Apakah harga karbonat litium akan mengalami titik balik di tengah penurunan berkepanjangan?

Pada 24 Juni, harga berjangka karbonat litium mengalami kenaikan yang telah lama ditunggu-tunggu. Di tengah harga yang jatuh di bawah garis biaya dan berita pemotongan produksi yang terus-menerus, apakah harga karbonat litium akan mengalami titik balik?

Saat ini, penutupan pabrik di industri karbonat litium cukup menonjol, dengan tingkat penutupan pabrik mendekati setengahnya. Menurut data dari SMM, per 19 Juni, tingkat operasi mingguan perusahaan karbonat litium adalah 48,16%, dengan tingkat operasi mingguan perusahaan peleburan sebesar 53,64%.

Diferensiasi dalam industri ini menjadi semakin jelas. Perusahaan peleburan kelas atas, dengan situasi pesanan yang relatif lebih baik, masih mempertahankan tingkat operasi yang tinggi. Di antara perusahaan kecil dan menengah (UKM) tanpa keunggulan biaya yang signifikan, banyak yang telah ditutup selama beberapa bulan.

Jika kita mengategorikan perusahaan peleburan karbonat litium menjadi dua jenis: perusahaan kelas atas yang terintegrasi dan UKM dengan biaya tinggi, tidak sulit untuk menemukan bahwa hubungan penawaran-permintaan produk perusahaan kelas atas pada dasarnya seimbang atau sedikit surplus, dengan kinerja yang lebih baik daripada tingkat industri secara keseluruhan. Didorong oleh faktor-faktor seperti penurunan harga bijih dan partisipasi perusahaan dalam operasi lindung nilai, logika dukungan biaya mereka juga terus melemah. Oleh karena itu, bahkan jika harga karbonat litium jatuh di bawah biaya, hal itu mungkin tidak akan menyebabkan pemotongan produksi skala besar oleh perusahaan kelas atas.

Pada semester pertama tahun ini, produksi sel baterai meningkat secara signifikan secara tahunan, jauh melebihi periode yang sama tahun lalu, sehingga mendorong peningkatan tingkat operasi industri litium besi fosfat (LFP) di hulu. Menurut data dari SMM, dari Januari hingga Mei, total produksi sel baterai LFP adalah 476,03 GWh, naik 75,64% secara tahunan; tingkat operasi perusahaan industri LFP meningkat lebih dari 60% secara tahunan. Namun, dengan musim sepi tradisional industri yang akan datang pada bulan Juli dan Agustus, perusahaan sel baterai telah merencanakan untuk mengurangi produksi dalam dua bulan ke depan, dan produksi industri LFP diperkirakan akan menurun. Sementara itu, pada bulan Juli dan Agustus, industri karbonat litium masih berada dalam periode puncak pasokan, terutama dengan produksi litium yang diekstraksi dari danau garam yang diperkirakan akan tetap tinggi. Di bawah kontradiksi antara ekspektasi permintaan yang lemah dan pasokan yang cukup, harga karbonat litium masih akan menghadapi tekanan penurunan yang signifikan dalam jangka pendek.

Kontraksi pasokan luar negeri mungkin menjadi faktor pendukung utama untuk harga karbonat litium dalam jangka panjang. Pada bulan Mei, total impor spodumen sekitar 605.000 mt, turun 2,9% dari bulan sebelumnya, dengan penurunan keseluruhan yang terbatas. Selain itu, impor dari Australia dan Amerika Selatan keduanya meningkat lebih dari 20% dari bulan sebelumnya. Namun, impor karbonat litium telah menurun secara signifikan. Data bea cukai menunjukkan bahwa pada bulan Mei, Tiongkok mengimpor 21.145 mt karbonat litium, turun 25,37% dari bulan sebelumnya, yang sesuai dengan berita sebelumnya bahwa produsen kimia litium Chili menangguhkan pengiriman pada bulan Mei dan meminta negosiasi ulang harga. Jika negosiasi tidak berjalan lancar, pasokan mungkin semakin berkurang pada bulan Juni.

Dari perspektif makro, pada tanggal 24 Juni, enam departemen termasuk Bank Rakyat Tiongkok bersama-sama mengeluarkan "Opini Panduan tentang Dukungan Keuangan untuk Meningkatkan dan Memperluas Konsumsi," memperkenalkan 19 langkah, termasuk secara eksplisit mempromosikan perluasan konsumsi barang dagangan, mendorong penyediaan layanan keuangan untuk pertukaran barang konsumsi, meningkatkan dukungan kredit untuk perusahaan terkait, secara aktif mengembangkan bisnis pinjaman mobil, dan memperkuat dukungan keuangan untuk produksi dan konsumsi peralatan rumah tangga serta furnitur yang ramah lingkungan dan cerdas. Kebijakan-kebijakan ini telah, sampai batas tertentu, meningkatkan sentimen pasar dan mendorong sedikit pemulihan harga litium.

Secara keseluruhan, dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti sentimen pasar dan kejadian tak terduga, harga karbonat litium mungkin menunjukkan tanda-tanda stabil dalam jangka pendek. Namun, berdasarkan kelebihan pasokan saat ini di pasar spot, investor tidak boleh terlalu optimis tentang ruang lingkup dan durasi pemulihan. Diperkirakan bahwa kisaran operasi inti dari kontrak berjangka 2509 yang paling banyak diperdagangkan akan berada antara 57.000 dan 63.000 yuan/mt dalam jangka menengah hingga pendek.

Harap dicatat bahwa berita ini bersumber dari https://www.cnmn.com.cn/ShowNews1.aspx?id=463092 dan diterjemahkan oleh SMM.