Pasar baja tahan karat pulih lebih awal dari yang dijadwalkan, dengan harga baja tahan karat 304 naik lebih dari 700 yuan. Masih ada kekhawatiran mendasar di bawah dorongan kebijakan [analisis SMM]

Baru-baru ini, pasar baja tahan karat telah berhasil keluar dari kondisi stagnan sebelumnya, menunjukkan tren awal pemulihan konsumsi yang sesuai dengan "musim puncak September-Oktober". Hingga 13 Agustus, harga gulungan dingin 304 stainless steel yang telah dipotong telah naik lebih dari 700 yuan/mt dibandingkan dengan harga terendah dalam lima tahun terakhir yang dicapai pada bulan Juni.

Alasannya terutama mencakup poin-poin berikut:

1. Penerapan kebijakan persaingan "anti-perlombaan tikus" China dan proposal rencana pertumbuhan stabil "Sepuluh Industri" oleh Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi (MIIT) telah secara efektif mengembalikan kepercayaan pasar, meningkatkan kekuatan kontrak berjangka baja tahan karat. Baru-baru ini, kontrak SS yang paling banyak diperdagangkan telah mendekati ambang batas 13.300 yuan/mt, mendorong pasar spot untuk mengikuti dan menguat.
2. Selain itu, produksi baja tahan karat terus menurun, dengan output bulan Juli turun hampir 400.000 mt dari puncaknya pada bulan Maret. Ditambah dengan pengiriman aktif pabrik baja tahan karat baru-baru ini, persediaan sosial telah turun secara bersamaan, secara signifikan mengurangi tekanan de-stok pasar.
3. Dalam hal bahan baku tungku baja tahan karat, harga NPI kelas tinggi dan ferokrom karbon tinggi telah menguat secara bersamaan. Produsen NPI kelas tinggi masih menghadapi margin terbalik, yang menyebabkan penurunan produksi, sementara pedagang optimis dan menolak untuk menurunkan harga. Harga ferokrom karbon tinggi tetap tinggi karena penghentian produksi di pabrik peleburan luar negeri dan pasokan domestik yang ketat, yang lebih jauh mendorong naiknya biaya baja tahan karat.
4. Di front internasional, AS telah sekali lagi memperpanjang tarif terhadap China. Selama pembicaraan Stockholm antara China dan AS pada 28-29 Juli 2025, kedua belah pihak memutuskan untuk memperpanjang kebijakan tarif selama 90 hari, sementara mengurangi kekhawatiran pasar tentang kenaikan tarif.

Namun, perlu dicatat bahwa penerapan kebijakan makro domestik masih membutuhkan waktu. Pada bulan Agustus, produksi baja tahan karat yang direncanakan telah naik lagi, dan kebijakan tarif AS belum membuat kemajuan yang substansial, hanya ditunda selama 90 hari lagi. Pasar masih menghadapi ketidakpastian yang signifikan di periode selanjutnya. Secara keseluruhan, meskipun pasar baja tahan karat telah keluar dari kondisi stagnan sebelumnya didorong oleh kebijakan makro, kepercayaan pasar telah dikembalikan, dan transaksi pembelian telah meningkat, pasar ini masih belum sepenuhnya bebas dari pengaruh musim sepi. Konsumsi akhir pengguna hilir yang sebenarnya belum dipulihkan secara efektif, dan dukungan fundamental tidak solid. Diperkirakan pasar masih akan sangat dipengaruhi oleh fluktuasi kebijakan makro. Perhatian yang erat harus diberikan pada implementasi kebijakan dan pemulihan permintaan di masa depan.