[Ringkasan Rapat Pagi SMM Kobalt dan Litium] Lonjakan Sebelumnya pada Harga Kokas Minyak Belerang Rendah Menyebabkan Penurunan Volume Pengadaan oleh Perusahaan Anoda Karena Kerugian

Bijih Lithium:

Pada awal minggu ini, harga spodumene pada dasarnya stabil dibandingkan minggu sebelumnya. Baru-baru ini, bijih Australia dengan kadar 5,5% di pasar luar negeri mencatat harga transaksi antara 850-880, menunjukkan tren penurunan dibandingkan periode sebelumnya tetapi masih pada level tinggi, dengan sentimen pembeli yang biasa saja. Di dalam negeri, sirkulasi bijih lithium terbatas, dengan sebagian besar transaksi untuk kadar 5% terkonsentrasi pada 1.080-1.100 yuan/mtu. Mengingat pergerakan harga lithium karbonat yang cenderung datar, fluktuasi harga konsentrat spodumene relatif kecil. Mengenai lepidolit, karena skala pasokan yang terbatas dari pemasok kecil dan menengah di pasar saat ini serta kualitas yang tidak merata, penawaran untuk kadar 2,5% berada di atas 2.200 yuan/mt, dengan penerimaan dari smelter yang biasa saja. Harga bijih lithium diperkirakan akan terus tertinggal dari harga lithium karbonat dalam tren penurunannya.

Lithium Karbonat:

Pada awal minggu ini, harga spot lithium karbonat tetap stabil. Di awal minggu, penawaran dari hulu dan hilir tidak menunjukkan perubahan signifikan dibandingkan minggu sebelumnya, dan transaksi pasar jarang terjadi. Mengingat pasokan di pasar spot lithium karbonat yang masih melimpah, surplus pasokan lithium karbonat tetap sulit untuk dibalikkan. Harga spot lithium karbonat diperkirakan masih memiliki ruang penurunan lebih lanjut.

Lithium Hidroksida:

Minggu ini, harga lithium hidroksida sedikit turun dibandingkan minggu sebelumnya. Dari sisi permintaan, pabrik material katoda ternary memenuhi kebutuhan produksi saat ini melalui kontrak jangka panjang dan volume yang disediakan pelanggan, dengan permintaan pesanan spot yang terbatas dan keinginan pembelian yang lemah. Dari sisi pasokan, tingkat persediaan yang tinggi menyebabkan sedikit pelonggaran sentimen untuk bertahan pada penawaran, dengan keinginan yang lebih kuat untuk menjual dan tren penurunan diskon selama transaksi. Harga lithium hidroksida diperkirakan akan tetap dalam tren penurunan ringan dalam jangka pendek.

Kobalt Halus:

Minggu ini, harga kobalt halus naik secara signifikan. Dari sisi pasokan, produsen kobalt halus mempertahankan tingkat operasi yang tinggi, dan beberapa produsen menangguhkan penawaran karena kendala bahan baku. Dari sisi permintaan, volume perdagangan tidak meningkat secara signifikan, tetapi permintaan dari hilir aktif. Dari sisi pasar, kenaikan harga bahan baku yang didorong oleh faktor geopolitik terus mendukung harga kobalt halus. Produsen hulu menunjukkan sentimen yang jelas untuk menahan barang, menyebabkan kenaikan berkelanjutan pada penawaran spot. Minggu ini, harga kobalt halus diperkirakan akan terus naik, dibatasi oleh faktor bahan baku.

Produk Antara:

Minggu ini, harga produk antara kobalt terus naik. Dari sisi pasokan, gangguan di DRC meningkatkan ekspektasi kontraksi pasokan dari pemasok, memperkuat sentimen untuk menahan barang, dengan ketersediaan spot yang langka di pasar dan sedikit penawaran dari produsen. Dari sisi permintaan, permintaan dari hilir umumnya aktif. Harga spot produk antara kobalt diperkirakan akan terus naik minggu ini.

Garam Kobalt (Kobalt Sulfat dan Kobalt Klorida):

Minggu ini, harga kobalt sulfat dan kobalt klorida terus naik. Ekspektasi smelter terhadap kontraksi pasokan untuk garam kobalt dan produk antara meningkat, dengan sentimen yang jelas untuk bertahan pada penawaran dan menahan barang, serta beberapa menangguhkan penawaran. Dari sisi permintaan, perusahaan prekursor hilir dan Co3O4 mempertahankan tingkat persediaan tertentu tetapi, didorong oleh kenaikan harga yang cepat, mempertimbangkan pengisian ulang garam kobalt di luar kebutuhan just-in-time. Hal ini mendorong peningkatan signifikan dalam aktivitas permintaan dari hilir, dengan beberapa pesanan spot diperdagangkan pada harga tinggi, lebih lanjut mendorong harga naik. Harga kobalt sulfat dan kobalt klorida diperkirakan akan terus naik minggu ini.

Garam Kobalt (Co3O4):

Minggu ini, harga Co3O4 menunjukkan tren kenaikan yang signifikan. Saat ini, sebagian besar smelter Co3O4 telah menangguhkan penawaran, dengan sentimen untuk menahan barang semakin intens. Hal ini menyebabkan peningkatan signifikan dalam permintaan pasar. Meskipun volume transaksi terbatas, beberapa transaksi dengan harga tinggi secara efektif mendorong harga spot lebih tinggi. Sementara itu, sebagai bahan baku utama, harga garam kobalt naik tajam karena kenaikan biaya hulu, lebih lanjut memperburuk tekanan biaya produksi untuk Co3O4. Di bawah dampak ganda dari pengetatan pasokan dan kenaikan biaya, harga spot Co3O4 memiliki ruang pertumbuhan lebih lanjut yang signifikan. Dari sisi permintaan, produsen LCO memiliki tingkat persediaan rendah dan perlu membeli bahan baku dengan harga tinggi untuk produksi selanjutnya. Mempertimbangkan berbagai faktor, harga Co3O4 diperkirakan akan terus naik minggu depan.

Nikel Sulfat:

Hingga Kamis minggu ini, harga indeks nikel sulfat grade baterai SMM adalah 26.916 yuan/mt, dengan rentang penawaran 26.840-27.560 yuan/mt, dan harga rata-rata meningkat dibandingkan minggu sebelumnya.
Dari sisi pasokan, koefisien MHP terus naik, ditambah dengan harga nikel LME yang lebih kuat, memperburuk kerugian bagi smelter garam nikel dan memperkuat sentimen untuk bertahan pada penawaran. Beberapa smelter garam nikel, yang terpengaruh oleh kenaikan koefisien MHP dan kerugian, mungkin mempertimbangkan pengurangan produksi. Dari sisi permintaan, fluktuasi harga kobalt lebih lanjut meningkatkan kerugian bagi pabrik prekursor, memperlambat laju pengadaan garam nikel mereka. Minggu ini, sentimen untuk pengadaan garam nikel lemah, dengan aktivitas permintaan yang berkurang.
Secara keseluruhan, mengingat sentimen untuk bertahan pada penawaran karena kerugian di smelter garam nikel dan pengisian ulang just-in-time garam nikel oleh pabrik prekursor yang belum selesai, masih ada beberapa permintaan pengadaan. Harga nikel sulfat diperkirakan akan terus naik minggu depan.

Prekursor Katoda Ternary:

Minggu ini, harga prekursor katoda ternary grade konsumen seri 5, grade konsumen seri 6, dan grade daya seri 8 terus naik secara signifikan.
Biaya bahan baku, harga nikel sulfat dan mangan sulfat terus naik sedikit, sementara harga kobalt sulfat melonjak signifikan, didorong oleh larangan ekspor kobalt dari DRC, menyebabkan kenaikan harga yang bervariasi di seluruh seri prekursor.
Dari sisi permintaan, produsen material katoda umumnya memiliki persediaan prekursor yang cukup untuk mendukung produksi minggu ini. Beberapa pabrik material, yang mengantisipasi kenaikan harga bahan baku lebih lanjut, menunjukkan keinginan pembelian tertentu dan melakukan pengisian ulang terbatas. Dari sisi pasokan, kenaikan signifikan dalam biaya bahan baku memperdalam kerugian bagi produsen prekursor, mendorong mereka untuk menaikkan koefisien penawaran pesanan spot. Saat ini, produsen prekursor dan pabrik material hilir masih dalam fase negosiasi harga, dengan aktivitas penandatanganan pesanan secara keseluruhan yang biasa saja.
Melihat ke depan minggu ini, mengingat sentimen untuk bertahan pada penawaran di tengah kerugian di produsen prekursor dan ekspektasi kenaikan harga bahan baku, harga prekursor diperkirakan akan meningkat lebih lanjut.

Material Katoda Ternary:

Pada hari Senin, harga material katoda ternary seri 5, seri 6, dan seri 8 terus naik secara signifikan, didorong oleh kenaikan harga kobalt sulfat. Penjual pasar menunjukkan sentimen yang jelas untuk menaikkan harga, dan beberapa perusahaan prekursor dan katoda menangguhkan penawaran, menyebabkan gangguan rantai pasokan dan menimbulkan tantangan bagi produksi stabil di berbagai segmen. Biaya produksi diperkirakan akan naik dalam jangka pendek.
Perusahaan katoda berada pada posisi yang kurang menguntungkan dalam negosiasi perjanjian dengan klien hilir, berpotensi menghadapi kerugian lain pada tahun 2025. Akibatnya, penandatanganan pesanan tetap belum selesai. Dengan harga sulfat yang naik hingga tingkat tertentu, mendorong biaya pengadaan prekursor, perusahaan material ternary sering bertahan pada penawaran dan menahan penjualan. Harga material ternary diperkirakan akan terus naik lebih lanjut bulan ini. LFP: Harga lithium karbonat turun sekitar 800 yuan/mt minggu ini. Biaya pemrosesan LFP tetap relatif stabil secara keseluruhan, tetapi beberapa produsen material baru-baru ini menerapkan kenaikan harga untuk biaya pemrosesan, terutama untuk produk dengan kepadatan menengah hingga tinggi. Komponen biaya pemrosesan harga LFP SMM diperkirakan akan segera disesuaikan. Mengenai diskon lithium karbonat, negosiasi belum sepenuhnya selesai. Produsen sel baterai hilir masih menunjukkan sentimen untuk menurunkan diskon, sementara beberapa produsen material telah mengurangi volume lithium karbonat yang disediakan pelanggan, meningkatkan risiko potensi kerugian bagi produsen material. Negosiasi sedang berlangsung. Dari sisi pasokan, tingkat operasi produsen material LFP relatif stabil minggu ini, tetapi beberapa produsen LFP menengah dan kecil mengurangi atau menghentikan produksi. Produsen material papan atas mempertahankan produksi yang stabil. Dari sisi permintaan, beberapa produsen sel baterai hilir sedikit mengurangi volume pengadaan Februari, menyebabkan penyesuaian kecil dalam struktur rantai pasokan dan peningkatan persediaan secara keseluruhan pada Februari. Fosfat Besi: Pasar fosfat besi tetap relatif stabil minggu ini. Dengan datangnya bulan Maret, permintaan fosfat besi secara bertahap pulih, dan sebagian besar perusahaan berencana meningkatkan produksi sesuai target yang telah ditetapkan. Namun, pasokan bahan baku tetap ketat, dengan pasokan amonium industri yang terbatas dan ferrous sulphate dalam keseimbangan yang rapuh. Dalam lingkungan pasar ini, perusahaan fosfat besi berupaya meningkatkan diferensiasi dan kinerja produk untuk meningkatkan harga jual dan memperpendek siklus pembayaran, memastikan arus kas yang stabil dan aman. Langkah-langkah ini menunjukkan kepekaan dan adaptabilitas perusahaan terhadap pasar, mencerminkan pandangan positif mereka terhadap perkembangan pasar di masa depan. LCO: Minggu ini, harga spot LCO melonjak secara signifikan. Harga terbaru untuk LCO 4,2V, 4,4V, dan 4,5V masing-masing adalah 152 ribu yuan/mt, 156 ribu yuan/mt, dan 166 ribu yuan/mt. Kenaikan harga terutama didorong oleh penghentian ekspor konsentrat kobalt oleh pemerintah DRC, yang menyebabkan lonjakan penawaran Co3O4. Dalam jangka pendek, harga garam kobalt diperkirakan akan terus naik. Meskipun harga rata-rata lithium karbonat grade baterai menurun, premi risiko untuk pasokan sumber daya kobalt melonjak, dan biaya bahan baku untuk LCO diperkirakan akan naik lebih lanjut. Produsen smartphone dan laptop utama mempertahankan pesanan Q1 yang stabil, dengan pengadaan LCO dari hilir didorong oleh permintaan yang kaku. Perusahaan baterai papan atas mengindikasikan bahwa siklus penimbunan produk baru untuk tablet dan perangkat wearable mungkin muncul pada akhir Maret, dengan perbaikan permintaan marginal yang diharapkan. Pasar memiliki pandangan optimis terhadap harga LCO, mengantisipasi dukungan kebijakan lebih lanjut untuk mendorong pemulihan permintaan pasar dan menstabilkan harga.Anoda: Minggu ini, harga material anoda menunjukkan tren naik. Dari sisi biaya, lonjakan harga kokas minyak bumi rendah sulfur sebelumnya membuat perusahaan anoda mengurangi volume pembelian karena kerugian. Sementara itu, banyak kilang memasuki siklus pemeliharaan besar lima tahunan, mengurangi pasokan kokas minyak bumi. Meskipun pasokan dan permintaan lemah, harga kokas minyak bumi rendah sulfur hanya sedikit turun minggu ini dan terus berfluktuasi di level tinggi. Harga kokas jarum, yang sebelumnya naik, mengalami penurunan terbatas minggu ini karena profitabilitas rendah di pabrik kokas jarum. Biaya grafitisasi tetap stagnan karena tingginya biaya listrik yang menekan keuntungan outsourcing, meskipun pasokan outsourcing cukup. Dari sisi permintaan, pasar secara bertahap pulih dari musim sepi, dengan permintaan meningkat. Dari sisi pasokan, meskipun permintaan meningkat, pasokan material anoda tidak meningkat secara signifikan karena tingginya biaya bahan baku. Ke depan, dengan biaya bahan baku yang tetap tinggi dan pemulihan pasar yang berlanjut, harga material anoda diperkirakan akan naik lebih lanjut. Separator: Minggu ini, harga separator baterai lithium tetap stabil. Sebelumnya, industri separator mengalami persaingan harga yang berkepanjangan dan intens, menekan keuntungan perusahaan dan mendorong sentimen kuat untuk mempertahankan harga. Dari perspektif pasokan dan permintaan, meskipun pasar menunjukkan tanda-tanda pemulihan, pertumbuhan permintaan hilir tetap lambat, dan tingkat operasi perusahaan separator tidak meningkat secara signifikan, menghasilkan pasokan dan permintaan yang lemah. Dalam konteks ini, produsen sel baterai hilir, untuk memastikan stabilitas rantai pasokan, sebagian besar menahan diri dari menekan harga separator, menjaga harga tetap stabil minggu ini. Ke depan, separator proses kering kecil kemungkinan mengalami penurunan harga lebih lanjut karena keuntungan sudah berada di bawah garis biaya. Namun, dengan pelepasan kapasitas baru separator proses basah secara bertahap, pertumbuhan permintaan diperkirakan akan tertinggal dari ekspansi kapasitas, mempertahankan struktur pasar yang kelebihan pasokan. Dalam skenario ini, perusahaan separator proses basah mungkin terlibat dalam putaran persaingan harga yang intens untuk mengamankan lebih banyak pesanan pasar. Namun, mengingat harga separator proses basah yang sudah rendah, penurunan harga lebih lanjut diperkirakan akan minimal. Elektrolit: Harga elektrolit tetap stabil minggu ini. Dari sisi biaya, harga bahan baku inti, termasuk LiPF6, pelarut, dan aditif, juga tetap stabil, menjaga biaya keseluruhan elektrolit tetap stabil. Dari sisi permintaan, permintaan akhir perlahan pulih, menjaga pembelian elektrolit tetap stabil. Dari sisi pasokan, produsen elektrolit memproduksi sesuai dengan pesanan produsen sel baterai, sementara perusahaan LiPF6 juga memproduksi berdasarkan permintaan pesanan produsen elektrolit. Baik pembelian elektrolit maupun LiPF6 tetap stabil. Dalam jangka pendek, fluktuasi biaya diperkirakan akan menyebabkan harga elektrolit berosilasi dalam rentang tertentu. Baterai Natrium-Ion: Pasar baterai natrium-ion diperkirakan akan beralih dari proyek demonstrasi ke pertumbuhan yang didorong pasar, mencapai pertumbuhan yang eksplosif. Meskipun harga baterai lithium yang rendah telah memengaruhi keunggulan ekonomi baterai natrium-ion, biaya rendah, kinerja tinggi, keamanan, dan kinerja suhu rendah yang sangat baik terus menawarkan prospek aplikasi yang luas. Kemajuan signifikan dicapai minggu ini dalam R&D teknologi, industrialisasi, dan ekspansi pasar baterai natrium-ion. Dengan terobosan teknologi yang berkelanjutan dan perbaikan rantai industri secara bertahap, masa depan baterai natrium-ion terlihat menjanjikan. Daur Ulang: Dari sisi pasokan, dengan harga garam nikel dan garam kobalt yang terus naik minggu ini, harga massa hitam ternary dan LCO juga meningkat, dengan pabrik penggilingan dan pedagang menaikkan tingkat harga psikologis mereka. Namun, koefisien massa hitam ternary dan LCO sedikit berubah WoW, hanya naik 0,5-1 koefisien. Misalnya, sebagian besar perusahaan mempertahankan tingkat inventaris aman untuk massa hitam potongan kutub ternary. Karena inversi harga-biaya jangka panjang, perusahaan berhati-hati menerima massa hitam dengan harga tinggi, menghasilkan transaksi pasar yang biasa-biasa saja. Dari sisi permintaan, kenaikan harga garam kobalt dan garam nikel sebagian mengimbangi biaya skrap ternary dan kobalt murni di pabrik hidrometalurgi. Namun, biaya hidrometalurgi tetap di bawah tingkat profitabilitas. Hilir dan Terminal: Minggu ini, harga kabin baterai sisi DC berfluktuasi sedikit. Harga rata-rata untuk kabin baterai sisi DC 5MWh adalah 0,43 yuan/Wh, sedangkan kabin baterai sisi DC 3,44/3,77MWh rata-rata 0,438 yuan/Wh. Setelah rilis Dokumen No. 136, sebagian besar integrator menjadwalkan produksi secara teratur berdasarkan pesanan sebelum 30 Maret, sementara beberapa produsen bertujuan untuk mempercepat instalasi sebelum tenggat waktu. Pasokan yang ketat dari sel baterai ESS 314Ah menyebabkan fluktuasi kecil pada beberapa harga sel baterai ESS. Secara keseluruhan, harga sel baterai tetap relatif stabil, dengan dampak minimal pada harga kabin baterai sisi DC. Pada 3 Maret, hasil penawaran untuk kontrak EPC proyek ESS 100MW/400MWh oleh Karamay Ganghong Energy Storage Technology Co., Ltd. diumumkan. Proyek ini berencana membangun stasiun tenaga ESS 100MW/400MWh 120m tenggara gardu induk Bai Jiantan 220kV di Distrik Bai Jiantan, Kota Karamay. Penawar pertama mengajukan harga 438 juta yuan, setara dengan 1,095 yuan/Wh. Penawar kedua mengajukan harga 448,64 juta yuan, setara dengan 1,1216 yuan/Wh. Penawar ketiga mengajukan harga 449,223 juta yuan, setara dengan 1,1231 yuan/Wh. 》Berlangganan untuk melihat harga spot historis produk energi baru SMM 》Klik untuk melihat Basis Data Rantai Industri Energi Baru SMM Berita: 【Shanghai: Subsidi 30% untuk Investasi Peralatan Pengisian di Komunitas Demonstrasi yang Dibangun Setelah 1 April 2025】 "Langkah-Langkah Shanghai untuk Mendorong Pengembangan Fasilitas Pengisian dan Penggantian Baterai EV" dirilis. Langkah ini mengusulkan subsidi 30% untuk investasi peralatan pengisian di komunitas demonstrasi yang dibangun setelah implementasi langkah-langkah tersebut. Batas subsidi untuk fasilitas DC dan AC adalah 600 yuan/kW dan 300 yuan/kW, masing-masing. Untuk komite pemilik komunitas demonstrasi, subsidi satu kali akan diberikan berdasarkan jumlah tempat parkir pengisian baru. Untuk stasiun penggantian baterai umum (mampu melayani lintas merek dan model, sama seperti di bawah ini) dan stasiun penggantian baterai non-umum yang dibangun setelah implementasi langkah-langkah tersebut, subsidi sebesar 40% dan 20%, masing-masing, akan diberikan untuk sistem pengisian dan peralatan sistem penggantian baterai (tidak termasuk baterai). Batas subsidi untuk daya adalah 600 yuan/kW dan 300 yuan/kW, masing-masing. Langkah-langkah ini akan berlaku mulai 1 April 2025, dan tetap berlaku selama lima tahun. 【Deputi NPC Hongmei Wang: Mengusulkan Dukungan untuk Perusahaan Baterai NEV Terkemuka dalam Memperkuat Tata Letak IP Global】 Selama Dua Sesi tahun ini, Deputi NPC dan teknisi senior CATL Hongmei Wang mengajukan delapan usulan. Wang mengusulkan langkah-langkah kuat untuk mendukung perusahaan baterai NEV terkemuka dalam memperkuat tata letak kekayaan intelektual global mereka melalui pendanaan, bakat, dan dukungan kebijakan, lebih lanjut memperluas keunggulan kompetitif mereka. Dia juga menekankan pentingnya menangani kasus pembatalan paten utama di industri baterai NEV, menganjurkan sidang yang lebih menyeluruh dan penanganan yang hati-hati terhadap kasus-kasus tersebut. 【CPCA: Penjualan Pasar Mobil Penumpang Tiongkok Diperkirakan Tetap Tumbuh Kuat pada Maret, NEV Menjadi Penggerak Utama】 CPCA merilis prospek Maret untuk pasar mobil penumpang nasional. Setelah liburan Tahun Baru Imlek, industri dengan cepat kembali ke operasi normal, menyebabkan pertumbuhan MoM yang cepat dalam produksi dan penjualan pada Maret. Perubahan dramatis lingkungan eksternal dan munculnya fenomena multipolar yang tidak terduga kondusif untuk menstabilkan tren konsumsi. Akibatnya, penjualan pasar mobil penumpang Tiongkok pada Maret 2025 diperkirakan akan tetap tumbuh kuat, dengan NEV sebagai penggerak utama, sementara pasar kendaraan mesin pembakaran internal tradisional terus menyusut. Tim Penelitian Energi Baru SMM Cong Wang 021-51666838 Rui Ma 021-51595780 Ziya Lin 86-2151666902 Ye Yuan 021-51595792 Disheng Feng 021-51666714 Ying Xu 021-51666707 Yanlin Lü 021-20707875 Yujun Liu 021-20707895 Zhicheng Zhou 021-51666711