Pengurangan produksi baja tahan karat tidak mencapai harapan di tengah kondisi makro yang menguntungkan pada bulan Juli, dengan transaksi pasar mulai pulih. Produksi mungkin meningkat pada bulan Agustus [analisis SMM]

Menurut data survei SMM, produksi baja tahan karat nasional pada Juli 2025 turun sebesar 1,21% secara bulanan (MoM) dan meningkat sedikit sebesar 0,21% secara tahunan (YoY). Berdasarkan seri, produksi baja tahan karat seri 200 turun sebesar 1,97% secara bulanan; produksi baja tahan karat seri 300 turun sebesar 0,03% secara bulanan; produksi baja tahan karat seri 400 turun sebesar 3,45% secara bulanan.

Pada bulan Juli, meskipun secara keseluruhan produksi baja tahan karat terus menurun, penurunan tersebut tidak mencapai ekspektasi sebelumnya. Meskipun produksi baja tahan karat terus menurun dalam beberapa waktu terakhir, tetap berada pada tingkat yang relatif tinggi. Dipengaruhi oleh musim rendah konsumsi, permintaan pasar tidak dapat mencapai tingkat pasokan sebelumnya, sehingga menyebabkan transaksi yang lesu dan penurunan harga berikutnya. Persediaan dalam pabrik, persediaan gudang depan, dan persediaan sosial pabrik baja tahan karat semuanya tetap berada pada tingkat yang tinggi, dengan kerugian produksi yang parah. Kemauan pabrik baja untuk memproduksi menurun secara signifikan, dan berita tentang pengurangan produksi sering muncul pada awal bulan. Namun, dengan pengurangan produksi yang terus-menerus oleh pabrik baja tahan karat dan stimulasi terus-menerus dari kondisi makro yang menguntungkan, pasar berjangka baja tahan karat berhenti jatuh dan rebound, dengan harga spot yang naik sesuai. Kerugian pabrik baja menurun sampai batas tertentu. Selain itu, harga spot baja tahan karat mengadopsi strategi penetapan harga yang stabil dan pengiriman yang aktif selama bulan tersebut. Transaksi baja tahan karat pada bulan Juli pulih secara signifikan, tekanan persediaan berkurang, dan intensitas pengurangan produksi oleh pabrik baja menurun sesuai.

Dari kinerja setiap seri, produksi baja tahan karat seri 300 tetap stabil selama bulan tersebut, sedangkan produksi baja tahan karat seri 200 dan 400 sama-sama menurun lebih lanjut. Didorong oleh kekuatan pasar berjangka baja tahan karat, harga baja tahan karat seri 300 menguat sesuai, meningkatkan ruang arbitrase antara berjangka dan spot bagi pedagang dan meningkatkan aktivitas pasar. Meskipun harga NPI kelas tinggi naik secara bersamaan, pabrik baja tahan karat tetap mengalami kerugian selama sebagian besar bulan tersebut, tetapi tingkat kerugian telah mereda. Karena peningkatan produksi sebelumnya oleh pabrik baja, pasokan baja tahan karat seri 400 secara signifikan berlebih, dan harga turun berturut-turut selama bulan tersebut. Ditambah dengan pasokan yang ketat dari ferokrom karbon tinggi, sulit untuk menurunkan biaya, dan produksi yang direncanakan dari pabrik baja tahan karat menurun. Harga baja tahan karat seri 200 terus menurun pada tahap awal, dan harga biaya pabrik baja tahan karat mengalami kerugian yang signifikan. Produksi yang direncanakan menurun selama bulan tersebut, tetapi dengan kenaikan harga baja tahan karat seri 200 baru-baru ini, kerugian telah diperbaiki. Diharapkan bahwa produksi baja tahan karat seri 200 akan meningkat pada bulan Agustus.

Melihat ke depan pada bulan Agustus, diharapkan bahwa produksi baja tahan karat akan berhenti menurun dan akan bangkit kembali. Didorong oleh dorongan kebijakan makro yang terus-menerus dalam waktu terakhir, harga baja tahan karat telah terlepas dari level rendah sebelumnya, dan kerugian harga biaya pabrik baja tahan karat telah membaik. Dengan penguatan harga, kepercayaan pasar telah secara bertahap pulih, dan transaksi telah pulih sampai batas tertentu. Setelah pengiriman aktif di pasar bulan Juli, tekanan inventaris sebelumnya dari pabrik baja tahan karat telah secara signifikan berkurang, dan antusiasme produksi telah meningkat sesuai dengan itu. Selain itu, karena musim rendah konsumsi tradisional secara bertahap mendekati akhirnya, pasar relatif optimis tentang pemulihan permintaan selama "musim puncak September-Oktober". Ditambah dengan penerapan kebijakan kompetisi "perlombaan tikus" nasional dan peningkatan investasi infrastruktur besar dalam waktu terakhir, baja tahan karat diharapkan akan mencapai pemulihan yang stabil pada bulan Agustus di bawah dorongan ganda dari dorongan kebijakan dan ekspektasi permintaan.