China imports of cobalt raw materials fell 25% in January

PLS Group Australia optimistis terhadap prospek harga litium dan hampir mencapai Keputusan Investasi Akhir untuk melipatgandakan kapasitas di operasi spodumene Pilgangoora di Australia Barat. CEO Dale Henderson mengatakan studi ekspansi P2000 akan dirilis pada kuartal yang berakhir Desember, dengan target melipatgandakan output menjadi 2,0 juta ton per tahun. PLS mencatat laba bersih setahun penuh sebesar A$526 juta (US$377 juta) untuk 12 bulan hingga 30 Juni, membalikkan kerugian tahun sebelumnya, meskipun hasilnya di bawah ekspektasi. Henderson menggambarkan lingkungan saat ini sebagai 'bagian berikutnya dari siklus,' dengan mengutip permintaan yang kuat di tengah pasokan yang terbatas. Saham naik hingga 8,1% di Sydney setelah hasil tersebut. Perusahaan mengatakan ekspansi organik tetap menjadi prioritas dibandingkan kesepakatan untuk saat ini. Pandangan SMM: FID yang dikonfirmasi pada P2000 akan menjadi salah satu sinyal sisi pasokan paling jelas dari siklus ini, dan efek hilirnya pada perbedaan kadar adalah bagian yang tidak tercakup dalam rilis laba. Ketika volume SC6 berpotensi berlipat ganda dari Australia Barat, hubungan harga antara konsentrat Australia dan Afrika dengan kadar SC5.5 dan SC5.0 yang bergerak secara CIF ke China adalah tempat penyesuaian nyata pertama kali akan terlihat, kemungkinan jauh sebelum data publik mengejar. SMM terus melacak bagaimana pihak lawan offtake memposisikan diri menjelang keputusan ini dan menyambut perspektif dari para pedagang dan pengolah yang aktif di koridor ini.

Larangan ekspor konsentrat lithium Zimbabwe berlaku mulai 1 Januari 2027, dan hanya satu pabrik sulfat di negara itu yang selesai dibangun, yaitu fasilitas senilai $400 juta milik Prospect Lithium Zimbabwe di Arcadia. Fasilitas senilai $500 juta milik Sinomine di Bikita dan pabrik Yahua di Kamativi masih dalam tahap konstruksi, sementara proyek milik negara di Sandawana masih dalam tahap studi kelayakan. Para produsen telah meminta perpanjangan batas waktu hingga pertengahan 2027; pemerintah belum memberikan konfirmasi ke arah mana pun. Zimbabwe dan Zambia akan bertemu di Livingstone pada bulan November, enam minggu sebelum batas waktu. Pandangan SMM: Apakah perpanjangan akan diberikan atau tidak adalah pertanyaan yang kini diperhitungkan oleh setiap produsen di negara tersebut, dan bukan hal yang akan dijawab terlebih dahulu oleh catatan publik. Informasi harga CIF yang andal dan detail perkembangan konstruksi dari Bikita dan Kamativi masih sulit diperoleh di luar kontak pasar langsung.

SMM 24 Agustus: Lithium Argentina AG (TSX/NYSE: LAR) dan Ganfeng Lithium Group Co., Ltd. telah menyelesaikan perjanjian untuk menggabungkan proyek Pozuelos-Pastos Grandes ("PPG") mereka di Provinsi Salta, Argentina, menjadi satu usaha patungan, bersamaan dengan investasi strategis sebesar $180 juta oleh Ganfeng ke Lithium Argentina. Usaha patungan PPG menggabungkan proyek Pozuelos-Pastos Grandes milik Ganfeng dengan proyek Pastos Grandes dan Sal de la Puna milik Lithium Argentina, yang menargetkan kapasitas setara litium karbonat sebesar 150.000 ton per tahun dalam tiga fase. Ganfeng memegang 67% dan akan mengoperasikan usaha patungan; Lithium Argentina memegang 33%. Total investasi historis mencapai $1,8 miliar, dengan penyelesaian diharapkan pada September 2026 di bawah entitas induk baru Belanda, Millennial Lithium B.V. Secara terpisah, Ganfeng akan berlangganan wesel konversi tanpa jaminan senilai $180 juta, dengan kupon 4,0%, jangka waktu enam tahun, dan harga konversi $12,50 — premi sekitar 96% terhadap VWAP lima hari Lithium Argentina hingga 21 Agustus. Hasilnya akan melunasi utang konversi perusahaan sebesar $259 juta yang jatuh tempo Januari 2027. Setelah konversi penuh, kepemilikan Ganfeng di Lithium Argentina akan naik dari 9,6% menjadi sekitar 16,1%. Kesepakatan ini memperdalam kemitraan yang sudah mendasari Cauchari-Olaroz, operasi air asin litium terbesar di Argentina, di mana Lithium Argentina memegang 44,8% dan Ganfeng 46,7%. Pandangan SMM: Transaksi ini memperluas jejak modal China yang semakin besar di aset air asin Amerika Selatan, sejalan dengan konsolidasi yang telah terlihat di pasokan spodumene Afrika. Hal ini mengurangi risiko jatuh tempo jangka pendek Lithium Argentina sambil menambah kapasitas LCE baru ke dalam proyek global, dengan implikasi terhadap persaingan offtake dan harga CIF China di seluruh rantai litium air asin dan batuan keras.