Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Fed AS Dorong SS Futures Hentikan Penurunan dan Naik [Ulasan Mingguan SMM Futures Baja Tahan Karat]

Data SMM menunjukkan kontrak SS yang paling banyak diperdagangkan mengalami penarikan minggu ini. Per 29 Agustus pukul 10:30, kontrak SS2510 dikutip pada 12.790 yuan/ton, naik 45 yuan/ton dibandingkan minggu sebelumnya.

Dari perspektif makro, pada 26 Agustus, Departemen Perdagangan AS mengeluarkan keputusan akhir bahwa impor baja tahan karat dari 10 negara dan wilayah (termasuk Taiwan, China, dan Vietnam) melakukan dumping, dengan nilai mencapai $2,9 miliar. Jika ITC kemudian mengkonfirmasi kerugian, bea anti-dumping resmi akan dikenakan (dengan tarif setinggi 67,81% untuk beberapa perusahaan). Langkah ini memperhebat gesekan perdagangan global, menekan ekspektasi permintaan ekspor baja tahan karat, dan terutama berdampak pada stabilitas rantai industri di wilayah terdampak. Komentar dovish dari Ketua Fed Powell awalnya mendorong komoditas, tetapi pasar tetap berhati-hati terhadap pemotongan suku bunga September, memperbesar volatilitas harga di tengah ketidakpastian makro. Penyuntikan likuiditas jangka menengah dan panjang oleh bank sentral (melalui operasi reverse repo dan MLF) minggu ini mendukung ekspektasi investasi infrastruktur tetapi memberikan dorongan permintaan jangka pendek yang terbatas untuk baja tahan karat.

Secara fundamental, meskipun mendekati musim puncak tradisional September-Oktober, pasar baja tahan karat menunjukkan peningkatan bertahap dengan pemulihan permintaan hilir, seiring penurunan inventaris sosial selama delapan minggu berturut-turut. Namun, dinamika pasar saat ini masih sangat dipengaruhi oleh faktor makro dan berjangka, mengakibatkan aktivitas perdagangan dan harga yang fluktuatif. Dengan musim puncak yang semakin dekat, inventaris baja tahan karat terus menurun, sementara harga bahan baku nikel, kromium, dan molibdenum semuanya naik. Selain itu, ekspektasi pemotongan suku bunga Fed AS pada September telah menumbuhkan optimisme relatif. Namun, produksi baja tahan karat yang direncanakan pada September diperkirakan akan meningkat lebih lanjut, dan ketidakpastian kebijakan makro tetap ada, mengharuskan pasar untuk menyeimbangkan tarik-menarik antara penjual dan pembeli dengan variabel kebijakan. Trajektori masa depan akan bergantung pada kecepatan pemulihan permintaan dan realisasi aktual angin makro yang mendukung.