Faktor makroekonomi mendorong pasar berjangka stainless steel, yang bertahan dengan baik, sementara fundamental yang lemah belum benar-benar pulih [Ulasan Mingguan Berjangka Stainless Steel SMM]

Menurut data SMM, kontrak SS yang paling banyak diperdagangkan menunjukkan kecenderungan untuk bertahan dengan baik minggu ini. Pada pukul 10:30 tanggal 18 Juli, kontrak SS2509 dihargai pada 12.740 yuan/mt, turun 15 yuan/mt minggu ke minggu.

Dari perspektif makro, pada 12 Juli, AS mengumumkan kenaikan tarif sebesar 30% untuk produk yang diimpor dari Meksiko dan UE, yang memicu penentangan kuat dari mitra dagang dan semakin memperburuk ketidakpastian perdagangan global. Sementara itu, masa tenggang 90 hari untuk tarif AS terhadap Tiongkok akan segera berakhir, dengan kekhawatiran pasar terhadap meningkatnya gesekan perdagangan yang terus meningkat, yang sampai batas tertentu telah menurunkan ekspektasi terhadap permintaan ekspor baja tahan karat. Dari perspektif data ekonomi, CPI AS naik 2,7% YoY pada bulan Juni, mencapai level tertinggi baru tahun ini, sementara CPI inti naik 0,2% MoM. Meskipun data tersebut sesuai dengan ekspektasi pasar, hal itu telah menurunkan ekspektasi terhadap penurunan suku bunga dalam jangka pendek. Secara domestik, data makroekonomi untuk semester pertama tahun 2025 telah dirilis, dengan PDB naik 5,3% YoY dan investasi aset tetap naik 2,8%. Namun, investasi real estat turun 11,2% YoY, dan kinerja sektor permintaan baja tahan karat tradisional masih tidak menguntungkan.

Dari perspektif fundamental, pasar spot baja tahan karat mengalami peningkatan aktivitas minggu ini, dengan semakin meningkatnya antusiasme permintaan pasar. Pemotongan produksi oleh pabrik baja tahan karat telah mulai menunjukkan hasil, dengan persediaan sosial baja tahan karat yang menurun selama minggu ini dan harga baja tahan karat yang sedikit naik. Namun, konsumsi terminal hulu yang sebenarnya belum pulih secara fundamental, dengan transaksi saat ini sangat dipengaruhi oleh fluktuasi pasar berjangka SS. Ditambah dengan ketidakpastian makro yang kuat, keberlanjutan pemulihan pasar dalam jangka pendek masih dalam pengawasan.