[Analisis SMM] Lonjakan futures dorong kenaikan kargo spot, inventaris baja tahan karat turun, keengganan pengguna akhir muncul di tengah harga tinggi.

SMM, 8 Januari - Minggu ini (1-8 Januari 2026), total inventaris dua pasar baja tahan karat utama di Wuxi dan Foshan menunjukkan tren penurunan, turun dari 872.600 ton pada 31 Desember 2025 menjadi 854.600 ton pada 8 Januari 2026, turun 2,06% secara mingguan.

Minggu ini, inventaris sosial baja tahan karat bergerak lebih rendah. Belakangan ini, konflik bersenjata meletus antara AS dan Venezuela, mendorong peningkatan permintaan lindung nilai aset internasional dan mendorong futures logam naik signifikan. Setelah itu, futures SS juga melonjak, sempat menyentuh limit-up dan mencapai level tertinggi sejak 2025. Sentimen pasar secara keseluruhan tetap kuat, dan harga spot juga naik sebagai respons. Dipengaruhi oleh psikologi pasar "berburu beli di tengah kenaikan harga terus-menerus dan menahan diri di tengah penurunan harga," ditambah dengan pemenuhan kontrak harga rendah sebelumnya yang dipercepat setelah kenaikan harga, terpenuhinya kebutuhan restok sebelumnya, dan efek penjenuhan dari lonjakan ekspor sebelum implementasi kebijakan ekspor Tahun Baru, pertanyaan dan transaksi di pasar baja tahan karat relatif aktif selama minggu ini. Namun, seiring harga baja tahan karat terus menanjak, ketakutan terhadap harga tinggi secara bertahap meningkat di antara pengguna akhir hilir. Selain itu, ekspektasi pasar terhadap tingkat pengencangan persetujuan bijih nikel Indonesia melambat, menyebabkan volatilitas futures yang signifikan. Terlebih lagi, karena pasar masih berada dalam musim sepi konsumsi tradisional dan jadwal produksi yang diharapkan pabrik baja tahan karat untuk Januari masih menunjukkan peningkatan, terdapat risiko penurunan yang cukup besar di pasar selanjutnya.