SMM Morning Comments (Oct 25)

Telah Terbit: Oct 25, 2019 09:36

Simpan

LME base metals most increased with the SHFE complex trading higher across the board

SHANGHAI, Oct 25 (SMM) –

Copper: Unexpected improvement in US manufacturing data boosted copper prices overnight, but the gains were capped by bleak data of US durable goods orders, which intensified concerns about weakening global growth. Three-month LME copper retreated after climbed to a high of $5,902/mt, ending up 0.09% at $5,884/mt. The most-active SHFE December contract opened at highs of 47,480 yuan/mt and moved lower to touch a low of 47,260 yuan/mt, closing slightly higher on the day at 47,370 yuan/mt. The increase in prices may unlikely to sustain today, with the trading range expected at 47,100-47,500 yuan/mt for the SHFE contract and at $5,850-5,900/mt for LME copper. Weaker demand may weigh spot offers down to a discount of 10 yuan/mt today.

Aluminium: While LME base metals ended mostly higher overnight, three-month LME aluminium slipped as downward pressure piled up after prices hovered rangebound for nearly two weeks. It closed down 0.55% at $1,717/mt, losing all the gains from the prior session. The most-traded SHFE December contract retreated after climbed, returning above the five- and 10- day moving averages and ending higher for the fourth straight day by 0.25% at 13,850 yuan/mt. Trading range today is expected at 13,750-13,900 yuan/mt with that for LME aluminium at $1,710-1,740/mt.

Zinc: Three-month LME zinc outperformed its SHFE counterpart, as a continued decline in LME zinc inventories after stocks fell to their lowest levels in more than two decades supported LME zinc, which closed up 0.97% at $2,497/mt. The most-liquid SHFE December contract lost gains from the previous session after it unsuccessfully tested pressure from the daily moving average. With pressure from 19,000 yuan/mt and thinned spot trades, the contract may stay rangebound between 18,600-19,100 yuan/mt with LME zinc between $2,460-2,510/mt today.

Nickel: Three-month LME nickel extended a rally from the previous two days and hit a high of $16,970/mt, before it trimmed some gains and closed 1.41% higher at $16,860/mt. The most-active SHFE December contract moved above the 10-day moving average but faced resistance from 133,500 yuan/mt, finishing 0.29% higher on the day at 133,470 yuan/mt. It may manage to hold firm above 134,000 yuan/mt today, with LME nickel testing the 60-day moving average, or $16,700/mt.

Lead: Loaded-up longs sent three-month LME lead to a more than one-year high of $2,232/mt, extending increase from the prior two sessions. It finished 0.29% higher on the day at $2,223.5/mt, and is poised for further gains today with support form bullish position. The most-traded SHFE December contract tracked it LME counterpart higher and closed up 0.63% at 16,735 yuan/mt, reversing decline during the previous two days. But downside risks remain as the five-day moving average continued to trend downward.

Tin: Three-month LME tin rallied from a low of $16,610/mt, ending $215/mt higher on the day at $16,795/mt. The most-traded SHFE January 2020 contract remained in a rangebound trend as it came off after climbed to a high of 139,380 yuan/mt and closed higher at 138,430 yuan/mt. Pressure above is seen from 140,000 yuan/mt with that for LME tin from $17,000/mt.

Morning comments Futures movement

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk publik, semua data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan mengandalkan model database internal SMM. Hanya untuk referensi dan tidak menjadi rekomendasi pengambilan keputusan.

Untuk pertanyaan atau informasi lebih lanjut, silakan hubungi: lemonzhao@smm.cn

Untuk informasi lebih lanjut tentang cara mengakses laporan penelitian kami, hubungi:service.en@smm.cn

Berita Terkait

22 jam yang lalu

UBS Memperkirakan Surplus Pasar Paladium, Memangkas Proyeksi Harga Menjadi US$1.100 per Ons

Baca Selengkapnya

UBS Memperkirakan Surplus Pasar Paladium, Memangkas Proyeksi Harga Menjadi US$1.100 per Ons

[SMM Express] UBS mengadopsi prospek yang lebih bearish untuk paladium, menurunkan perkiraan harganya menjadi sekitar US$1.100/oz karena memperkirakan pasar global akan bergeser ke surplus pasokan pada 2026. Bank tersebut memproyeksikan kelebihan pasokan sekitar 200.000 oz, menyebutkan peningkatan ketersediaan logam daur ulang bersamaan dengan melemahnya permintaan dari sektor otomotif dan investasi. Meskipun produksi tambang global diperkirakan menurun dibandingkan 2025, UBS yakin peningkatan paladium daur ulang akan lebih dari mengimbangi penurunan pasokan primer. Konsumsi yang lebih rendah dari industri katalis otomotif, yang tetap menjadi sumber permintaan paladium terbesar, juga diperkirakan akan membebani fundamental pasar. Bank tersebut mencatat bahwa rekor impor paladium China pada paruh pertama tahun ini sebagian besar didorong oleh pendirian bursa perdagangan baru, bukan oleh permintaan industri yang mendasarinya. Akibatnya, lonjakan impor tidak dianggap sebagai sinyal peningkatan konsumsi. Ke depannya, UBS memperkirakan kombinasi surplus pasokan dan permintaan pengguna akhir yang lesu akan mempertahankan tekanan terhadap harga paladium. Pelaku pasar kemungkinan akan memantau arus daur ulang, tren produksi kendaraan, dan perkembangan di sektor otomotif untuk indikasi lebih lanjut mengenai arah harga logam tersebut.

22 jam yang lalu

Platinum Bertahan di Atas US$1.600/oz karena Minat Beli Mengimbangi Tekanan Jual

Baca Selengkapnya

Platinum Bertahan di Atas US$1.600/oz karena Minat Beli Mengimbangi Tekanan Jual

[SMM Express] Harga platinum bertahan di atas level kunci US$1.600/oz setelah sesi perdagangan yang fluktuatif pada Rabu, 29 Juli 2026, dengan logam ini pulih dari pelemahan awal untuk diperdagangkan di sekitar US$1.613/oz setelah sempat melonjak ke level tertinggi intraday mendekati US$1.640/oz. Minat beli yang kuat muncul begitu harga kembali merebut ambang US$1.600, meskipun tekanan jual yang baru mendekati zona resistensi US$1.620–1.640 membatasi kenaikan lebih lanjut. Indikator teknikal menunjukkan momentum jangka pendek yang berangsur membaik. Indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) terus menguat, menandakan pemulihan baru-baru ini dapat berlanjut dalam waktu dekat. Namun, Relative Strength Index (RSI) tetap di bawah level netral 50, mengindikasikan momentum bullish belum sepenuhnya terbangun meskipun sentimen pasar membaik. Pelaku pasar mencermati apakah platinum dapat membangun perdagangan berkelanjutan di atas US$1.620/oz, yang dapat menjadi fondasi untuk uji coba kembali level tertinggi baru-baru ini. Di sisi bawah, level US$1.600/oz muncul sebagai area dukungan penting, dengan dukungan tambahan terlihat di sekitar US$1.590/oz. Dalam jangka pendek, platinum diperkirakan akan terkonsolidasi dalam rentang perdagangan saat ini saat investor menilai sinyal teknikal bersamaan dengan kondisi pasar logam mulia yang lebih luas dan fundamental permintaan yang mendasarinya.

22 jam yang lalu

ARM Memajukan Proyek Bokoni dan Nkomati Meskipun Sentimen Investor Beragam

Baca Selengkapnya

ARM Memajukan Proyek Bokoni dan Nkomati Meskipun Sentimen Investor Beragam

[SMM Express] African Rainbow Minerals (ARM) menegaskan kembali komitmennya terhadap pertumbuhan jangka panjang setelah dewan direksi menyetujui proyek platina Bokoni senilai R15,2 miliar dan dimulainya kembali tambang nikel Nkomati dengan investasi R753 juta. Manajemen menyebut Bokoni sebagai platform pertumbuhan logam golongan platina (PGM) bermutu tinggi dan berbiaya rendah yang mampu menghasilkan 350.000–400.000 ons PGM 6E per tahun, didukung infrastruktur yang sudah ada, sumber daya terukur 31 juta ons, serta nilai bersih kini setelah pajak yang diharapkan sebesar R5,9 miliar dengan proyeksi tingkat pengembalian internal 28%. Dimulainya kembali Nkomati diharapkan akan mengembalikan posisinya sebagai satu-satunya produsen nikel primer Afrika Selatan, dengan target periode pengembalian modal 5,3 tahun dan tingkat pengembalian internal 28,4%. Namun, pengumuman investasi ini menuai reaksi pasar yang beragam. Saham ARM telah melemah 21% tahun ini, sejumlah analis menyuarakan kekhawatiran atas waktu dan skala investasi Bokoni serta potensi dampaknya terhadap arus kas jangka pendek. Sementara itu, pihak lain menilai proyek ini sebagai langkah strategis menghadapi pasokan PGM Afrika Selatan yang mengetat dan membaiknya fundamental pasar platina, dengan argumen bahwa neraca keuangan ARM yang solid serta nilai ekonomi jangka panjang proyek dapat memperkuat ketahanan produksi dan nilai pemegang saham dalam berbagai siklus komoditas mendatang.

22 jam yang lalu

Berita Terkait

UBS Memperkirakan Surplus Pasar Paladium, Memangkas Proyeksi Harga Menjadi US$1.100 per Ons

Jul 31, 2026 20:57

Platinum Bertahan di Atas US$1.600/oz karena Minat Beli Mengimbangi Tekanan Jual

Jul 31, 2026 20:35

ARM Memajukan Proyek Bokoni dan Nkomati Meskipun Sentimen Investor Beragam

Jul 31, 2026 20:20

[Ekspres Logam Mulia SMM]

Jul 31, 2026 18:31