Pasar Titanium Agustus: Titanium Dioksida Pulih, Titanium Spons Stabil, Menunggu Pemulihan Permintaan [Analisis SMM]

1 Titanium Dioksida
1.1 Harga Mencapai Dasar dan Bangkit Kembali
Per pembaruan terakhir, titanium dioksida anatase ditawarkan pada kisaran Rp11.500-11.800/ton (rata-rata Rp11.650/ton); titanium dioksida rutil ditawarkan pada Rp12.600-13.200/ton, dengan penawaran FOB di USD1.825-1.875/ton; titanium dioksida proses klorida domestik ditawarkan pada Rp14.500-15.500/ton, dengan penawaran FOB di USD2.040-2.140/ton.

Pada Agustus, pasar titanium dioksida perlahan pulih setelah periode konsolidasi rendah. Pemotongan harga oleh beberapa produsen akhir Juli menyebabkan titik terendah baru awal Agustus, dengan titanium dioksida proses klorida terus menurun karena penumpukan stok, sementara selisih harga antara produsen rutil tier-1, tier-2, dan tier-3 menyempit signifikan, memperketat persaingan pasar. Pertengahan Agustus, beberapa perusahaan mengeluarkan pemberitahuan penyesuaian harga: harga domestik umumnya naik sekitar Rp500/ton, sementara harga ekspor naik sekitar USD70/ton. Meski sebagian besar pesanan Agustus telah ditandatangani saat pemberitahuan dikeluarkan, dan reaksi pasar hilir awalnya redup karena kurangnya permintaan kaku, titanium dioksida anatase memimpin kenaikan akhir Agustus, dengan harga transaksi naik sekitar Rp200/ton. Harga transaksi rutil menyusul dengan kenaikan sekitar Rp250/ton. Baru-baru ini, harga proses klorida domestik naik Rp200/ton, sementara harga internasional stabil. Tren harga ke depan akan bergantung pada pelepasan permintaan pembelian aktual September.

1.2 Produksi dan Stok Titanium Dioksida Turun, Pasar yang Lesu Stabil
Menurut data SMM, produksi titanium dioksida nasional Agustus sekitar 326,7 ribu ton, turun 2,1% bulan-ke-bulan (MoM); stok sekitar 388,8 ribu ton, turun 1,21% MoM. Produsen kecil terus memotong produksi, dengan output semakin menyusut, sementara beberapa perusahaan menganggur aktif mengurangi stok. Pemotongan produksi sebelumnya kini menunjukkan hasil, dengan stok produsen tercerna efektif, ditambah permintaan hilir yang pulih stabil. Tren penurunan sebelumnya di pasar titanium dioksida sebagian besar terhenti. Dengan dukungan permintaan berlanjut September, pasokan diperkirakan tetap ketat, berpotensi mendorong kenaikan harga lebih lanjut.

1.3 Ekspor Titanium Dioksida Turun Tahun-ke-Tahun, Banyak Faktor Pertahankan Tekanan Agustus
Data bea cukai terbaru menunjukkan penurunan signifikan ekspor titanium dioksida sejak Mei. Ekspor Juli naik 2,19% MoM menjadi 135 ribu ton tetapi turun 7,14% tahun-ke-tahun (YoY). Kelemahan ekspor terutama karena tiga faktor: kontraksi signifikan permintaan luar negeri, persaingan internasional yang mengintensifkan tekanan berkelanjutan pada harga ekspor; meningkatnya tekanan di wilayah ekspor kunci dan menyempitnya margin keuntungan karena kebijakan "anti-dumping" di beberapa negara; serta pemotongan produksi dan penutupan domestik Juli, yang secara objektif membatasi pasokan ekspor. Tren ekspor lemah diperkirakan berlanjut Agustus, dengan pemulihan ringan diantisipasi September didorong musim puncak tradisional.

2 Spons Titanium
2.1 Harga Spons Titanium Stabil Setelah Penurunan Awal Agustus, Pemotongan Produksi Beri Dukungan tapi Permintaan Perlu Dorongan
Per pembaruan terakhir, spons titanium grade-0 ditawarkan pada Rp50.000-51.000/ton (rata-rata Rp50.500/ton); spons titanium grade-1 ditawarkan pada Rp48.000-50.000/ton (rata-rata Rp49.000/ton).

Pada Agustus, harga spons titanium terkonsolidasi di level rendah setelah sedikit penurunan awal bulan. Permintaan lemah dari pasar bahan titanium menyebabkan transaksi redup. Namun, rencana pemotongan produksi yang diumumkan produsen besar pertengahan Agustus mengencangkan ekspektasi pasokan dan perlahan memulihkan kepercayaan pasar. Meski stok tetap tinggi, penurunan harga berhasil dikendalikan di bawah tindakan pengendalian produksi, dan pasar memasuki fase konsolidasi horizontal. Tren harga ke depan akan sangat bergantung pada pemulihan permintaan di pasar bahan titanium.

2.2 Pemotongan Produksi Spons Titanium Agustus Tunjukkan Efek, Penurunan Output Tak Mungkin Ubah Tren Harga Rendah September
Menurut data SMM, produksi spons titanium Agustus 20,9 ribu ton, turun 9,39% MoM. Pasar aktif merespons kebijakan "anti-involusi" dengan mengumumkan pemotongan produksi, dengan rencana pengurangan hingga 30% untuk mengendalikan kapasitas secara aktif. Alasan kunci lain adalah setelah ekspansi kapasitas signifikan sebelumnya, permintaan hilir tidak mampu menyerap kelebihan pasokan, mendorong harga ke tren menurun. Survei SMM menunjukkan pemotongan produksi aktual sedikit lebih rendah dari rencana yang diumumkan, terutama karena kompleksitas penyesuaian terkait biaya dan waktu yang dibutuhkan untuk implementasi penuh. Namun, penurunan harga spons titanium perlahan melambat. Berdasarkan kondisi pasar saat ini, harga diperkirakan tetap rendah September.

2.3 Ekspor Spons Titanium Terbatas tapi Tunjukkan Pertumbuhan YoY Kuat, Musim Puncak Diperkirakan Dorong Pemulihan Permintaan
Data bea cukai terbaru menunjukkan ekspor spons titanium turun menjadi 430 ton Juli, turun 3,59% MoM, tetapi ekspor kumulatif masih naik 31,59% YoY, meski skala ekspor keseluruhan tetap terbatas. Ekspor bahan titanium sekitar 5,2 ribu ton, sedikit lebih rendah dari Juni. Kelemahan ekspor terutama karena periode liburan musim panas di luar negeri, dengan kontraksi permintaan musiman mengintensifkan persaingan dan melemahkan kinerja. Namun, data kumulatif YoY menunjukkan peningkatan signifikan permintaan langsung spons titanium tahun ini. Ekspor diperkirakan bangkit kembali September dengan musim puncak tradisional.