SS Futures Mundur, Perdagangan Spot Baja Tahan Karat Melemah [Laporan Harian Baja Tahan Karat SMM]

SMM, 4 Desember - Berjangka SS terkoreksi. Angin makro sebagian besar telah dicerna pasar, dengan baja tahan karat kembali ke fundamental. Harga SS turun, menyentuh terendah intraday 12.400 yuan/ton. Pasar spot, berjangka SS mundur, memperkuat sentimen hati-hati wait-and-see. Selain itu, karena pembelian terkonsentrasi terjadi awal pekan, permintaan downstream terpenuhi secara bertahap, menyebabkan transaksi spot lesu. Harga spot baja tahan karat bertahan stabil. Inventaris sosial terkumpul minggu ini, naik 0,1% mingguan menjadi 946.900 ton.

Kontrak SS yang paling banyak diperdagangkan lesu. Pada pukul 10.30, SS2601 dikutip pada 12.455 yuan/ton, datar dari hari perdagangan sebelumnya. Di Wuxi, premi/diskon spot untuk 304/2B berada dalam kisaran 315-515 yuan/ton. Di pasar spot, harga rata-rata gulungan cold-rolled 201/2B di Wuxi adalah 7.950 yuan/ton; harga rata-rata gulungan cold-rolled mill edge 304/2B adalah 12.700 yuan/ton di Wuxi dan Foshan; harga gulungan cold-rolled 316L/2B adalah 23.775 yuan/ton di Wuxi dan Foshan; harga gulungan hot-rolled 316L/NO.1 di Wuxi adalah 2.300 yuan/ton; harga gulungan cold-rolled 430/2B adalah 7.600 yuan/ton di Wuxi dan Foshan.

Belakangan ini, di tengah meningkatnya ekspektasi pemotongan suku bunga Fed AS, berjangka logam umumnya cenderung lebih tinggi. Berjangka SS terdongkrak oleh berjangka nikel SHFE dan berjangka logam besi, ditambah dengan berita terkini pemotongan produksi di pabrik baja tahan karat, yang membantu memulihkan sebagian kepercayaan pasar. Lebih lanjut, setelah menyentuh terendah baru sejak 2020, penurunan lebih lanjut terbatas, menyebabkan pemulihan baru-baru ini. Namun, fundamental baja tahan karat yang lemah membatasi momentum kenaikan, menghasilkan keuntungan moderat.

Didorong oleh berjangka SS yang lebih kuat, transaksi spot membaik. Pertanyaan dan kesepakatan meningkat signifikan awal pekan. Aktivitas pasar tetap sangat dipengaruhi pergerakan berjangka, mendorong restocking bertahap yang jelas oleh pengguna hilir. Namun, pesimisme di pasar baja tahan karat bertahan. Dengan biaya menurun dan kurangnya kepercayaan pada permintaan akhir tahun, sentimen hati-hati tetap kuat setelah angin makro jangka pendek memudar. Transaksi kemungkinan akan kembali lesu, dengan sedikit ruang untuk kenaikan signifikan dalam harga transaksi aktual. Di sisi produksi, meski sering ada berita pemotongan produksi sebelumnya, pemotongan aktual pada November terbatas, hanya turun 1,79% menjadi 3,394 juta ton. Meski output Desember diperkirakan turun lebih lanjut, mengingat inventaris belum menumpuk signifikan dan harga bahan baku yang lebih rendah telah meredakan tekanan biaya pada pabrik, implementasi aktual rencana pemotongan produksi perlu diperhatikan. Di akhir tahun, kebijakan domestik terutama berfokus pada stabilitas, dan dampak positif pemotongan suku bunga Fed AS terhadap pasar telah tercerna secara bertahap. Dari perspektif makro, kemungkinan diperkenalkannya kebijakan menguntungkan kuat lebih lanjut rendah. Selain itu, seiring harga bahan baku menarik kembali, dukungan biaya melemah. Meski harga baja tahan karat sudah pada level relatif rendah, tetap ada kemungkinan penurunan sedikit.