10 Juni 2026
telah memicu sinyal peringatan teknis dengan turun di bawah rata-rata pergerakan 200 hari. Jika data inflasi AS mendatang memperkuat ekspektasi suku bunga tinggi yang persisten, pengamat pasar memperingatkan bahwa logam mulia ini dapat menghadapi koreksi berkepanjangan hingga $4.000 per ons. Meskipun momentum jangka pendek jelas melemah, banyak pengamat percaya bahwa tesis investasi struktural jangka panjang untuk emas tetap utuh.
Aksi jual teknis semakin cepat
Setelah harga emas gagal bertahan di atas level $4.500, penembusan rata-rata pergerakan 200 hari yang diawasi ketat semakin meningkatkan tekanan jual. Para analis di FOREX.com, misalnya, menilai hal ini telah merusak gambaran grafik jangka pendek secara permanen. Level dukungan kritis berikutnya kini berada pada garis tren naik jangka panjang di kisaran $4.230, diikuti oleh level terendah tahunan Maret di sekitar $4.100.
Jika zona ini juga jebol, pasar tidak akan memiliki level dukungan teknis yang solid, sehingga penurunan menuju level psikologis penting $4.000 menjadi mungkin. Melihat pola historis pada September 2023 menunjukkan relevansi sinyal ini: Saat itu, harga anjlok 5 persen lagi setelah menembus rata-rata pergerakan 200 hari. Apakah pihak bearish tetap mengendalikan pasar akan sangat ditentukan oleh zona kunci antara $4.230 dan $4.100.
Inflasi AS dan The Fed yang Restriktif sebagai Angin Sakal
Hambatan fundamental bagi logam mulia tanpa bunga ini terutama berasal dari AS. Indeks Harga Konsumen AS yang akan datang sangat dinantikan, dengan inflasi inti diperkirakan naik 2,9 persen tahun-ke-tahun. Data yang lebih panas dari perkiraan kemungkinan akan memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve harus mempertahankan suku bunga pada level tinggi lebih lama, yang akan menguatkan dolar AS dan membebani emas melalui peningkatan biaya peluang (imbal hasil obligasi pemerintah AS).
Analis lain juga memperkirakan volatilitas berkelanjutan dengan tren penurunan moderat dalam jangka pendek, mengingat pasar tenaga kerja AS yang kuat dan tekanan inflasi yang persisten. Selama imbal hasil obligasi tetap tinggi dan harapan pemangkasan suku bunga memudar, hanya gejolak geopolitik ekstrem yang mungkin mampu membalikkan tren makroekonomi ini.
Faktor struktural mendukung prospek jangka panjang
Meskipun prospek jangka pendek suram, para ahli menyarankan agar tidak melupakan perspektif jangka panjang. Mereka menyoroti diversifikasi cadangan bank sentral global yang terus berlanjut, di mana bank-bank sentral di seluruh dunia meningkatkan kepemilikan emas untuk secara khusus mengurangi ketergantungan pada dolar AS. Selain itu, utang pemerintah yang meningkat drastis, risiko fiskal di negara-negara industri utama, serta ketidakstabilan geopolitik menjadi pendorong permintaan strategis yang andal.
Dalam konteks ini, ditekankan bahwa tesis investasi fundamental tetap utuh. Risiko sistemik dalam sistem keuangan global dan tekanan inflasi riil masih berlanjut. Dua cakrawala waktu yang berbeda saat ini bertabrakan di pasar emas: Sementara gambaran teknis dan lingkungan suku bunga mengindikasikan turbulensi lebih lanjut dalam jangka pendek, emas tetap didukung dalam jangka panjang oleh pembelian bank sentral dan risiko mata uang sistemik.
Sumber:
