[Ringkasan Rapat Pagi Kobalt SMM] Tingginya persediaan sosial dan permintaan yang lemah, kobalt halus akan berfluktuasi dalam jangka pendek

Kobalt Olahan:

Harga kobalt olahan terus menurun tipis pada Senin ini. Di sisi penawaran, pelebur mempertahankan pasokan kontrak jangka panjang dengan kuotasi spot terbatas, sementara harga pabrik tetap stabil karena kendala biaya produksi. Harga berjangka domestik turun, mendorong pedagang mengikuti dengan penurunan kuotasi dan harga transaksi. Di sisi permintaan, tingginya persediaan sosial dikombinasikan dengan lemahnya permintaan hilir akibat cuaca panas membuat sebagian besar produsen tetap berpegang pada pengadaan tepat waktu, sehingga transaksi aktual terbatas. Harga kobalt olahan diperkirakan akan mempertahankan tren fluktuatif dalam jangka pendek, dengan pergerakan harga selanjutnya bergantung pada kenaikan biaya dan penurunan persediaan sosial.

Produk Perantara:

Harga spot produk perantara kobalt terus meningkat pada Senin ini, dengan beberapa perusahaan melaporkan harga kargo pabrik kecil mencapai 12,3-12,4 dan kuotasi pabrik besar di bawah 13. Di sisi penawaran, sumber daya perantara kobalt tetap terkonsentrasi karena penambang menangguhkan kuotasi, sementara pedagang terus menaikkan harga di tengah sentimen bullish. Di sisi permintaan, pelebur menghadapi kerugian produksi dan permintaan hilir yang lesu, mendorong sebagian besar perusahaan memprioritaskan pengurangan persediaan. Beberapa pelebur yang kekurangan persediaan menanyakan di pasar tetapi mencapai sedikit transaksi karena ketidaksesuaian harga dengan penjual. Secara keseluruhan, pasokan perantara kobalt Tiongkok kemungkinan akan menghadapi kekurangan bahan baku karena penundaan kebijakan DRC, menciptakan momentum kenaikan harga. Namun, proses ini memerlukan pemantauan terhadap dampak penekanan biaya bahan baku yang meningkat terhadap permintaan hilir.

Kobalt Sulfat:

Harga kobalt sulfat stabil pada Senin ini, dengan transaksi pasar bertahan di sekitar 50.000-52.000 yuan/mt dan tidak ada laporan transaksi harga lebih tinggi. Di sisi penawaran, pelebur mempertahankan dukungan harga sementara beberapa pedagang menaikkan harga karena stok lama terbatas. Di sisi permintaan, pesanan ternary tidak menunjukkan perbaikan signifikan, dengan pembeli mengadopsi pendekatan tunggu-dan-lihat dan mencerna persediaan sebelumnya. Perusahaan LCO dan kimia tradisional dengan ekonomi yang lebih baik melakukan pembelian selektif, sementara pengadaan kobalt olahan tetap ditangguhkan karena profitabilitas yang buruk. Kondisi pasar pada Senin ini tetap mirip dengan pekan lalu, dan harga kobalt sulfat mungkin akan menguat lebih lanjut di bawah tekanan biaya bahan baku yang berkelanjutan, meskipun pemulihan permintaan di sektor ternary perlu diamati.

Kobalt Klorida:

Kuotasi kobalt klorida saat ini berada di 61.000-63.000 yuan/mt, dengan volume perdagangan pasar meningkat dibandingkan periode sebelumnya. Di sisi penawaran, pelebur mempertahankan sentimen tunggu-dan-lihat yang kuat dengan sedikit transaksi. Di sisi permintaan, perusahaan hilir memegang tingkat persediaan yang mencukupi dan secara aktif menanyakan tetapi tetap berhati-hati dalam pembelian aktual. Harga transaksi berkumpul di sekitar 62.000 yuan/mt dengan transaksi 63.000 yuan/mt yang jarang. Harga kobalt klorida diperkirakan akan stabil dalam kisaran 61.000-63.000 yuan/mt dalam waktu dekat.

Garam Kobalt (Co3O4):

Kuotasi Co3O4 saat ini berkisar antara 200.000-220.000 yuan/mt, dengan beberapa perusahaan menangguhkan penetapan harga. Peserta hulu dan hilir mengadopsi sikap tunggu-dan-lihat, menghasilkan transaksi spot yang minim didominasi oleh pengiriman kontrak jangka panjang. Di sisi penawaran, produsen Co3O4 membatasi pengiriman sambil memantau sentimen pasar. Di sisi permintaan, pabrik katoda LCO memegang persediaan lebih rendah tetapi mengadopsi pengadaan yang hati-hati karena volatilitas pasar. Penjual mengantisipasi transaksi pada 210.000-230.000 yuan/mt, meskipun transaksi harga tinggi masih langka. Harga jangka panjang Co3O4 akan bergantung pada tingkat persediaan kobalt, dengan kecukupan stok industri hingga Desember menjadi kritis untuk tren harga.

Bubuk Kobalt & Lainnya:

Kuotasi pasar bubuk kobalt stabil pada minggu ini dengan transaksi yang lesu dan sentimen hilir yang berhati-hati. Mengikuti kenaikan harga sebelumnya, perusahaan hilir melakukan pembelian dan pengisian terbatas, dengan kemauan pengadaan saat ini tetap lemah. Di sektor paduan keras, tungsten karbida menyusun 90% biaya di atas 370.000 yuan/mt, sementara bubuk kobalt menyumbang 10%. Volume daur ulang rendah, berfokus pada tungsten-kobalt bearing scrap. Meskipun bahan daur ulang menawarkan keuntungan biaya, kenaikan harga tungsten mempersempit selisih harga dengan bahan primer. Permintaan paduan belum sepenuhnya terwujud tetapi mungkin meningkat tahun ini.

Prekursor Ternary:

Harga prekursor ternary tetap stabil pada Senin ini. Biaya bahan baku stabil - nikel sulfat dan kobalt sulfat tetap stabil sementara mangan sulfat naik tipis, meskipun hal ini memiliki dampak terbatas pada harga prekursor. Harga baru-baru ini sedikit meningkat terutama karena kenaikan kecil kobalt sulfat. Koefisien diskon antara produsen prekursor dan produsen bahan katoda hilir tetap tidak berubah, karena permintaan pasar ternary yang lesu mendorong produsen sel dan baterai menolak kenaikan koefisien, sehingga pemasok prekursor memiliki kekuatan penetapan harga yang lemah. Permintaan dari sektor tenaga dan konsumen tetap biasa saja. Di pasar tenaga domestik, hanya pesanan produk nikel menengah-tinggi dari produsen top-tier yang menunjukkan kekuatan relatif. Pasar tenaga AS menghadapi tekanan lebih lanjut dari dampak kebijakan "Big and Beautiful" baru-baru ini. Permintaan terminal yang lemah membuat harga prekursor ternary tanpa dukungan kenaikan.

Bahan Ternary:

Harga bahan ternary naik tipis pada Senin ini. Biaya bahan baku tetap stabil untuk nikel sulfat dan litium hidroksida, dengan mangan sulfat meningkat tipis dan kenaikan kobalt sulfat terhenti. Litium karbonat melonjak sementara karena sentimen pasar. Koefisien diskon antara produsen katoda ternary dan produsen sel baterai tetap tidak disesuaikan, karena permintaan yang lemah mendorong produsen sel menolak kenaikan koefisien. Permintaan pasar tenaga domestik terkonsentrasi pada produk seri-6, dengan pesanan mengalir terutama ke perusahaan top-tier. Penjualan mobil baru-baru ini yang biasa saja mendorong produsen bahan katoda memprioritaskan kontrak jangka panjang yang ada. Di tengah kelemahan terminal yang berkelanjutan dan volatilitas pasar, mengoptimalkan struktur pelanggan telah menjadi kunci bagi produsen bahan katoda untuk mempertahankan pangsa pasar. Pengisian persediaan minor pada Juli mungkin meningkatkan produksi, tetapi pasar katoda ternary jangka panjang tetap surplus dengan potensi pertumbuhan terbatas.

Katoda LCO:

Harga LCO baru-baru ini melonjak secara signifikan karena perubahan biaya bahan baku: harga litium karbonat baterai-grade terus meningkat sementara harga Co3O4 menunjukkan momentum kenaikan yang kuat di tengah dampak kebijakan DRC.Z27/>Di sisi penawaran, produsen Co3O4 mengutip harga secara agresif, meskipun pabrik katoda LCO menunjukkan kemauan pengadaan yang rendah pada harga tinggi. Di sisi permintaan, permintaan terminal memasuki musim sepi, mengurangi kebutuhan LCO. Secara keseluruhan, harga LCO akan meningkat secara substansial seiring dengan kenaikan Co3O4 dan litium karbonat.

》Berlangganan untuk melihat riwayat harga spot produk energi baru SMM

》Klik untuk melihat SMM Rantai Industri Energi Baru Database

Berita:    

[Shanshan Co.: Laba Bersih H1 Diperkirakan Melonjak 810-1.266%] Shanshan Co. (600884.SH) mengeluarkan perkiraan laba bersih H1 2025, memproyeksikan laba bersih atribut pemegang saham sebesar 160-240 juta yuan, naik 810,41-1.265,61% YoY. Perusahaan berfokus pada bisnis inti, dengan laba bersih gabungan dari segmen bahan anoda dan polarizer diperkirakan mencapai 350-450 juta yuan. Catatan: Laba bersih Q1 adalah 33,14 juta yuan, menyiratkan laba bersih Q2 sebesar 127-207 juta yuan, naik 284,85-527,27% MoM. (Finance News)
[Asosiasi Penumpang Tiongkok (CPCA): Ekspor Pickup Truck Mencapai 158.000 Unit pada H1, Naik 41% YoY] Menurut data CPCA, pasar pickup truck Tiongkok menjual 48.000 unit pada Juni 2025, naik 7,5% YoY dan turun 7,4% MoM dari bulan sebelumnya, mempertahankan tingkat tinggi dalam lima tahun terakhir. Dari Januari hingga Juni 2025, penjualan mencapai 307.000 unit, naik 16,4% YoY dibandingkan periode yang sama pada 2024. Dalam hal ekspor, 26.400 pickup truck diekspor pada Juni 2025, naik 18% YoY tetapi turun 8% MoM, dengan pangsa ekspor tetap tinggi di industri. Untuk H1 2025, total ekspor mencapai 158.000 unit, naik 41% YoY. Pangsa ekspor dari total penjualan pickup truck naik dari 45% pada 2024 menjadi 55% pada Juni 2025 dan 52% pada H1 2025, mencerminkan pertumbuhan kuat ekspor pickup truck milik Tiongkok. (Cailian Press)
[Yongxin Lithium: Memperkirakan Kerugian Bersih H1 Sebesar 116-173 Juta Yuan] Yongxin Lithium (603399.SH) mengumumkan memperkirakan kerugian bersih sebesar 173 juta yuan hingga 116 juta yuan yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham untuk H1 2025, dibandingkan dengan laba sebesar 66,8162 juta yuan pada periode yang sama tahun lalu, menandai kerugian tahun-ke-tahun. Penurunan kinerja terutama berasal dari kelebihan pasokan yang berkelanjutan di pasar bahan kimia litium dan penurunan harga lebih lanjut. Meskipun upaya mitigasi risiko melalui peningkatan produksi dan pengurangan biaya, perusahaan tidak dapat mengimbangi dampak negatif dari penurunan harga, mengakibatkan kerugian di segmen bahan kimia litiumnya. (Cailian Press)

SMM New Energy Research Team

Cong Wang 021-51666838

Rui Ma 021-51595780

Ziya Lin 86-2151666902

Disheng Feng 021-51666714

Yanlin Lyu 021-20707875

Zhicheng Zhou 021-51666711

Zihan Wang 021-51666914

Jie Wang 021-51595902Z45/>Haohan Zhang 021-51666752

Boling Chen 021-51666836

Mengqi Xu 021-20707868