[Ulasan Harian Baja Tahan Karat SMM] Berjangka SS terutama berfluktuasi dengan bias stabil, dan pasar spot baja tahan karat berhenti sejenak dengan harga bertahan stabil.

SMM melaporkan pada 10 Februari bahwa futures SS menunjukkan perdagangan yang terbatas dan stabil dengan fluktuasi sempit. Belakangan ini, fluktuasi keseluruhan futures logam non-besi menyempit, dan futures SS juga mempertahankan tren stabil. Selama sesi malam, harga sempat naik ke 13.910 yuan/ton, terkoreksi setelah pembukaan pagi, lalu kembali ke kisaran perdagangan yang relatif stabil, akhirnya ditutup di 13.825 yuan/ton. Di pasar spot, terdampak oleh penyempitan fluktuasi futures dan mendekatnya liburan Tahun Baru Imlek, sebagian besar pedagang telah meninggalkan pasar, mengakibatkan perdagangan yang sangat sepi, dengan harga terutama bertahan stabil.

Kontrak futures SS yang paling banyak diperdagangkan mengalami perdagangan lesu. Pada pukul 10:30 pagi, kontrak SS2603 dikutip pada 13.850 yuan/ton, naik 80 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Di Wuxi, premium/diskon spot untuk 304/2B berada dalam kisaran 400-600 yuan/ton. Di pasar spot, harga rata-rata gulungan cold-rolled 201/2B di Wuxi adalah 8.500 yuan/ton; harga rata-rata gulungan cold-rolled mill-edge 304/2B adalah 14.100 yuan/ton di Wuxi dan 14.050 yuan/ton di Foshan; harga gulungan cold-rolled 316L/2B di Wuxi adalah 26.600 yuan/ton, dan 26.600 yuan/ton di Foshan; harga gulungan hot-rolled 316L/NO.1 di Wuxi adalah 25.750 yuan/ton; harga gulungan cold-rolled 430/2B di Wuxi dan Foshan adalah 7.800 yuan/ton.

Minggu ini, fluktuasi berulang dalam sentimen makro, dikombinasikan dengan koreksi signifikan harga logam mulia, menekan kinerja keseluruhan futures logam non-besi, dan futures stainless steel juga mengalami ayunan liar. Di awal minggu, harga sempat menyentuh limit down, dan meskipun rebound korektif secara bertahap terlihat setelahnya, tren lemah keseluruhan tidak berbalik secara fundamental. Pasar spot terdampak fluktuasi futures dan bergerak lebih rendah secara serempak, dengan sentimen pasar berfluktuasi bersama futures, secara keseluruhan cenderung hati-hati dan konservatif. Seiring mendekatnya liburan Tahun Baru Imlek, beberapa pedagang telah mengambil cuti dan meninggalkan pasar minggu ini, menyebabkan penurunan terus-menerus dalam aktivitas perdagangan pasar. Hanya selama periode singkat rebound korektif futures, pengguna akhir melakukan restok skala kecil untuk permintaan rigid, dengan perdagangan keseluruhan tetap lesu. Sisi inventaris, inventaris sosial baja tahan karat menunjukkan peningkatan kecil minggu ini, tetapi tingkat inventaris secara keseluruhan tetap berada pada level rendah secara historis, dengan tekanan yang relatif terbatas pada stok pedagang; ditambah dengan ekspektasi pasar untuk musim konsumsi yang menguntungkan setelah liburan (periode "Maret Emas, April Perak" tradisional), tidak ada penjualan panik, yang dalam beberapa hal meredakan tekanan turun pada harga spot. Pada Februari, pabrik baja tahan karat akan secara bertahap mulai menjalankan rencana pemeliharaan tahunan mereka, dan produksi yang direncanakan diperkirakan akan berkurang secara signifikan; namun, industri pengguna akhir hulu juga akan memasuki liburan Tahun Baru Cina secara bersamaan, menyebabkan permintaan sementara berhenti. Dampak positif dari pengurangan pasokan diimbangi oleh kontraksi permintaan, memberikan dukungan terbatas terhadap harga pasar. Sisi biaya, harga NPI berkualitas tinggi dan limbah baja tahan karat menurun, menyebabkan penurunan seiringan dalam biaya produksi baja tahan karat. Saat ini, pabrik baja masih dapat mempertahankan keuntungan marginal, dengan sisi biaya memberikan dukungan batas bawah tertentu. Secara keseluruhan, pasar baja tahan karat minggu ini didorong utamanya oleh futures dan sentimen makro, dengan dukungan fundamental spot yang relatif lemah; ditambah dengan faktor-faktor seperti transaksi sebelum liburan yang lesu dan pedagang yang meninggalkan pasar untuk liburan, pasar tetap lesu. Namun, faktor-faktor menguntungkan seperti inventaris yang relatif rendah, ekspektasi positif setelah liburan, dan dukungan biaya efektif membatasi ruang penurunan harga. Jangka pendek, sentimen modal sebelum liburan dan fluktuasi futures akan terus mendominasi tren pasar; ke depan, perhatian harus diberikan pada perkembangan ekonomi makro dan laju pemulihan permintaan hulu setelah liburan