[Tinjauan Harian Baja Tahan Karat SMM] Berjangka SS Hentikan Penurunan dan Pulih, Sementara Fundamental Lemah Tekan Harga Spot Baja Tahan Karat di Level Rendah

SMM 17 Desember - Berjangka SS menunjukkan tren rebound. Tadi malam, AS merilis data payroll non-pertanian dan pengangguran. Hari ini, berjangka logam secara kolektif rebound, dengan SS mengikuti tren naik dan menembus 12.400 yuan/ton. Di pasar spot, meskipun harga berjangka SS rendah pada pembukaan pagi dan kuotasi pasar spot tetap pada level rendah, kuotasi spot juga rebound seiring pemulihan berjangka. Dengan rebound berjangka SS, kepercayaan pasar meningkat, dan transaksi harga rendah selama hari berlangsung moderat.

Kontrak berjangka SS yang paling banyak diperdagangkan berhenti jatuh dan rebound. Pada pukul 10:30 pagi, SS2602 dikutip pada 12.345 yuan/ton, naik 5 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Di Wuxi, premium/diskon spot untuk 304/2B berada dalam kisaran 325-525 yuan/ton. Di pasar spot, harga rata-rata untuk gulungan cold-rolled 201/2B di Wuxi adalah 8.100 yuan/ton; untuk gulungan cold-rolled trimmed 304/2B, harga rata-rata di Wuxi adalah 12.600 yuan/ton, dan di Foshan 12.600 yuan/ton; untuk gulungan cold-rolled 316L/2B di Wuxi, harganya 23.775 yuan/ton, dan di Foshan 23.775 yuan/ton; untuk gulungan hot-rolled 316L/NO.1 di Wuxi, harganya 23.000 yuan/ton; untuk gulungan cold-rolled 430/2B di Wuxi dan Foshan, harganya 7.600 yuan/ton.

Minggu ini, pemotongan suku bunga Fed AS mendarat sesuai harapan, tetapi karena faktor positif telah dihargai oleh pasar, dorongan dari sentimen makro terbatas. Meskipun berjangka SS sempat melonjak, dengan nada stabilisasi kebijakan akhir tahun yang jelas, ekspektasi stimulus lebih lanjut memudar, dan momentum naik di berjangka jelas tidak cukup, secara keseluruhan menunjukkan pola rebound lemah dari mundur setelah kenaikan cepat. Kinerja pasar spot bahkan lebih lemah. Pada awal minggu, hanya sumber daya berharga rendah yang melihat peningkatan sedikit dalam transaksi, dengan pelaku hilir umumnya mengadopsi sikap wait-and-see dan keinginan restocking tetap rendah. Pedagang melaporkan pesanan yang terus tidak cukup, dan tren kontraksi permintaan akhir tahun telah menjadi kepastian. Ketidakseimbangan pasokan-permintaan semakin intensif, dengan persediaan sosial meningkat sedikit 0,07% mingguan menjadi 947.600 ton, dan tekanan destocking menjadi lebih jelas. Meskipun pabrik baja arus utama sering mengumumkan pemotongan produksi yang direncanakan untuk Desember, pengurangan jadwal produksi aktual mungkin hanya 4,15%, jauh di bawah ekspektasi. Dalam pola pasokan kuat dan permintaan lemah, harga transaksi aktual sering menunjukkan penurunan tersembunyi. Sementara itu, harga nikel besi kasar dan ferokrom terus menurun, dengan dukungan biaya yang terus melemah. Secara keseluruhan, pasar baja tahan karat saat ini menghadapi tekanan tiga kali lipat: kekosongan pendorong makro, ketidakseimbangan pasokan dan permintaan mendasar, dan dukungan biaya yang runtuh. Meskipun berjangka sempat didorong oleh faktor eksternal, momentum mereka sendiri kurang. Momentum naik jangka pendek diperkirakan tetap tidak mencukupi, dengan risiko penurunan tertentu masih ada.