Daily Updates on SHFE Base Metals and Stainless Steel Warrants on July 3

[SMM Analysis] Futures Weakness and Sluggish Off-Season Demand; Stainless Steel Inventory Posts Slight Buildup and Remains Stable on Limited Arrivals SMM, August 13 – This week, stainless steel social inventory shifted from prior destocking to a slight buildup, with the overall inventory level basically stable and off-season inventory pressure rising at the margin. Total inventories in the two core markets of Wuxi and Foshan edged up from 915,200 mt on August 6, 2026, to 915,900 mt in the latest period, up 0.08% WoW. The buildup was modest, and overall inventory maintained a stable trend. This week, the stainless steel market continued to follow the traditional off-season pattern. Early recovery signals ahead of the September-October peak season had yet to emerge, and rigid demand from end-users remained weak. During the week, SS futures pulled back repeatedly. Wait-and-see sentiment strengthened among traders and downstream users, and most downstream end-users maintained a need-based, hand-to-mouth purchasing pattern. Spot transactions in the market were generally weak, and the destocking efficiency of cargoes was low, creating the core fundamental pressure behind the inventory buildup. On the supply and distribution side, there were temporary offsetting factors. At the beginning of this week, weather disruptions from Typhoon Dolphin constrained logistics shipments and the pace of spot arrivals in east China. The pace of market supply replenishment slowed, effectively offsetting the incremental buildup caused by weak demand, leaving social inventory only slightly higher this week and broadly stable overall. Overall, weak end-use demand in the off-season and weaker futures that dragged on market transactions were the core causes of this week's slight inventory buildup. Meanwhile, typhoon-related disruptions reduced arrivals and effectively curbed any sharp inventory accumulation, ultimately resulting in a slight buildup with overall stability. At this stage, the off-season fundamentals of stainless steel still dominate the market, and end-use demand shows no signs of recovery yet...

[SMM Tinjauan Harian Stainless Steel] Futures SS Mundur; Kuotasi Stainless Steel Turun; Perdagangan Pasar Lesu SMM, 13 Agustus – Kontrak berjangka SS bergerak turun dan melemah secara keseluruhan, terseret oleh pelemahan luas pada logam non-besi, dengan SS turut melemah. Hingga penutupan, kontrak berjangka SS paling aktif berakhir di 14.385 yuan/mt. Di pasar spot, terseret oleh koreksi futures SS dan harga acuan yang lebih rendah dari produsen stainless steel utama, harga stainless steel 304 terkoreksi. Namun, penurunan harga membuat sentimen pasar pesimistis; pembelian di hilir berhati-hati, dan permintaan serta transaksi intraday lesu. Kontrak berjangka SS paling aktif. Pada pukul 10.15 pagi, SS2610 berada di 14.395 yuan/mt, turun 160 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di Wuxi, premi spot untuk 304/2B berada pada kisaran 475–675 yuan/mt. Di pasar spot, harga rata-rata koil canai dingin 201/2B di Wuxi tidak berubah; untuk koil canai dingin mill-edge 304/2B, harga rata-rata turun 125 yuan/mt di Wuxi dan 175 yuan/mt di Foshan; koil canai dingin 316L/2B di Wuxi tidak berubah; untuk koil canai panas 316L/NO.1, kuotasi di Wuxi tidak berubah; serta koil canai dingin 430/2B di Wuxi dan Foshan tidak berubah. Minggu ini, kontrak berjangka stainless steel diguncang oleh berita industri dan aliran modal, menunjukkan fluktuasi liar secara keseluruhan, dengan tarik-menarik sengit antara posisi long dan short. Sepanjang pekan, berita tentang tambahan kuota bijih nikel dalam RKAB Indonesia berulang kali mengganggu ekspektasi pasar. Ditambah dengan pergeseran aliran modal di futures, futures SS awalnya menguat sebelum kemudian terkoreksi, sempat menguji level 15.100 yuan/mt pada pertengahan pekan, tetapi selanjutnya, seiring ekspektasi pertumbuhan kuota bijih nikel yang memanas...

[SMM Komentar Harian Baja Tahan Karat] Kontrak Berjangka SS Berkonsolidasi dengan Kecenderungan Menguat; Baja Tahan Karat Spot Stabil dengan Transaksi Berbasis Kebutuhan di Luar Musim SMM melaporkan pada 12 Agustus: Kontrak berjangka SS secara keseluruhan menunjukkan pola konsolidasi dengan kecenderungan menguat, meskipun kenaikannya agak terbatas. Hingga penutupan, kontrak berjangka SS dengan volume perdagangan terbesar ditutup pada 14.535 yuan/mt. Di pasar spot, meskipun harga berjangka SS sedikit naik, kuotasi spot tidak menunjukkan fluktuasi signifikan, dengan fokus pada kuotasi stabil dan penjualan aktif. Aktivitas permintaan pasar sedikit meningkat, tetapi di tengah musim sepi permintaan, transaksi riil tetap berbasis kebutuhan. Kontrak berjangka SS dengan volume perdagangan terbesar. Pada pukul 10.15 pagi, SS2610 berada di 14.555 yuan/mt, naik 35 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot untuk 304/2B di wilayah Wuxi berada pada kisaran 315-765 yuan/mt. Di pasar spot, harga rata-rata gulungan canai dingin 201/2B Wuxi stabil; untuk gulungan canai dingin tepi mentah 304/2B, harga rata-rata di Wuxi dan Foshan tidak berubah; harga gulungan canai dingin 316L/2B di Wuxi tetap; untuk gulungan canai panas 316L/NO.1, kuotasi di Wuxi tidak berubah; dan harga gulungan canai dingin 430/2B di Wuxi maupun Foshan tetap. Pekan ini, kontrak berjangka baja tahan karat terganggu oleh berita industri maupun aliran dana, mengalami fluktuasi liar dengan tarik-menarik sengit antara posisi beli dan jual. Berita tentang tambahan kuota bijih nikel dalam RKAB Indonesia berulang kali mengganggu ekspektasi pasar selama sepekan, dan seiring perubahan aliran dana di pasar berjangka, kontrak berjangka SS naik terlebih dulu lalu turun, sempat menguji level 15.100 yuan/mt pada pertengahan pekan. Namun, seiring memanasnya ekspektasi pertumbuhan kuota bijih nikel, kepercayaan diri pembeli menguap, dan kontrak berjangka kembali melemah ke level lebih rendah…