[Tinjauan Harian Baja Nirkarat SMM] Futures SS Bertahan Baik; Harga Spot Tetap Stabil, dengan Pengadaan Tepat Waktu Mendominasi

Berita SMM, 12 Maret: Kontrak berjangka SS bertahan cukup kuat dalam pola pergerakan menyamping. Seiring ketegangan geopolitik di Iran yang terus meningkat dan AS kembali melanjutkan perang tarifnya, berita makro masih memberi dampak gangguan yang signifikan pada pasar berjangka, dan kontrak berjangka SS belum menunjukkan arah yang jelas, ditutup pada 14.245 yuan/mt saat jeda tengah hari. Di pasar spot, terpengaruh pergerakan berjangka yang berfluktuasi dalam kisaran, kuotasi spot tetap stabil. Meski pasar telah memasuki musim puncak konsumsi tradisional dan permintaan hilir sedikit pulih, ekspektasi pasokan yang tinggi membatasi pasar sehingga penerimaan terhadap kargo berharga tinggi tetap terbatas. Pembeli hilir terutama melakukan pembelian sesuai kebutuhan, sementara para trader aktif mengirim barang untuk mengurangi persediaan.

Kontrak berjangka SS yang paling aktif diperdagangkan berfluktuasi menguat. Pada pukul 10.15, SS2605 berada di 14.290 yuan/mt, naik 170 yuan/mt dibanding hari perdagangan sebelumnya. Premi spot untuk 304/2B di Wuxi berada pada kisaran 230-430 yuan/mt. Di pasar spot, coil canai dingin 201/2B di Wuxi seluruhnya tetap stabil; untuk coil canai dingin 304/2B edge trim, harga rata-rata di Wuxi dan Foshan sama-sama stabil; coil canai dingin 316L/2B di Wuxi tetap stabil; untuk coil canai panas 316L/NO.1, kuotasi di Wuxi tetap stabil; dan coil canai dingin 430/2B di Wuxi dan Foshan tidak berubah.

Seiring pasar memasuki musim puncak konsumsi tradisional "Maret Emas dan April Perak", pasar baja nirkarat memasuki jendela pemulihan permintaan. Dari sisi hilir, operasi secara bertahap kembali normal setelah libur Tahun Baru Imlek, dan permintaan menunjukkan tren pemulihan bertahap. Namun, meski transaksi membaik dibanding periode sebelumnya, gairah ramai khas musim puncak belum terlihat, dengan pengguna akhir terutama melakukan pembelian sesuai kebutuhan dan menunjukkan keinginan menimbun stok yang rendah. Dari sisi berjangka, permintaan aset aman yang didorong konflik geopolitik menopang penguatan dolar AS, yang menahan momentum kenaikan kontrak berjangka SS. Pekan ini, pasar secara keseluruhan terutama berfluktuasi dalam kisaran dan gagal membentuk tren naik yang berkelanjutan. Dari sisi persediaan, persediaan sosial baja nirkarat tidak kembali terakumulasi pekan ini, tetapi secara keseluruhan masih berada pada level tinggi, dan tekanan persediaan yang besar membatasi pasar. Meski persediaan tidak terus meningkat, level persediaan yang tinggi ditambah pemulihan permintaan yang lebih lemah dari perkiraan membuat tekanan pengurangan stok tetap berlanjut, dan para trader mempertahankan laju pengiriman yang hati-hati. Dari sisi pasokan, pengurangan produksi terkait pemeliharaan pabrik baja pada Februari telah sepenuhnya berakhir, dan jadwal produksi Maret meningkat tajam, sehingga tekanan dari tambahan pasokan meningkat signifikan. Menghadapi tekanan pasokan, pabrik baja terutama berfokus pada stabilisasi harga sambil aktif mengirim barang, secara proaktif mengendalikan fluktuasi harga dan mempercepat perputaran persediaan untuk meredakan tekanan sisi pasokan, tetapi ekspektasi kelebihan pasokan masih membebani pasar. Dukungan biaya tetap kuat, dengan dampak berita bijih nikel Indonesia yang masih berlanjut. Harga bijih nikel tetap bertahan kuat, mendorong naik biaya produksi NPI, sementara harga NPI kadar tinggi meningkat stabil. Saat ini, margin laba pabrik baja nirkarat sempit dan penerimaan terhadap NPI berharga tinggi terbatas. Meskipun transaksi NPI kadar tinggi pekan ini relatif lesu, sentimen bullish di pasar NPI tetap kuat, kargo berharga rendah sulit ditemukan, dan sisi biaya secara efektif membatasi penurunan harga baja nirkarat. Secara keseluruhan, pasar baja nirkarat pekan ini menunjukkan karakteristik inti berupa “pasokan meningkat, pemulihan permintaan lemah, dukungan biaya kuat, dan persediaan tinggi”, dengan kontradiksi utama berupa ketidaksesuaian antara pertumbuhan pasokan dan laju pemulihan permintaan. Meskipun ekspektasi musim puncak masih ada dan dukungan biaya kuat, peningkatan pasokan, persediaan yang tetap tinggi, dan pemulihan permintaan yang lebih lemah dari perkiraan menyebabkan kepercayaan pasar melemah. Fokus saat ini tertuju pada kemajuan pemulihan permintaan, kemampuan penyerapan persediaan, dan pengiriman pabrik baja. Ke depan, perlu mencermati pelepasan permintaan, penurunan persediaan, dan perubahan harga bijih nikel untuk menilai arah pasar.