[SMM Rapat Pagi Kobalt-Litium] Tren bahan kimia litium pasca-liburan berbeda; permintaan LFP membaik, pasar material tertekan

Bijih litium:

Pasar bijih litium menunjukkan tanda-tanda stabilisasi minggu ini, dengan penawaran spot dari penambang sedikit pulih setelah liburan dan tren penumpukan inventaris yang sebelumnya berkelanjutan agak mereda. Di sisi pasokan, kedatangan bijih litium Australia yang terkonsentrasi pada bulan September meningkatkan sumber daya spot domestik, tetapi memasuki bulan Oktober, pengiriman dan kedatangan dari tambang Australia diperkirakan melambat secara musiman. Inventaris pelabuhan pada dasarnya tetap stabil, sementara inventaris yang dipegang oleh pedagang dan kargo yang tersedia untuk dijual mengalami pengurangan stok, mencerminkan meredanya tekanan pasokan dari sebelumnya. Di sisi permintaan, dengan jadwal produksi LFP dan sel baterai hilir yang tetap pada tingkat yang relatif tinggi, permintaan pengadaan bahan baku dari pabrik kimia litium tetap didukung. Beberapa perusahaan meningkatkan pengisian ulang stok, meskipun kapasitas pembelian bervariasi menurut ukuran pabrik, dengan pemain tingkat atas menunjukkan kemampuan yang relatif lebih kuat untuk menyerap pasokan bijih. Sementara itu, ekspektasi dimulainya kembali produksi di tambang luar negeri dan pelepasan kapasitas baru tetap ada, dan tren pertumbuhan pasokan jangka menengah di segmen bijih belum berubah. Secara keseluruhan, ketegangan inti di pasar bijih litium secara bertahap bergeser dari akumulasi inventaris yang disebabkan oleh kedatangan luar negeri yang terkonsentrasi sebelumnya menjadi apakah pengadaan aktual hilir dapat terus menyerap inventaris yang beredar. Dalam jangka pendek, harga bijih diperkirakan akan berkonsolidasi sejalan dengan litium karbonat, dengan perhatian difokuskan pada keberlanjutan pengisian ulang stok pasca-liburan oleh pabrik kimia litium, perubahan inventaris pelabuhan dan pedagang, serta kesesuaian antara laju pengiriman tambang luar negeri dan konsumsi aktual domestik.

Litium karbonat:

Pada awal minggu ini, harga spot litium karbonat tingkat baterai SMM naik tipis dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya. Kontrak litium karbonat 2701 dibuka lebih rendah hari ini pada 118.300 yuan/mt. Setelah pembukaan, pembeli dengan cepat memasuki pasar, mendorong harga naik dengan cepat hingga sekitar 123.500 yuan/mt sebelum mundur untuk berkonsolidasi. Sekitar tengah hari, pembeli mendapatkan momentum lagi, mendorong harga ke tertinggi sesi 125.900 yuan/mt. Pada sore hari, penjual terus menekan, membuat harga turun perlahan dalam pergerakan satu arah yang secara bertahap menghapus semua kenaikan. Pada perdagangan akhir, penurunan semakin cepat, dengan harga menyentuh terendah 117.200 yuan/mt sebelum menetap di sekitar 117.300 yuan/mt, akhirnya ditutup turun 1,28% pada 117.300 yuan/mt. Open interest turun 3.025 lot. Di pasar spot, pada hari perdagangan pertama setelah liburan, sebagian pembeli hilir tetap berhati-hati dan menunggu, sementara sebagian pedagang memperkuat tajam kuotasi spread harga spot-futures. Spread transaksi aktual sebagian besar bertahan di level pra-liburan. Pabrik kimia litium hulu terus menahan pesanan spot dari penjualan dan menjaga harga tetap kuat, lebih memilih menjual lebih banyak melalui kontrak jangka panjang dengan volume yang meningkat. Produksi litium karbonat domestik sedikit menurun minggu ini. Berdasarkan bahan baku, sebagian perusahaan berbasis spodumene mengurangi produksi karena perawatan peralatan. Di sisi danau garam, penurunan suhu menyebabkan output lebih rendah di sebagian perusahaan, sementara yang lain secara proaktif membatasi produksi, berkontribusi pada penurunan tersebut. Di segmen daur ulang, produksi terus menurun karena perawatan, dan ekstraksi litium dari terak juga terkendala pasokan bahan baku, dengan output yang juga lebih rendah. Sebagian perusahaan memiliki penghentian perawatan yang direncanakan pada bulan Oktober. Dari transaksi pasar aktual dan situasi inventori, pabrik kimia litium hulu masih terutama mengirim berdasarkan kontrak jangka panjang, dengan pesanan spot terus menunjukkan penahanan harga yang kuat dan keengganan untuk menjual, ditambah dengan pengiriman yang melambat di sebagian perusahaan selama liburan Hari Nasional, mengakibatkan sedikit akumulasi inventori pada tahap ini. Pabrik material hilir terutama mengonsumsi stok pra-liburan dan pengiriman kontrak jangka panjang selama liburan Hari Nasional, menyebabkan pengurangan stok yang signifikan minggu ini. Inventori pedagang juga sedikit menurun, terutama karena pengambilan kargo oleh hilir.

Litium hidroksida:

Sebelum liburan, harga litium hidroksida partikel kasar terus melemah, dengan harga rata-rata harian turun di bawah 120.000 yuan/mt, terutama karena ekspektasi pesimistis untuk Q4 dan tahun berikutnya, dengan sentimen yang lemah. Pabrik kimia litium menahan harga tetap kuat dan menunjukkan keinginan rendah untuk menjual, sementara pabrik material memiliki stok pra-liburan yang cukup dan pembelian terbatas, menghasilkan transaksi rata-rata. Produksi September adalah 33.700 mt, secara umum sejalan dengan ekspektasi, dengan jadwal produksi stabil untuk produsen utama, meskipun perawatan pada akhir Q4 dapat menyebabkan fluktuasi. Permintaan daya domestik lesu, dengan pabrik katoda mengurangi stok dan jadwal produksi menurun, sementara permintaan luar negeri solid. Pada bulan Oktober, permintaan domestik sedikit pulih namun masih terbatas. Persediaan sebelum liburan sedikit menurun, dengan pedagang menurunkan harga untuk menjual pesanan spot volume kecil. Selama liburan, pemulihan produksi dan konstruksi di sisi tambang, serta rencana tarif alternatif Inggris terhadap mobil China, dapat mengganggu sentimen. Pasokan dan permintaan diperkirakan sedikit ketat dari September hingga Oktober, dengan harga bergerak mendatar. Pada hari perdagangan pertama setelah liburan, harga naik tipis, dengan kuotasi pesanan spot di 130.000-140.000 yuan/mt. Pabrik kimia litium menahan harga dengan minat jual lemah, sementara pabrik material katoda terner tetap menunggu dengan pembelian lemah, menghasilkan transaksi yang lesu. Kebuntuan berlanjut, dan harga diperkirakan tetap dalam kisaran.

Kobalt rafinasi:

Pada awal minggu ini, pasar kobalt rafinasi mempertahankan pola konsolidasi.Setelah harga berjangka kobalt rafinasi turun stabil, pedagang menaikkan kuotasi selisih harga spot-berjangka mereka. Saat ini, hampir tidak ada perusahaan yang mengutip pada paritas, dengan selisih kuotasi minimum di 1.000-2.000 yuan. Smelter arus utama belum menyesuaikan harga, tetapi jika harga pasar tetap pada level rendah saat ini, kemungkinan mereka menurunkan kuotasi tetap tinggi. Permintaan hilir tetap lesu, dengan perusahaan masih mengisi stok hanya sesuai kebutuhan. Secara keseluruhan, sampai berbagai produk kobalt berhenti turun dan hilir membentuk pengisian stok berkelanjutan, harga kobalt rafinasi belum memiliki kondisi untuk keluar dari konsolidasi di level rendah.

Produk antara:

Pada awal minggu ini, pasar produk antara kobalt melanjutkan pola lesu tanpa kuotasi, tanpa permintaan, dan tanpa transaksi, tetapi di bawah ketenangan, level harga psikologis pembeli dan penjual masih bersaing secara diam-diam.Di sisi pasokan, pemain luar negeri kelas atas sebelumnya mengumumkan akan membeli produk antara di pasar pada $14,5/lb, dengan niat jelas untuk mendukung pasar, menjadi faktor pendukung utama. Di sisi permintaan, keinginan pembelian hilir tetap lesu, dengan beberapa penambang dan perusahaan hilir mengindikasikan bahwa, di tengah latar belakang harga produk kobalt lain yang terus turun, mereka hanya dapat menerima harga di bawah $13/lb saat ini. Saat ini, masih ada kesenjangan yang jelas antara harga pembelian dukungan dan level harga psikologis hilir. Arah pasar produk antara setelah liburan akan bergantung pada situasi transaksi aktual dari pembelian dukungan.

Garam kobalt (kobalt sulfat dan kobalt klorida):

Pada awal pekan ini, harga kobalt sulfat terus merosot. Meskipun produsen arus utama mempertahankan penawaran kobalt sulfat mendekati 60.000 yuan/mt pekan ini, transaksi aktual sangat sulit, dengan pembeli hilir masih tidak menunjukkan minat beli. Beberapa pelaku hilir meyakini harga kobalt sulfat akan turun di bawah 50.000 yuan/mt di masa mendatang. Di bawah pengaruh sentimen bearish, hanya sedikit perusahaan yang melakukan pengadaan tepat waktu. Sementara kewajiban kobalt MHP dan kewajiban kobalt daur ulang belum melihat transaksi baru, keduanya juga cenderung menurun secara keseluruhan, semakin melemahkan dukungan biaya dan membuka ruang baru bagi smelter untuk memangkas harga dan menjual. Sebelum muncul perbaikan permintaan yang substansial, siklus "pemotongan harga—kerugian—tekanan bahan baku—biaya lebih rendah—pemotongan harga lebih lanjut" diperkirakan akan terus mendominasi arah pasar kobalt sulfat.

Harga kobalt klorida memperpanjang penurunan pekan ini, dengan pelemahan pasca-liburan tetap tidak berubah. Dari sisi transaksi, hanya sedikit sekali pesanan spot yang diselesaikan di pasar. Pengiriman yang ada sebagian besar terkonsentrasi pada perusahaan terintegrasi untuk pasokan internal guna memproduksi Co3O4 sendiri, sementara perusahaan non-terintegrasi hampir tidak mungkin mendapatkan transaksi spot. Dari sisi pasokan, permintaan belum menunjukkan perbaikan, dan seluruh industri masih berada dalam fase pengurangan stok. Produksi kobalt klorida turun signifikan secara bulanan pada September, dengan pemotongan produksi menjadi cara utama bagi produsen untuk menyerap tekanan persediaan. Perusahaan yang berencana melanjutkan produksi sebelum liburan juga beralih ke sikap menunggu karena permintaan hilir yang terus lemah, dan cakupan penghentian produksi terus meluas. Dari sisi permintaan, pemotongan produksi di segmen Co3O4 hilir terus melebar, semakin menyusutkan permintaan pengadaan bahan baku. Selama liburan Hari Nasional, perdagangan pasar pada dasarnya terhenti. Setelah liburan, pertanyaan sporadis meningkat tetapi transaksi tetap lesu, dengan ruang fluktuasi harga yang terbatas. Pelaku industri umumnya mengalihkan fokus pada apakah permintaan dapat pulih secara substansial setelah liburan. Secara keseluruhan, harga kobalt klorida diperkirakan akan tetap berada pada tren penurunan tipis dalam jangka pendek.

Garam kobalt (Co3O4):

Harga Co3O4 terus menurun minggu ini. Penurunan kali ini sebagian berasal dari beberapa perusahaan yang secara aktif menawarkan harga rendah untuk mendongkrak kinerja, dan sebagian lagi dari saling menguatnya ekspektasi pesimistis di tengah sentimen penurunan bertahap secara keseluruhan. Di sisi pasokan, beberapa perusahaan tetap dalam mode pemangkasan produksi karena permintaan hilir yang terus melemah. Di sisi permintaan, pengiriman yang ada terutama untuk memenuhi kontrak jangka panjang sebelumnya dan mengerjakan bisnis pengolahan, dengan pembelian baru hampir tidak ada. Pasar telah memasuki fase konsolidasi sebelum liburan, dan transaksi pasca-liburan tidak menunjukkan pemulihan yang signifikan. Pusat harga terus bergeser lebih rendah secara perlahan, dengan ruang penyesuaian lebih lanjut yang terbatas dalam jangka pendek. Fokus pasar beralih pada realisasi permintaan setelah liburan. Secara keseluruhan, harga Co3O4 diperkirakan akan tetap berada pada jalur penurunan tipis dalam jangka pendek.

Nikel Sulfat:

Pada 8 Oktober, harga rata-rata nikel sulfat tingkat baterai SMM menurun.

Dari sisi biaya, imbal hasil obligasi AS tetap tinggi, harga nikel LME turun tajam selama liburan di bawah tekanan makro, nikel SHFE mengalami penurunan susulan hari ini, dan biaya produksi spot nikel sulfat turun signifikan; dari sisi pasokan, beberapa produsen memiliki tingkat persediaan tinggi dan berupaya memangkas produksi untuk mengurangi stok, dengan pasokan keseluruhan sedikit menurun; dari sisi permintaan, beberapa perusahaan hilir masih mengandalkan pasokan kontrak jangka panjang, sentimen untuk membangun persediaan pesanan spot lemah, dan penerimaan terhadap harga garam nikel relatif rendah. Hari ini, Faktor Sentimen Keinginan Menjual untuk smelter garam nikel hulu adalah 2,1, faktor sentimen pembelian untuk produsen prekursor hilir adalah 2,0, dan faktor sentimen untuk perusahaan terintegrasi adalah 2,2 (data historis dapat ditanyakan di basis data).

Ke depan, aktivitas pasar spot diperkirakan akan tetap lemah dalam jangka pendek, dan harga nikel sulfat berada di bawah tekanan secara keseluruhan.

Prekursor Katoda Terner:

Pada awal minggu, harga prekursor katoda terner melemah. Hari ini, harga kobalt sulfat dan nikel sulfat sama-sama bergerak turun, sementara harga mangan sulfat bertahan stabil.

Terkait diskon, untuk pesanan Oktober dan kuartal keempat, beberapa produsen masih menunjukkan kesediaan untuk mempertahankan koefisien tetap karena tingginya biaya bahan baku sulfat sebelumnya. Untuk kontrak jangka panjang, beberapa produsen telah menyepakati kontrak tahunan pada awal tahun, sebagian besar produsen belum menaikkan koefisien, dan penerimaan hilir terhadap kenaikan koefisien untuk kontrak kuartalan juga lemah. Koefisien kontrak jangka panjang kuartal keempat diperkirakan tetap stabil dan lesu. Untuk pesanan spot, mengingat kinerja harga garam nikel dan kobalt yang relatif lemah belakangan ini, ditambah permintaan hilir yang lesu bagi sebagian produsen, koefisien pesanan Oktober diperkirakan menurun.

Terkait produksi, produsen lapisan atas terus mencatat pesanan ekspor yang kuat bulan ini, dengan jadwal produksi pada level tinggi. Namun, beberapa produsen lapisan atas domestik mengalami penurunan tingkat operasi karena permintaan penggunaan akhir yang tidak sesuai ekspektasi dan pasokan bahan baku utama yang ketat. Meskipun bulan ini sedikit membaik secara bulanan, level keseluruhan tetap di bawah puncak kuartal ketiga.

Ke depan, harga sulfat belum menunjukkan pemulihan yang jelas, dan harga pesanan baru perlu mengikuti permintaan hilir aktual pada kuartal keempat.

Material Katoda Terner:

Setelah libur Hari Nasional, harga material katoda terner terkonsolidasi pada level rendah. Dari sisi bahan baku, harga nikel sulfat dan kobalt sulfat terus melemah karena sentimen pembelian hilir yang lesu; harga litium karbonat dan litium hidroksida terkonsolidasi pada level rendah. Terkait transaksi, mengingat penurunan tajam harga bahan baku tanpa tanda-tanda berhenti, ditambah persediaan yang cukup di produsen sel baterai setelah libur dan tidak adanya kebutuhan restoking skala besar, pasar sebagian besar masih dalam mode menunggu, dengan sentimen perdagangan yang hati-hati. Dari sisi permintaan, pasar kendaraan listrik Tiongkok sedikit pulih pada Oktober, tetapi cakupannya terbatas; pasar konsumen digital mendapat sedikit dorongan dari peluncuran ponsel baru pada September, tetapi permintaan keseluruhan tetap lemah, tanpa karakteristik musim puncak yang jelas. Diperkirakan transaksi akan pulih secara moderat pada pertengahan dan akhir bulan ini.

LFP:

Selama libur Hari Nasional, fundamental pasar LFP terus menguat secara keseluruhan, dengan pesanan sel baterai yang baik dan antusiasme produksi di seluruh rantai industri tetap tinggi. Pesanan dan transaksi baru selama liburan relatif terbatas, dan aktivitas pasar terutama mencerminkan kelanjutan eksekusi pesanan sebelumnya serta jadwal produksi normal di perusahaan. Saat ini, inventaris LFP di perusahaan sel baterai umumnya berada pada level rendah, dan beberapa produsen sel baterai secara proaktif menimbun stok sebelum libur Hari Nasional, mendukung kinerja pesanan Oktober yang baik. Di sisi pasokan, perusahaan LFP terkemuka pada dasarnya telah meningkatkan kapasitas hingga utilisasi penuh, dengan lini produksi berkualitas tinggi berjalan hampir penuh, dan perusahaan material katoda menunjukkan antusiasme produksi yang kuat. Namun, karena pelepasan produksi masih belum memenuhi permintaan pesanan, inventaris produk jadi di perusahaan LFP terus menurun, dan industri tetap dalam kondisi destocking. Dari segi harga, harga LFP naik minggu ini seiring dengan harga litium karbonat. Per 8 Oktober, harga rata-rata SMM LFP (densitas pemadatan bubuk ≥2,5g/cm³) adalah 50.400 yuan/mt, naik sekitar 520 yuan/mt secara kumulatif dari hari perdagangan kuotasi terakhir minggu sebelumnya. Fundamental pasar jangka pendek diperkirakan tetap stabil dan menguat, dengan perhatian diperlukan pada realisasi permintaan pasca-liburan, peningkatan produksi perusahaan, dan tren harga litium karbonat.

Besi fosfat:

Sebelum liburan, sebagian besar perusahaan telah mengajukan kuotasi harga lebih awal dan menyelesaikan penandatanganan pesanan, dan beberapa perusahaan pada dasarnya telah menyelesaikan pesanan pra-liburan mereka. Akibatnya, pesanan baru selama libur Hari Nasional terbatas, dan aktivitas perdagangan pasar relatif tenang.Namun, penurunan transaksi ini terutama disebabkan oleh pesanan yang dimajukan dan tidak menunjukkan pelemahan signifikan pada permintaan hilir. Dari sisi produksi, perusahaan besi fosfat masih menunjukkan antusiasme produksi yang kuat. Di satu sisi, profitabilitas keseluruhan besi fosfat tetap relatif baik, memberikan motivasi kuat bagi perusahaan untuk berproduksi. Di sisi lain, permintaan hilir tetap kuat dan pesanan relatif cukup, semakin mendukung perusahaan dalam mempertahankan tingkat operasi yang tinggi. Dari segi harga, harga pesanan baru besi fosfat selama libur Hari Nasional masih naik dibandingkan September, tetapi kenaikannya jelas terbatas, dan harga pesanan baru beberapa perusahaan bahkan hampir sama dengan September. Hal ini menunjukkan bahwa peningkatan telah sedikit melambat, dan resistensi terhadap kenaikan harga lebih lanjut di pasar secara bertahap meningkat.

LCO:

Setelah libur Hari Nasional, pasar LCO Tiongkok secara keseluruhan tetap lemah. Ekspektasi musim puncak tradisional yang dinantikan pasar gagal terwujud, dan fundamental industri tetap berada di bawah tekanan.Harga Co3O4 hulu terus menurun, dan dukungan biaya terus melemah, sehingga menyeret turun kuotasi produk LCO. Dari sisi pasokan, produsen bahan katoda Tiongkok umumnya mempertahankan jadwal produksi yang hati-hati berdasarkan penjualan, dengan output industri tetap stabil. Namun, pelemahan sisi permintaan menjadi semakin nyata, karena klien pengguna akhir di hilir menunjukkan minat yang terbatas untuk menimbun stok, dengan pengadaan didominasi oleh pengisian ulang kecil sesuai kebutuhan. Laju penyerapan inventori di seluruh rantai industri secara keseluruhan tetap lambat, dan pola pasokan-permintaan belum menunjukkan perbaikan substantif. Tekanan ganda dari biaya yang lebih rendah dan permintaan penggunaan akhir yang lesu terus berlanjut. Secara keseluruhan, pasar LCO yang lemah berlanjut setelah liburan, dengan harga yang terus merosot. Jika permintaan penggunaan akhir gagal pulih dan musim puncak tetap absen, harga LCO masih memiliki ruang untuk turun lebih lanjut.

Anoda:

Minggu ini, pusat harga anoda grafit buatan sedikit naik, dengan dukungan biaya tetap kokoh. Harga kokas minyak bumi dan kokas jarum stabil di level tinggi, dan biaya jasa grafitisasi juga menunjukkan tren stabil hingga lebih tinggi. Keseimbangan pasokan-permintaan tetap ketat, dengan pesanan bahan anoda meningkat stabil selama musim puncak dan pengurangan stok berjalan di produsen. Pemrosesan bahan anoda secara keseluruhan cenderung naik, meskipun tekanan berkelanjutan dari produsen sel baterai untuk menurunkan harga membatasi kenaikan aktual harga grafit buatan. Grafit alam tetap lesu, dengan permintaan penggunaan akhir tidak menunjukkan perbaikan yang jelas dan harga bertahan di dekat level biaya untuk waktu yang lama, membuat pembeli dan penjual berada dalam kebuntuan.

Ke depan, dukungan biaya untuk grafit buatan diperkirakan tetap solid, dengan permintaan penggunaan akhir terus terlepas dan laju pengurangan stok tidak berubah, sehingga harga masih memiliki momentum naik. Grafit alam kemungkinan tidak akan mengalami pembalikan dalam jangka pendek dan diperkirakan akan terkonsolidasi di level rendah.

Separator:

Selama liburan, pasar separator Tiongkok beroperasi stabil, dengan harga bertahan stabil.Dari sisi permintaan, EV dan ESS memberikan pendorong ganda, semakin didukung oleh lonjakan ekspor. Untuk EV, pasar otomotif memasuki dorongan akhir tahun untuk target tahunan, dengan produsen sel baterai mempertahankan jadwal produksi tinggi. Kapasitas baru untuk sel baterai besar terus mendorong peralihan dari 7μm ke 5μm. Untuk penyimpanan energi, permintaan ESS skala utilitas yang kuat di Tiongkok dan luar negeri memperketat pasokan produk 9μm. Selain itu, pengembalian pajak ekspor untuk baterai akan sepenuhnya dihapus mulai 1 Januari 2027, mendorong percepatan produksi dan pengiriman sel baterai EV dan ESS dalam jendela lonjakan ekspor. Sebagian permintaan luar negeri 2027 ditarik maju ke Q4, semakin meningkatkan volume pengadaan separator. Kendala sisi pasokan tetap tidak berubah—utilisasi kapasitas proses basah tetap di atas 90%, dan siklus penyerapan inventaris kurang dari satu bulan, memberikan dasar yang kuat bagi produsen separator untuk mempertahankan harga. Dalam penilaian kami, periode pasca-liburan menandai jendela Q4 yang kritis: kombinasi dorongan volume EV akhir tahun, lonjakan instalasi ESS, dan lonjakan ekspor mendorong jadwal produksi pengguna akhir lebih tinggi dari bulan ke bulan, dan kekurangan separator akan semakin melebar. Perlu dicatat bahwa permintaan lonjakan ekspor bersifat tarik-maju, dan permintaan mungkin mengalami penurunan bertahap pada awal 2027, yang merupakan ketidakpastian jangka menengah terbesar.

Elektrolit

Minggu ini, harga pasar elektrolit naik agak banyak,terutama didorong oleh penerusan tertunda dari kenaikan harga bahan baku sebelumnya.Dari sisi biaya, harga LiPF6 tidak menunjukkan fluktuasi signifikan minggu ini. Aktivitas perdagangan lesu sebelum libur Hari Nasional, dan dengan harga bahan baku litium karbonat yang terus menurun, dukungan biaya secara keseluruhan melemah. Meskipun produsen menaikkan penawaran, transaksi pesanan spot relatif terbatas, dan harga tetap stabil untuk saat ini. Untuk aditif VC, meskipun situasi pasokan-permintaan yang ketat belum mereda, produsen arus utama menjaga harga tetap stabil dari perspektif strategi bisnis jangka panjang, mengingat laba industri masih berada pada tingkat yang relatif tinggi. Untuk pelarut, harga bahan baku hulu mengalami fluktuasi terbatas baru-baru ini, tetapi harga EC tingkat baterai bergerak lebih tinggi karena dukungan permintaan hilir. Secara keseluruhan, karena keterlambatan dalam penerusan biaya elektrolit, kenaikan harga bahan baku sebelumnya secara bertahap tercermin pada harga elektrolit baru-baru ini. Ke depan, dengan latar belakang "musim puncak September-Oktober" tradisional, permintaan hilir diperkirakan akan mempertahankan momentum pertumbuhan tertentu, yang akan mendorong produksi elektrolit dan memberikan dukungan positif bagi permintaan dan harga bahan baku. Dikombinasikan dengan efek penerusan biaya yang tertunda, pasar elektrolit masih memiliki potensi kenaikan.

Baterai ion natrium:

Selama libur Hari Nasional, rantai industri baterai ion natrium sebagian besar mempertahankan pola sebelum libur, tanpa perubahan yang mencolok.Di sisi material, produsen katoda arus utama melaksanakan produksi bergilir sesuai rencana: beberapa perusahaan memulai penghentian pemeliharaan sejak pertengahan libur, dengan entitas pemrosesan tol memastikan kelangsungan pasokan, dan pengiriman pesanan klien inti tidak terpengaruh. Pembangunan lini produksi skala 10 ribu ton yang baru ditandatangani berjalan normal. Di sisi anoda, beberapa perusahaan melanjutkan persiapan uji coba dan uji produksi untuk lini produksi baru sesuai rencana, dengan jadwal tidak berubah—menargetkan kesiapan produksi pada akhir Oktober dan pengiriman batch pada pertengahan November. Harga bahan baku umumnya stabil selama libur, dengan bahan baku berbasis fosfor tetap berada di level rendah setelah penurunan sebelumnya, harga bahan baku berbasis bambu stabil, dan karbon tempurung kelapa bertahan pada level sebelum libur. Di sisi sel baterai, laju pengiriman "musim puncak September-Oktober" berlanjut, dengan panduan yang jelas bagi proyek penyimpanan energi untuk menyelesaikan koneksi jaringan sebelum akhir tahun. Harga produk arus utama tetap sekitar 0,6 Yuan/Wh, tanpa penyesuaian harga baru.

Daur ulang:

Di sisi bahan baku, harga litium karbonat dibuka lebih rendah dan memantul pada hari perdagangan pertama setelah libur,dengan pusat harga spot sedikit naik dari level sebelum libur dan stabil awal di atas 120.000 yuan/ton. Harga nikel sulfat melanjutkan tren lemah dengan sedikit penurunan, sementara harga kobalt sulfat terus turun. Hari ini, berdasarkan jenis material terner/LCO dan LFP, untuk hidrometalurgi LFP: mengambil black mass elektroda LFP sebagai contoh, harga black mass elektroda LFP saat ini adalah 5.800-6.250 yuan per % litium, naik 50 yuan per % litium secara bulanan dari level sebelum libur—permintaan pengisian stok hilir kembali berlanjut setelah libur, dengan aktivitas permintaan jelas pulih dari level sebelum libur, meskipun pasar sebagian besar masih dalam mode menunggu terkait jadwal produksi Oktober, dan transaksi aktual belum meningkat secara signifikan. Harga black mass baterai LFP saat ini berada di kisaran 5.050-5.450 yuan per % litium, dengan selisih harga terhadap black mass elektroda bertahan pada level tinggi sekitar 750-800 yuan per % litium. Untuk ternary dan LCO, payable nikel dan kobalt black mass elektroda ternary berada di kisaran 72,5-74%, stabil pada hari pertama setelah libur, dengan beberapa transaksi black mass elektroda ternary nikel tinggi seri 8 dan seri 9 masih di kisaran 76-77%. Payable kobalt dan litium black mass elektroda LCO berada di 69,5-71,5%, dan payable kobalt dan litium black mass baterai LCO berada di 66-69%. Saat ini, harga kobalt sulfat sekunder terus menurun, dan perusahaan hidrometalurgi LCO hilir tetap sangat berhati-hati dalam pembelian, dengan transaksi pasar yang lesu dan harga yang terus-menerus berada di bawah segmen ternary.

Hilir dan pengguna akhir:

Minggu ini, kabin baterai luar negeri semakin banyak memasuki negosiasi untuk proyek tahun depan,dengan Eropa mengirimkan dalam bentuk sel baterai besar, karena harga sistem yang sesuai untuk sel besar diperkirakan 5%-10% lebih rendah daripada solusi 5MWh konvensional. Akibatnya, beberapa perusahaan justru menunjukkan tren harga yang menurun. Pada 17 September, kandidat pemenang untuk pengadaan peralatan sistem penyimpanan energi baterai LFP 297MW/1188MWh untuk proyek demonstrasi komprehensif ESS mandiri sisi jaringan Weichang Deyu diumumkan. Rinciannya sebagai berikut: Kandidat pemenang pertama: Tianjin Ruiyuan Electric Co., Ltd., harga satuan: 0,5215 Yuan/Wh; Kandidat pemenang kedua: Sungrow Power Supply Co., Ltd., harga satuan: 0,5111 Yuan/Wh; Kandidat pemenang ketiga: Shenzhen Clou Electronics Co., Ltd., harga satuan: 0,52 Yuan/Wh

Berita:    

[GFEX merilis pengumuman tentang pengumpulan pendapat publik atas kontrak berjangka dan opsi litium hidroksida serta aturan terkait]GFEX merilis pengumuman tentang pengumpulan pendapat publik atas kontrak berjangka dan opsi litium hidroksida serta aturan terkait. Menurut aturan bisnis berjangka dan opsi litium hidroksida (draf untuk komentar), unit perdagangan untuk kontrak berjangka litium hidroksida adalah 1 mt/lot. Unit kuotasi untuk kontrak berjangka litium hidroksida adalah yuan (RMB)/mt. Fluktuasi harga minimum untuk kontrak berjangka litium hidroksida adalah 20 yuan/mt. Jumlah maksimum pesanan per transaksi untuk kontrak berjangka litium hidroksida adalah 1.000 lot, dan minimumnya 1 lot. Bursa dapat menyesuaikan jumlah ini berdasarkan kondisi pasar dan mengeluarkan pengumuman terpisah. Batas harga harian untuk kontrak berjangka litium hidroksida pada bulan-bulan sebelum bulan penyerahan adalah 5% dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya, dan 7% pada bulan penyerahan.

[Goldman Sachs menunjuk CATL dan Zenergy sebagai pilihan utama di sektor baterai Tiongkok]Goldman Sachs menunjuk CATL dan Zenergy sebagai pilihan utama di sektor baterai Tiongkok, dan meyakini bahwa seiring dengan terus tumbuhnya permintaan kendaraan listrik dan penyimpanan energi, pangsa industri akan semakin terkonsentrasi pada perusahaan dengan keunggulan skala, teknologi, dan biaya. Di antaranya, CATL tetap menjadi pilihan utama sektor ini. Goldman Sachs meyakini bisnis baterai daya perusahaan memiliki fondasi profitabilitas yang solid, dengan pertumbuhan masa depan yang lebih penting berasal dari penyimpanan energi dan solusi energi terintegrasi. Seiring bisnis meluas dari penjualan sel baterai murni ke integrasi sistem dan layanan, nilai per proyek dan margin laba diperkirakan akan meningkat. Bank tersebut memberikan target harga 12 bulan untuk saham H CATL sebesar HK$947 dan target harga saham A sebesar 565 yuan. Untuk Zenergy, Goldman Sachs positif terhadap perolehan pangsa pasar yang berkelanjutan melalui perluasan klien, peningkatan tingkat utilisasi kapasitas, dan pengembangan bisnis penyimpanan energi, serta memperkirakan pertumbuhan EBITDA masa depannya berpotensi berada di peringkat atas di antara perusahaan baterai yang dicakup. Goldman Sachs mempertahankan peringkat Beli dan target harga HK$9. (Aplikasi Data Jin10)

[Pakistan: Krisis minyak Timur Tengah mempercepat transisi kendaraan listrik]Seorang pejabat senior pemerintah Pakistan mengatakan bahwa seiring melonjaknya harga minyak dan berkurangnya daya tarik beralih ke kendaraan berbahan bakar bensin bagi konsumen, Pakistan diperkirakan akan mencapai target populernya kendaraan listrik lebih cepat dari jadwal. Berdasarkan kebijakan yang diumumkan tahun lalu, pemerintah menargetkan kendaraan listrik mencapai 30% dari penjualan mobil baru pada tahun 2030. Haroon Akhtar, penasihat Perdana Menteri Pakistan untuk urusan industri dan produksi, mengatakan bahwa kenaikan biaya bahan bakar sejak pecahnya konflik Timur Tengah telah mempersingkat waktu yang dibutuhkan konsumen untuk menutup kembali biaya pembelian kendaraan listrik yang lebih tinggi. Ia mengatakan: "Saya pikir target yang kami tetapkan dalam kebijakan kendaraan listrik tahun lalu akan tercapai lebih awal, karena kenaikan harga minyak telah mempersingkat periode pengembalian biaya kendaraan listrik menjadi satu hingga satu setengah tahun. Masyarakat kini mulai menyadari manfaatnya—tidak perlu lagi membayar bensin." (Aplikasi Data Jin10)

Pernyataan sumber data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, semua data lainnya diolah oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi serta bukan merupakan saran pengambilan keputusan.

Tim Riset Energi Baru SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868