Pada bulan Mei, material kunci baterai natrium-ion mempertahankan momentum kuatnya, dengan katoda dan anoda karbon keras sama-sama mencatat pertumbuhan tajam secara tahunan (YoY) dan bulanan (MoM). Buku pesanan para pemain papan atas penuh dan tingkat utilisasi kapasitas mendekati batasnya. Di sisi pasokan, pola peningkatan volume dan harga stabil sangat jelas, namun tekanan untuk meneruskan kenaikan biaya bahan baku juga meningkat. Sementara itu, ekspektasi perluasan kapasitas untuk kuartal ketiga (Q3) semakin jelas, menjadi landasan bagi rantai industri baterai natrium-ion untuk meningkatkan skala di paruh kedua (H2).
Material Katoda: Lonjakan Permintaan Mendorong Utilisasi Kapasitas, Tekanan Biaya Memaksa Kenaikan Harga
Pada bulan Mei, produksi material katoda baterai natrium-ion naik 17% MoM dan 21% YoY. Rute polianion menyumbang sekitar 87% dari output, dengan pangsa NFPP naik 5 poin persentase MoM, semakin memperkuat dominasinya. Perusahaan katoda papan atas secara progresif mengirimkan pesanan, tetapi kapasitas yang tersedia telah menjadi hambatan, menciptakan situasi kekurangan pasokan. Secara bersamaan, para pemain utama secara intensif meluncurkan produk generasi berikutnya pada bulan Mei, menawarkan peningkatan performa menyeluruh yang terus meningkatkan daya saing baterai natrium-ion dalam skenario aplikasi. Di sisi pasokan, pabrik katoda terkemuka telah mulai mempersiapkan perluasan kapasitas, dan pelepasan signifikan kapasitas katoda baterai natrium-ion diharapkan terjadi pada Q3.
Namun, ledakan pesanan saat ini sangat terkonsentrasi di kalangan pemain papan atas. Produsen katoda di tingkat menengah, yang terkendala oleh skala kapasitas, terus berproduksi berdasarkan permintaan, mengirimkan sampel untuk validasi, dan mengembangkan pelanggan dengan kecepatan bertahap, dan belum sepenuhnya menikmati manfaat dari lonjakan permintaan.
Sisi biaya, biaya bahan baku NFPP terus meningkat pada bulan Mei: harga besi fosfat naik, dan garam natrium seperti mononatrium fosfat dan natrium pirofosfat juga melonjak. Meskipun skala produksi massal telah membaik dari sebelumnya dan proses lini produksi telah ditingkatkan, kenaikan luas harga bahan baku tetap mendorong kenaikan biaya yang signifikan. Oleh karena itu, harga NFPP diperkirakan akan naik ke depannya untuk meredakan tekanan biaya. Dalam hal struktur produk, pangsa katoda oksida berlapis semakin menyusut, konsentrasi pasar terus meningkat, dan permintaan terkonsentrasi pada aplikasi khusus seperti kendaraan roda dua dan pasokan listrik start-stop.
Segmen oksida berlapis menghadapi tantangan kontraksi yang semakin cepat. Menjelang bulan Juni, permintaan katoda baterai natrium-ion tetap berada pada trajektori meningkat, jadwal produksi diperkirakan akan terus tumbuh, dan output Juni diproyeksikan naik 1% MoM dan 24% YoY.
Anoda Karbon Keras: Utilisasi Kapasitas Penuh, Pengolahan Toll untuk Mengisi Kekosongan, Premium Berkelanjutan untuk Produk Berkualitas
Pada bulan Mei, produksi material anoda baterai natrium-ion naik 26% MoM dan melonjak 154% YoY, bergerak seiring dengan sisi katoda. Perusahaan karbon keras terkemuka berada dalam tahap peningkatan kapasitas, dengan pesanan yang melimpah dan pesanan baru terus membaik. Kekurangan dari kapasitas yang tidak memadai ditutupi melalui pengolahan toll eksternal. Baru-baru ini, beberapa produsen karbon keras telah mengoperasikan kapasitas baru, dan seiring kapasitas ini secara bertahap ditingkatkan dan dilepaskan, sisi pasokan anoda baterai natrium-ion diperkirakan akan melihat dorongan yang signifikan pada Q3.
Di sisi harga, premi untuk produk karbon keras berkinerja tinggi tetap kuat. Grade karbon keras dengan masa pakai siklus, performa suhu rendah, dan kemampuan C-rate yang luar biasa terutama digunakan dalam penyimpanan energi, start-stop, dan aplikasi lainnya, dengan harga umumnya di atas 30.000–40.000 yuan/mt dan produk high-end mencapai 50.000–60.000 yuan/mt.
Selisih harga antara karbon keras premium dan produk biasa mencerminkan logika penetapan harga yang berbeda di pasar berdasarkan performa material. Menjelang bulan Juni, permintaan anoda karbon keras tetap menguntungkan, dengan produksi diperkirakan meningkat 9% MoM dan 128% YoY.
Ringkasan
Secara keseluruhan, pasar material katoda dan anoda baterai natrium-ion pada bulan Mei menunjukkan tiga karakteristik utama: Pertama, efek papan atas yang kuat, dengan pesanan dan ekspansi kapasitas terkonsentrasi pada beberapa perusahaan unggulan, sementara produsen tingkat menengah dan bawah belum memasuki tahap peningkatan volume. Kedua, tekanan dari sisi biaya, karena kenaikan harga bahan baku hulu memaksa harga produk katoda naik, menguji profitabilitas. Ketiga, laju ekspansi kapasitas semakin cepat, dan pelepasan kapasitas pada Q3 akan menjadi variabel kunci bagi lompatan skala rantai industri baterai natrium-ion di paruh kedua (H2). Secara struktural, dominasi rute polianion semakin diperkuat, sementara ruang untuk katoda oksida berlapis terus menyempit, membuat lanskap divergensi teknologi semakin jelas. Menjelang bulan Juni dan Q3, seiring kapasitas yang secara bertahap dioperasikan dan permintaan terus berlanjut, pasar material baterai natrium-ion diharapkan memasuki fase baru dengan peningkatan volume dan harga.
