[SMM Tinjauan Harian Baja Tahan Karat] Tekanan Pendanaan Akhir Tahun Picu Diskon untuk Kargo Spot, Berjangka Baja Tahan Karat Beri Dukungan untuk Stabilitas Jangka Pendek

SMM, 19 Jan - Berjangka SS bertahan dengan baik. Meski sesi malam Jumat lalu melanjutkan tren lemah, berjangka SS naik setelah pembukaan Senin. Meski tidak ada momentum naik lebih lanjut, harga berfluktuasi di level tinggi sekitar 14.300 yuan/ton. Di pasar fisik, tertarik oleh kinerja lemah berjangka SS, penawaran pedagang spot menarik diri. Di Foshan, karena ekspektasi libur Tahun Baru Imlek lebih awal, tekanan pembayaran akhir tahun, ditambah sentimen wait-and-see yang kuat dan transaksi lemah di kalangan pengguna akhir hilir, lebih banyak pedagang menawarkan diskon untuk penjualan, dengan harga sedikit lebih rendah daripada di Wuxi. Meski permintaan baja tahan karat masih lemah dan penawaran spot sedikit menarik diri, kargo spot yang tersedia untuk sirkulasi masih ketat, dan pedagang yang terutama menangani kargo spot menghadapi tekanan inventaris rendah. Ditambah dukungan biaya dan harga berjangka tinggi memberikan dasar, sentimen pasar untuk mempertahankan harga tetap kuat, dan harga mungkin tetap kuat dalam jangka pendek.

Kontrak berjangka SS yang paling banyak diperdagangkan mundur setelah kenaikan cepat. Pada pukul 10:30 pagi, kontrak SS2603 dikutip pada 14.360 yuan/ton, turun 90 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Di Wuxi, premi/diskon spot untuk 304/2B berada dalam kisaran 10-210 yuan/ton. Di pasar fisik, harga rata-rata gulungan cold-rolled 201/2B di Wuxi adalah 8.500 yuan/ton; harga rata-rata gulungan cold-rolled trimmed 304/2B adalah 14.300 yuan/ton di Wuxi dan 14.150 yuan/ton di Foshan; harga gulungan cold-rolled 316L/2B adalah 26.300 yuan/ton di Wuxi dan 26.300 yuan/ton di Foshan; harga gulungan hot-rolled 316L/NO.1 adalah 25.500 yuan/ton di Wuxi; harga gulungan cold-rolled 430/2B adalah 7.800 yuan/ton di Wuxi dan Foshan.

Baru-baru ini, berita dari Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Indonesia menunjukkan bahwa meski kuota RKAB yang disetujui disesuaikan dari kabar angin sebelumnya 250 juta ton menjadi 260 juta ton, volume yang disetujui untuk 2025 masih menyempit signifikan, dan ekspektasi ketatnya pasokan bijih nikel tetap kuat. Harga berjangka nikel SHFE naik tajam, mendorong berjangka baja tahan karat SS melonjak secara bersamaan. Kontrak yang paling banyak diperdagangkan pernah mencapai limit-up, mencapai level tertinggi baru sejak Juni 2024, dengan sentimen pasar yang kuat didorong oleh dana. Meskipun masih merupakan musim sepi konsumsi tradisional untuk baja tahan karat, kinerja kuat berhasil memecahkan suasana hati-hati sebelumnya di pasar. Harga spot baja tahan karat mengikuti tren kenaikan, dan penawaran pedagang terus merangkak naik. Seiring harga spot baja tahan karat telah mencapai level tinggi, ketakutan pengguna akhir terhadap harga tinggi semakin intens, dengan permintaan dan pembelian yang lemah, serta sentimen wait-and-see belum sepenuhnya hilang. Namun, kedatangan terbatas selama seminggu, dikombinasikan dengan kurangnya kepercayaan diri pedagang sebelumnya yang menyebabkan pembelian lebih sedikit, ditambah mentalitas mereka untuk mempertahankan harga dan enggan menjual di tengah tren kenaikan, membuat pasokan pasar secara keseluruhan tetap ketat, dengan sedikit pedagang yang menawarkan diskon untuk penjualan harga rendah. Dari sisi biaya, dukungan semakin menguat: harga NPI berkualitas tinggi melonjak didorong oleh berita bijih nikel, harga ferokrom karbon tinggi juga naik didukung oleh faktor-faktor seperti kebijakan tarif bijih kromium luar negeri, dan harga scrap baja tahan karat mengikuti tren kenaikan produk jadi. Tren pasar terus didorong terutama oleh ekspektasi makro di pasar berjangka dan negosiasi kebijakan di Indonesia. Meskipun fundamental kargo spot didukung oleh dua faktor bullish besar—inventaris rendah dan biaya kuat—permintaan aktual dari pengguna akhir belum menunjukkan perbaikan substansial. Pasar saat ini telah memasuki fase "premium sentimen." Dalam jangka pendek, pasar mungkin melayang di level tinggi, tetapi risiko volatilitas telah meningkat signifikan.