SMM Daily Comments (May 16): Most Base Metals Prices Closed with Losses, SHFE Nickel, Stainless Steel Plunge, Oil Gained on G7 New Measures, US Strategic Petroleum Reserve Replenishment and Supply Concerns

[Ulasan Harian Baja Nirkarat SMM] Kontrak Berjangka Melanjutkan Pelemahan dan Menembus Support; Penawaran Spot Baja Nirkarat Bertahan Stabil, Transaksi Lesu SMM melaporkan pada 31 Agustus bahwa kontrak berjangka SS melanjutkan tren lemah sebelumnya dan terus merosot, menembus level 13.900 yuan/mt. Pada penutupan, kontrak SS paling aktif ditutup pada 13.890 yuan/mt. Di pasar spot, meskipun pabrik baja nirkarat menahan harga acuan tetap stabil dan sebagian besar pedagang mempertahankan penawaran stabil, penurunan beruntun pada kontrak berjangka SS semakin melemahkan keyakinan pasar; transaksi tetap lesu dan belum menunjukkan tanda-tanda pemulihan menjelang musim puncak. Kontrak berjangka SS paling aktif. Pada pukul 10.15 pagi, SS2610 dikutip pada 13.865 yuan/mt, turun 120 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot untuk 304/2B di Wuxi berada di kisaran 485-885 yuan/mt. Di pasar spot, harga rata-rata koil canai dingin 201/2B di Wuxi tidak berubah; untuk koil canai dingin 304/2B tepi giling, harga rata-rata di Wuxi tetap stabil dan harga rata-rata di Foshan tetap stabil; harga koil canai dingin 316L/2B di Wuxi tidak berubah; penawaran koil canai panas 316L/NO.1 di Wuxi tidak berubah; koil canai dingin 430/2B di Wuxi dan Foshan tidak berubah. Sepanjang minggu ini, kontrak berjangka baja nirkarat secara keseluruhan menunjukkan tren pelemahan dan penembusan support, dengan volatilitas yang meningkat dan pusat harga yang bergeser lebih rendah secara bertahap. Kontrak berjangka secara umum lesu sepanjang pekan. Pada pertengahan pekan, insiden keselamatan tak terduga di lini peleburan feronikel di Tiongkok timur memicu kekhawatiran pasokan pasar, yang sempat mendorong kontrak berjangka SS menguat. Namun, dorongan positif tersebut hanya berumur pendek; logika bearish inti pasar tetap tidak berubah, dan kontrak berjangka kembali melemah setelahnya...

[Analisis SMM] Ekspektasi Musim Puncak Tidak Tercapai, Harga Produk Baja Nirkarat dan Biaya Produksi Sama-sama Turun, Pabrik Baja Terus Merugi Minggu ini, harga produk baja nirkarat dan biaya produksi terkoreksi bersamaan, dan pabrik baja nirkarat tetap merugi. Untuk baja nirkarat canai dingin 304, margin laba berdasarkan bahan baku terkini minggu ini sebesar -0,37%, sedangkan berdasarkan bahan baku inventori sebesar -0,98%. Dari sisi bahan baku nikel, harga NPI kadar tinggi kembali turun minggu ini. Ekspektasi pemulihan musim puncak untuk permintaan baja nirkarat tidak tercapai. Ditambah tekanan dari penurunan futures SS dan naiknya stok pelabuhan NPI kadar tinggi, pesimisme pasar semakin dalam, transaksi tetap lemah, beberapa pabrik baja nirkarat dilaporkan melakukan pemangkasan produksi seri 300, dan harga NPI secara keseluruhan tetap lesu. Hingga Jumat ini, harga landed Tiongkok yang sudah termasuk pajak untuk NPI kadar tinggi Indonesia kadar 10-12% turun 5,5 yuan/unit nikel menjadi 1.126 yuan/unit nikel. Harga skrap baja nirkarat sementara stabil minggu ini. Sepanjang pekan, futures SS bergerak melemah, sentimen bearish merembet ke pasar spot, produk baja nirkarat dan NPI kadar tinggi melemah bersamaan, dan nada pasar secara keseluruhan bearish. Skrap baja nirkarat mendapat dukungan dari keunggulan substitusi biaya, dan harganya tidak mengikuti penurunan futures. Namun, dukungan biaya pada akhirnya tidak mampu menahan tekanan fundamental. Ekspektasi pemulihan “musim puncak September-Oktober” tidak tercapai, permintaan hilir tidak memadai, laba pabrik baja menyempit, sikap pengadaan cenderung hati-hati, ekspektasi pasar terhadap pembalikan bullish futures September meredup, dan transaksi keseluruhan lesu. Dengan bertumpuknya berbagai faktor bearish, dukungan biaya terus melemah. Dalam jangka pendek, skrap baja nirkarat kekurangan momentum naik, dan pasar kemungkinan tetap lemah. Hingga Jumat ini, skrap 304 utama di wilayah Shanghai, di luar pajak, ...

[Ulasan Mingguan Pasar Skrap Baja Tahan Karat SMM] Pelemahan Berlanjut pada Futures dan Spot Membebani Sentimen Pasar; Keunggulan Biaya Menjadi Penopang, Menjaga Harga Skrap Baja Tahan Karat Sementara Tetap Stabil Pekan ini, harga potongan skrap baja tahan karat 304 di Tiongkok timur tetap datar, dengan kisaran penawaran 10.250-10.350 yuan/mt; harga potongan skrap baja tahan karat 304 di Foshan juga stabil, dengan kisaran 10.150-10.450 yuan/mt. Dari perspektif biaya produksi bahan baku, biaya memproduksi baja tahan karat sepenuhnya dari skrap baja tahan karat sekitar 14.426,56 yuan/mt, sedangkan biaya memproduksinya sepenuhnya dari NPI kadar tinggi mencapai 14.885,76 yuan/mt, dan keduanya masih mempertahankan keunggulan selisih biaya tertentu. Pekan ini, harga skrap baja tahan karat secara keseluruhan sementara tetap stabil. Sepanjang pekan, futures SS turun lebih lanjut ke level terendah baru, dengan sentimen bearish di futures terus dilepas dan ditransmisikan ke pasar kargo spot, mendorong harga produk jadi baja tahan karat terkoreksi seiring; harga bahan baku substitusi NPI kadar tinggi juga tetap lesu, dan sentimen keseluruhan di sisi futures, spot, serta bahan baku cenderung bearish. Namun, skrap baja tahan karat masih mempertahankan keunggulan ekonomi tertentu dibanding NPI kadar tinggi, dan atribut substitusi biayanya terus memberikan penopang, mendukung harga skrap baja tahan karat untuk sementara tetap stabil pekan ini, tanpa turun seiring futures. Secara keseluruhan, penopang biaya sulit mengimbangi fundamental yang bearish. Ekspektasi pasar sebelumnya terhadap pemulihan konsumsi pada musim puncak September–Oktober tidak terpenuhi, permintaan hilir memberikan dukungan yang tidak memadai, dan ditambah dengan penyempitan signifikan margin laba pabrik baja tahan karat, sentimen pengadaan bahan baku tetap berhati-hati di tengah tekanan pada sisi produksi. Ekspektasi pasar terhadap kenaikan futures September lemah, semakin membebani kemauan pabrik baja untuk mengisi ulang stok, dan pekan ini skrap baja tahan karat...