi Jendela Pertumbuhan

Secara keseluruhan, rantai industri baterai ion natrium mengalami kemakmuran tinggi di bulan Juni, dengan ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang masih berlanjut di sisi katoda dan anoda. Ekspansi kapasitas hulu semakin cepat, namun masih kesulitan memenuhi pelepasan permintaan hilir yang terkonsentrasi dalam jangka pendek, jelas menunjukkan pasar penjual.

Sisi biaya, tekanan secara bertahap bergerak ke hulu, dan mekanisme penetapan harga menjadi lebih berorientasi pasar, yang kondusif untuk distribusi keuntungan yang lebih seimbang di sepanjang rantai industri. Pada H2, dengan kemungkinan peluncuran dan pengiriman model mobil baterai ion natrium, percepatan tender proyek penyimpanan energi, serta finalisasi pengadaan skala besar oleh perusahaan baterai litium, rantai industri baterai ion natrium diperkirakan akan memasuki periode jendela kunci percepatan pelepasan permintaan. Di tahap ini, perusahaan dengan implementasi peningkatan kapasitas, kontrol kualitas stabil, dan kemampuan meneruskan biaya akan memimpin terobosan di tengah pembentukan ulang lanskap persaingan.

Tim Riset Energi Baru SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875