Gold's Relationship with the U.S. Dollar Is Complicated - WGC

Menurut laporan media asing, Resolution Copper telah memberikan kontrak pengeboran dan pengembangan bawah tanah senilai sekitar $110 juta seiring kemajuan pekerjaan di tambang tembaga yang diusulkannya di Arizona, salah satu deposit tembaga belum dikembangkan terbesar di dunia. Major Drilling America akan melakukan pengeboran inti berlian berarah lubang dalam selama dua setengah tahun ke depan, termasuk pengeboran dari permukaan dan dari kedalaman sekitar 6.800 kaki di bawah tanah. Empat rig pengeboran permukaan besar direncanakan untuk program ini, dengan dua sudah di lokasi dan dua lainnya diperkirakan pada akhir 2026. Redpath USA Corporation akan mengerjakan fase pertama pengembangan bawah tanah, termasuk mengubah dua poros yang ada, masing-masing sedalam sekitar 7.000 kaki, untuk kegiatan pengembangan. Kontraktor juga akan memasang infrastruktur bawah tanah, membangun stasiun tambang di sekitar 6.800 kaki di bawah permukaan dan mengembangkan sekitar 1.500 kaki terowongan baru serta fasilitas pendukung. Kontrak-kontrak ini merupakan bagian dari tahap awal program investasi yang direncanakan Resolution Copper senilai $500 juta, setelah selesainya tinjauan lingkungan utama dan proses pertukaran lahan awal tahun ini. Proyek ini dimiliki bersama oleh Rio Tinto dengan saham 55% dan BHP 45%. Jika dikembangkan, Resolution Copper diperkirakan memiliki kapasitas untuk memenuhi hingga seperempat permintaan tembaga tahunan AS. Namun, keputusan investasi final masih bergantung pada pengumpulan data lebih lanjut, perizinan, dan persetujuan mitra. Dari perspektif pasar tembaga, pemberian kontrak terbaru ini menandai langkah lain dalam memajukan sumber pasokan tambang jangka panjang AS yang berpotensi signifikan. Meskipun produksi komersial masih bergantung pada keputusan investasi dan pengembangan lebih lanjut, kemajuan di Resolution semakin relevan seiring AS berupaya memperkuat pasokan tembaga domestik di tengah meningkatnya kebutuhan dari infrastruktur listrik, manufaktur, dan elektrifikasi.

Perluasan Tambang Terbuka Lumwana di Zambia tetap sesuai jadwal, dengan produksi tembaga pertama ditargetkan pada akhir Q1 2028, menjaga salah satu proyek pertumbuhan tembaga terbesar di negara itu tetap pada rencana pengembangannya. Menurut laporan triwulanan terbaru dari Barrick Mining Corporation, konstruksi mengalami kemajuan selama Q2 2026, dengan pengangkatan kedua dinding pabrik dan pelat rol selesai, serta pekerjaan sipil untuk penghancur utama terus berlanjut. Konstruksi sipil juga dimulai pada menara transfer untuk sistem konveyor darat. Sebagian besar peralatan utama dengan waktu pengadaan panjang kini telah tiba di lokasi, termasuk cangkang pabrik dan trunnion, penghancur utama, serta pengental tailing. Perluasan ini diharapkan meningkatkan kapasitas pemrosesan Lumwana secara signifikan dan menaikkan produksi tembaga tahunan rata-rata menjadi sekitar 240.000 ton setelah selesai. Output tambahan tersebut akan memperkuat peran Lumwana dalam pertumbuhan pasokan tembaga jangka menengah Zambia, serta memberi kontribusi berarti terhadap ambisi perluasan produksi nasional yang lebih besar. Dari sisi pasokan tembaga, mempertahankan target produksi pertama Q1 2028 memperjelas jalur pasokan tambang jangka menengah Zambia. Proyek ini sangat penting karena Zambia berupaya mengonversi serangkaian perluasan tambang dan pengembangan baru yang terus bertambah menjadi peningkatan produksi tembaga nasional secara berkelanjutan. Kemajuan yang terus berlanjut di Lumwana dengan demikian akan menjadi indikator penting kemampuan Zambia untuk merealisasikan gelombang tambahan pasokan tembaga tambang berikutnya mulai tahun 2028 dan seterusnya.

Menurut laporan media asing, perusahaan milik negara India, Hindustan Copper, sedang menjajaki rencana untuk memasok konsentrat tembaga yang bersumber dari perusahaan tambang negara Chili, Codelco, kepada produsen dalam negeri Hindalco Industries dan Adani, seiring upaya India mengamankan bahan baku bagi industri tembaganya yang terus berkembang. Hindustan Copper, Coal India, dan NTPC Mining dilaporkan sedang menilai peluang terkait empat blok tambang tembaga yang dimiliki Codelco di Chili. Hindustan Copper menandatangani perjanjian kerja sama awal dengan Codelco pada tahun 2025, diikuti perjanjian kerahasiaan pada Mei 2026, dengan uji tuntas kini sedang berlangsung. Langkah ini terjadi di tengah kesenjangan yang semakin lebar antara konsumsi tembaga India dan pasokan domestiknya. Saat ini India memproduksi sekitar 573.000 metrik ton tembaga olahan per tahun, sementara permintaan domestik diperkirakan sekitar 1,8 juta metrik ton. Estimasi pemerintah menunjukkan bahwa pada tahun 2047, negara tersebut pada akhirnya dapat bergantung pada impor untuk 91%–97% kebutuhan konsentrat tembaganya. India terus memperluas kapasitas peleburan dan pemurnian tembaga domestik seiring peningkatan permintaan logam tersebut dari infrastruktur listrik, energi terbarukan, manufaktur, dan transportasi. Namun, perluasan kapasitas pemrosesan tanpa diimbangi peningkatan pasokan tambang dalam negeri meningkatkan keterpaparan negara terhadap pasar konsentrat internasional. Oleh karena itu, mengamankan akses ke sumber daya Chili dapat memberikan keamanan pasokan jangka panjang yang lebih besar bagi pabrik peleburan India, sekaligus mengurangi ketergantungan pada pembelian konsentrat spot. Dampak Pasar: Dorongan India ke sumber daya tembaga luar negeri dapat menghadirkan persaingan tambahan untuk konsentrat yang diperdagangkan secara internasional, di saat pertumbuhan pasokan tambang kesulitan mengimbangi ekspansi kapasitas peleburan global. Seiring pembangunan industri pemrosesan tembaganya, peningkatan kebutuhan bahan baku impor India dapat semakin memengaruhi arus perdagangan konsentrat di Asia dan persaingan untuk kontrak pasokan jangka panjang.