Tingkat operasi perusahaan pengolahan hilir aluminium domestik terkemuka turun sedikit sebesar 0,8 poin persentase mingguan menjadi 62,6%, mengakhiri kenaikan selama delapan minggu berturut-turut, dan turun sebesar 0,6 poin persentase tahunan. Berdasarkan sektor, tingkat operasi paduan aluminium primer, pelat/lembaran dan strip aluminium, ekstrusi aluminium, foil aluminium, dan paduan aluminium sekunder umumnya menurun, dengan hanya kabel dan kawat aluminium yang mempertahankan operasi yang stabil. Konsumsi hilir saat ini menunjukkan perbedaan, dengan dukungan yang kuat dari pembangunan jaringan listrik dan permintaan pemasangan PV. Pesanan yang dimiliki perusahaan kabel dan kawat melampaui ekspektasi, dan sektor bingkai PV mempertahankan produksi penuh karena kebijakan harga listrik baru dan penurunan harga aluminium. Namun, sektor konsumsi tradisional terus menghadapi tekanan, dengan permintaan untuk ekstrusi konstruksi menyusut tahunan, ekstrusi industri untuk sektor otomotif terseret oleh hambatan teknis dan fluktuasi ekspor, serta permintaan untuk foil kemasan dan foil pendingin udara menunjukkan kelemahan. Paduan aluminium sekunder juga tetap lemah karena pesanan pengguna akhir yang lesu di sektor seperti otomotif. Dalam jangka pendek, sektor kabel dan kawat aluminium diperkirakan akan mempertahankan tingkat operasi yang tinggi dengan meningkatnya tender jaringan listrik dan lonjakan pemasangan PV, dan permintaan bingkai PV tetap tangguh, tetapi risiko penurunan biaya pengolahan perlu dipantau. Sektor seperti pelat/lembaran dan strip aluminium serta foil aluminium mungkin terus mengalami penurunan tingkat operasi yang sedikit karena gesekan perdagangan luar negeri dan perlambatan penimbunan stok pengguna akhir domestik. Sektor paduan aluminium primer dan sekunder mungkin terus dibatasi oleh pesanan yang tidak mencukupi dan tekanan persediaan. Perhatian yang cermat harus diberikan pada dampak penyesuaian kebijakan tarif AS terhadap pesanan ekspor dan gangguan fluktuasi harga aluminium terhadap sentimen pembelian hilir. SMM memperkirakan tingkat operasi mungkin akan sedikit meningkat sebesar 0,1 poin persentase menjadi 62,7% minggu depan.
Dari Perspektif Berbagai Sektor:
Paduan aluminium primer: Tren pemulihan yang lemah dalam industri paduan aluminium primer domestik menghadapi hambatan minggu ini. Tingkat operasi perusahaan terkemuka turun sebesar 0,6 poin persentase mingguan menjadi 55,4%, menandai penurunan pertama pada minggu pertama April setelah pemulihan ringan yang berkelanjutan sejak Maret. Dari sisi penawaran, meskipun sebagian besar perusahaan mempertahankan produksi yang stabil, pasokan spot yang melimpah di sektor sirkulasi tetap tidak berubah, ditambah dengan persediaan produk jadi yang tinggi dan penimbunan bahan baku hilir, industri secara keseluruhan kekurangan momentum untuk meningkatkan produksi. Mekanisme transmisi sisi permintaan menunjukkan penundaan. Meskipun pergeseran turun harga aluminium saat ini sebagian meringankan tekanan biaya pengisian kembali stok hilir, pelepasan yang lemah dari pesanan baru dari pengguna akhir menekan kemauan untuk mengisi kembali stok. Sentimen penghindaran risiko perusahaan pengolahan hilir meningkat, dan aktivitas perdagangan pasar spot tetap lesu. Perlu dicatat bahwa ada ekspektasi penyesuaian dalam kebijakan tarif AS terhadap velg paduan aluminium Cina, yang mungkin memiliki dampak berkala pada perusahaan pengolahan dalam yang berorientasi ekspor. SMM memperkirakan bahwa tingkat operasi industri akan terus menunjukkan tren penurunan yang sedikit minggu depan.
Pelat/lembaran dan strip aluminium: Tingkat operasi perusahaan pelat/lembaran dan strip aluminium terkemuka turun sebesar 1 poin persentase mingguan menjadi 70% minggu ini. Harga aluminium tetap relatif stabil minggu ini, dan sentimen menunggu dan melihat pelanggan hilir kurang intensif daripada minggu lalu, dengan meningkatnya antusiasme untuk pengambilan barang. Perusahaan pelat/lembaran dan strip aluminium terkemuka terus melakukan destok. Namun, pemanasan musiman permintaan tidak membawa ekspektasi optimis yang kuat ke seluruh pasar. Sejak akhir Maret, kelelahan musim sibuk telah muncul, dan peningkatan marginal dalam permintaan pasar telah secara bertahap menurun. Selain itu, dengan pendaratan bertahap kapasitas baru di tahun baru, hubungan penawaran-permintaan tetap berada dalam keadaan kelebihan pasokan. Diperkirakan bahwa tingkat operasi perusahaan pelat/lembaran dan strip aluminium terkemuka akan menunjukkan tren penurunan yang sedikit.
Kabel dan kawat aluminium: Tingkat operasi perusahaan kabel dan kawat aluminium domestik terkemuka adalah 60% minggu ini, tidak berubah dari minggu lalu. Dari perspektif jangka panjang, tingkat operasi saat ini perusahaan kabel dan kawat aluminium terus meningkat secara stabil, didorong oleh pendaratan yang dipercepat dari pesanan baru dan kedatangan siklus pengiriman jaringan listrik. Dalam hal pesanan, kuartal pertama tahun ini menyaksikan aliran pesanan jaringan listrik yang berkelanjutan. Tender pertama UHV dan tender pertama bahan transmisi dan transformasi listrik telah diumumkan, dan tender kedua transmisi dan transformasi listrik akan diumumkan pada 8 April 2025. Selain itu, perjanjian jaringan distribusi provinsi dan perjanjian bahan juga sedang ditender, yang menyebabkan peningkatan pesanan yang tidak terduga bagi perusahaan kabel dan kawat aluminium. Ketika kita secara resmi memasuki April, dimulainya kembali proyek jaringan listrik dan lonjakan pemasangan PV diharapkan akan meningkatkan permintaan untuk kabel dan kawat aluminium serta paduan aluminium, mempercepat jadwal produksi perusahaan. Tingkat operasi industri diperkirakan akan tetap tinggi pada bulan April.
Ekstrusi aluminium: Tingkat operasi keseluruhan industri ekstrusi aluminium domestik turun sebesar 2 poin persentase mingguan menjadi 59% minggu ini. Berdasarkan sektor: Dalam ekstrusi industri, pasar menunjukkan pola yang berbeda saat memasuki musim sibuk tradisional pada bulan April. Menurut survei SMM, usaha kecil dan menengah menghadapi tekanan sistemik seperti hambatan teknis yang tinggi, periode pembayaran yang diperpanjang, dan kontrol kualitas yang ketat di sektor pendukung otomotif minggu ini, terutama memproduksi pesanan spot yang disesuaikan. Ditambah dengan fluktuasi baru-baru ini dalam lingkungan perdagangan internasional yang menyebabkan penurunan pesanan ekspor, tingkat operasi industri secara keseluruhan menunjukkan penurunan yang sedikit minggu ini. Meskipun perusahaan kelas atas mempertahankan operasi beban tinggi, produksi tahunan menurun, dan momentum untuk pesanan baru tidak mencukupi, menimbulkan kekhawatiran tentang "musim sibuk tanpa puncak". Sektor bingkai PV tetap tinggi, dengan kebijakan tarif baru PV on-grid yang meningkatkan efek dan penurunan harga aluminium yang merangsang pembelian terminal. Perusahaan modul hilir secara aktif melakukan pengadaan, dan perusahaan kelas atas pada dasarnya mempertahankan operasi kapasitas penuh, tetapi penurunan biaya pengolahan dan persaingan yang ketat tetap terlihat. Tingkat operasi sektor ekstrusi konstruksi pada dasarnya datar mingguan tetapi masih di bawah tingkat tahunan. Perusahaan melaporkan bahwa produksi minggu ini didasarkan pada pesanan yang dimiliki, tanpa pesanan baru yang ditambahkan. Meskipun survei SMM menunjukkan bahwa beberapa perusahaan di Cina Selatan baru-baru ini memperoleh sejumlah kecil pesanan ekspor yang tersebar dari Asia Tenggara dan Eropa dengan secara aktif menanggung sebagian biaya pengembalian pajak, dan didukung oleh proyek infrastruktur, perusahaan umumnya mengadopsi strategi persediaan bahan baku yang rendah untuk mengatasi kurangnya visibilitas dalam pesanan jangka panjang, dan pasar umumnya tetap skeptis tentang keberlanjutan permintaan. SMM akan terus memantau keberlanjutan peningkatan pemasangan PV terhadap permintaan ekstrusi, dampak pola yang berbeda dalam ekstrusi industri, dan situasi pesanan aktual di sektor konstruksi.
Foil aluminium: Tingkat operasi perusahaan foil aluminium terkemuka turun sebesar 1 poin persentase mingguan menjadi 74,7% minggu ini. Pasar foil aluminium tetap relatif stabil selama minggu ini, tanpa perubahan signifikan dalam permintaan untuk foil kemasan, foil baterai, dan foil pendingin udara. Dalam jangka pendek, didukung oleh musim sibuk, tingkat operasi perusahaan terkemuka masih dapat dipertahankan pada tingkat yang relatif tinggi. Namun, setelah pelanggan terminal hilir berkonsentrasi untuk melakukan pemesanan dan penimbunan stok pada bulan Maret, volume pesanan pada bulan April mulai menunjukkan kelelahan. Selain itu, gesekan perdagangan pasar luar negeri sering terjadi, membawa lebih banyak ketidakpastian terhadap tingkat operasi perusahaan foil aluminium terkemuka di masa depan.
Paduan aluminium sekunder: Tingkat operasi perusahaan paduan aluminium sekunder terkemuka sedikit menurun sebesar 0,5 poin persentase mingguan menjadi 56,4% minggu ini. Setelah ekspektasi "Golden March" gagal, pesanan hilir telah menunjukkan tren pelemahan yang stabil sejak bulan April. Kemauan pembelian perusahaan die-casting rendah, dan permintaan penimbunan stok sebelum liburan tidak secara signifikan dilepaskan. Karena faktor-faktor seperti penyusutan pesanan, kerugian produksi, atau tekanan keuangan, beberapa perusahaan mulai mengurangi tingkat operasi mereka dan mengambil kesempatan untuk melakukan pemeliharaan peralatan. Dalam jangka pendek, tingkat operasi industri diperkirakan akan tetap stabil atau menunjukkan tren penurunan yang sedikit.
![[SMM Analysis] Harga Aluminium LME Turun Cepat Jelang Libur, Lalu Pulih dari Level Terendah: Mengapa Sempat Jatuh di Bawah $3.150/mt?](https://imgqn.smm.cn/usercenter/RLjGN20251217171652.jpg)
