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Analyse de l’offre, de la demande et des échanges sur le marché de l’aluminium
Le marché mondial de l’aluminium se caractérise actuellement par une divergence marquée entre les marchés extérieurs et le marché intérieur. Les marchés extérieurs ont affiché de solides performances dans un contexte de perturbations de l’offre, tandis que le marché intérieur s’est également raffermi sous l’effet de tensions similaires sur l’offre, mais est resté relativement faible par rapport au LME. Les détails concernant l’offre, la demande, le commerce et la structure du marché sont les suivants : I. Marché extérieur de l’aluminium : tensions d’approvisionnement marquées et pression persistante sur les stocks La principale contradiction sur les marchés extérieurs de l’aluminium réside dans la contraction de l’offre et le faible niveau des stocks, aggravés par les conflits géopolitiques, ce qui accentue encore les tensions d’approvisionnement. S’agissant des données de stocks du LME, les stocks actuels restent orientés à la baisse de manière continue, ce qui affaiblit fortement leur rôle de soutien au marché. Historiquement et récemment, les warrants annulés du LME ont atteint plus tôt un pic de 178 000 tonnes, soit 39 % du stock total. En conséquence, les stocks effectivement disponibles au LME sont tombés à leur plus bas niveau depuis mai 2025, ce qui met davantage en évidence la tension de l’offre à l’étranger. La contraction de l’offre a creusé le déficit du marché, les réductions de production sur deux projets clés — EGA et Alba — ayant un impact particulièrement significatif. Le 28 mars, la fonderie Al Taweelah d’EGA aux Émirats arabes unis et l’usine d’Alba à Bahreïn ont été attaquées, causant des dommages aux équipements et augmentant fortement les risques de perturbation des capacités. Cela s’ajoute à des perturbations antérieures : 15 mars : Alba a réduit sa production sur trois lignes en raison de perturbations du transport maritime dans le détroit d’Ormuz ; 12 mars : la fonderie Qatalum du Qatar a suspendu 40 % de sa capacité en raison de réductions de l’approvisionnement en gaz naturel. Le déficit d’approvisionnement en aluminium primaire à l’étranger devrait continuer de se creuser. Parallèlement, les coûts élevés de l’énergie en Europe ont également réduit la production locale de produits semi-finis en aluminium, resserrant encore davantage l’offre. Les tensions sur l’offre ont directement entraîné une forte hausse des primes spot à l’étranger. Dans un contexte d’inquiétudes sur l’offre liées à l’aggravation des conflits géopolitiques au Moyen-Orient, la prime MJP du T2 a augmenté d’environ 156,5 USD/t pour atteindre 351,5 USD/t. Plus précisément, les principales primes régionales ont nettement progressé fin mars : CIF Corée du Sud : de 168 USD/t (début mars) à 292 USD/t ; CIF Thaïlande : de 183 USD/t à 317 USD/t ; Europe droits non acquittés : de 345 USD/t à 400 USD/t ; Midwest américain DDP : de 103,75 cents/lb à 105,5 cents/lb. Cela reflète pleinement que les anticipations de tension sur l’offre d’aluminium primaire ont permis aux vendeurs de relever leurs cotations. La demande en aval et les modes d’achat varient sensiblement selon les régions : Corée du Sud : le réapprovisionnement par phases est achevé ; le sentiment de réapprovisionnement en aval reste faible, avec un soutien limité de la demande. Asie du Sud-Est : marché dominé par l’exécution des contrats à terme, avec un réapprovisionnement spot limité ; dynamique d’achats additionnels insuffisante. Europe : les inquiétudes liées aux pénuries d’offre augmentent dans le contexte des réductions de production au Qatar et à Bahreïn ; le réapprovisionnement en aval est en cours, avec une demande relativement solide. États-Unis : des stocks faibles ont fait entrer le marché dans un cycle de réapprovisionnement, apportant un soutien modéré. II. Marché intérieur de l’aluminium : forte pression des stocks, demande faible et contrainte Contrairement à la vigueur des marchés extérieurs, le marché intérieur de l’aluminium s’est raffermi dans un contexte de perturbations de l’offre, mais a sous-performé par rapport au LME, avec pour caractéristiques des stocks élevés et une demande contrainte. Les prix élevés de l’aluminium sur le marché intérieur continuent de freiner les achats en aval. Les achats actuels relèvent principalement d’une demande incompressible liée aux commandes, avec une faible volonté de réapprovisionnement actif, ce qui offre un soutien limité à la hausse. La pression des stocks domestiques ne s’est pas effectivement atténuée : les stocks d’aluminium primaire restent élevés, et le déstockage progresse plus lentement que prévu, ce qui devrait prolonger la période d’absorption. Stocks élevés et prix élevés constituent une double contrainte. Bien que le marché intérieur conserve une dynamique haussière, il reste plus faible que les marchés extérieurs. Les primes spot domestiques devraient rester sous pression et continuer de s’écarter à court terme.
1 Apr 2026 00:01
Analyse de l’offre, de la demande et des échanges sur le marché de l’aluminium
Visite post-conférence : mise en relation des géants mondiaux du plomb-zinc avec les acteurs clés chinois
Visite post-conférence : mise en relation des géants mondiaux du plomb-zinc avec les acteurs clés chinois
La se sont ouvertes en grande pompe à l'Howard Johnson Agile Plaza de Chengdu, dans le Sichuan, du 25 au 27 mars 2026. Organisé par SMM, l'événement a réuni des entreprises mondiales, des experts professionnels et des acteurs de l'industrie issus de l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement du plomb et du zinc. Les participants se sont concentrés sur les sujets d'actualité du secteur, ont analysé les tendances du marché et exploré les stratégies de développement, établissant une plateforme hautement efficace de communication et de collaboration pour soutenir la croissance qualitative du secteur. Afin de renforcer la compréhension globale de la délégation étrangère sur la chaîne industrielle chinoise du plomb et du zinc et de tisser des liens plus étroits entre les acteurs internationaux et les principaux producteurs en Chine, SMM a conduit une délégation étrangère de haut niveau dans une tournée industrielle de plusieurs jours débutant l'après-midi du 27 mars. La délégation comprenait des représentants de géants mondiaux, tels que Nyrstar, leader européen de la fonderie de plomb et de zinc, Nexa Resources, géant sud-américain de l'extraction et de la fonderie de plomb-zinc, et Befesa, pionnier du recyclage du zinc. Au cours de la tournée, la délégation a visité 8 entreprises chinoises, notamment : COSCO Shipping Sichuan Chengtun Zinc & Germanium Technology Sichuan Kunshun Zinc Industry Yunnan Luoping Zinc & Electricity Hongzhou Hongqian Nonferrous Chemical Yunnan Zhenxing Industrial Group Mengzi Mining & Metallurgy Danxia Smelter de Shenzhen Zhongjin Lingnan Nonfemet Les membres de la délégation se sont rendus au cœur des sites de production, ont tenu des discussions et des échanges approfondis, et ont obtenu une vision complète de l'industrie chinoise du plomb et du zinc en termes d'opérations de production, d'innovation technologique, d'échelle de capacité et de positionnement sur le marché, renforçant considérablement leur connaissance et leur compréhension de l'ensemble de la chaîne industrielle. SMM a systématiquement compilé les informations détaillées de toutes les entreprises visitées au cours de cette tournée, dont les détails figurent ci-dessous : COSCO Shipping L'après-midi du 27 mars, la délégation a visité COSCO Shipping pour un échange, où elle a été chaleureusement accueillie par la direction de l'entreprise. Les deux parties ont engagé des discussions sur des sujets tels que le transport d'équipements et les mises à niveau technologiques. Sichuan COSCO Shipping Logistics Supply Chain Management Co., Ltd. est une filiale à 100 % de COSCO Shipping Logistics Supply Chain Co., Ltd., enregistrée et établie à Chengdu, province du Sichuan, avec un investissement de 30 millions de yuans. COSCO Shipping Logistics Supply Chain Co., Ltd. est affiliée à China COSCO Shipping Corporation Limited et constitue un membre central du segment « transport maritime, ports et logistique » du groupe COSCO Shipping, ainsi qu'une composante importante de son système mondial de chaîne d'approvisionnement numérique. L'entreprise exploite des espaces d'entreposage dépassant 6 millions de m², dont 19 entrepôts de livraison de contrats à terme. China COSCO Shipping Corporation Limited est un groupe d'entreprises de transport maritime de premier plan mondial, avec une capacité de flotte combinée de 130 millions de TPL répartie sur 1 535 navires, se classant au premier rang mondial. Sichuan COSCO Shipping Logistics Supply Chain Management Co., Ltd. détient des qualifications commerciales et un périmètre d'activité couvrant plusieurs modes de transport, notamment maritime, terrestre, aérien et ferroviaire, fournissant des services logistiques complets couvrant les marchés internationaux et chinois. Depuis son entrée dans le secteur des entrepôts de livraison de métaux non ferreux en 2016, l'entreprise adhère au principe « centré sur le client et orienté vers le marché », améliorant continuellement ses capacités de service et réalisant une croissance régulière de ses activités. Actuellement, dans des pôles logistiques clés tels que Shanghai Baoshan, Shanghai Yangshan et Yixing dans le Jiangsu, l'entreprise exploite avec succès des entrepôts de livraison désignés par le Shanghai Futures Exchange pour le cuivre, le nickel, le zinc et d'autres produits. Elle est devenue l'un des trois principaux entrepôts de métaux non ferreux du SHFE et a reçu le titre de « Top 10 des entrepôts de livraison désignés pour les métaux non ferreux » décerné par le Shanghai Futures Exchange pendant deux années consécutives. Sichuan Chengtun Zinc & Germanium Technology Co., Ltd. Le 28 mars, la délégation a visité Sichuan Chengtun Zinc & Germanium Technology Co., Ltd. (ville de Shimian). Les deux parties ont procédé à des échanges approfondis sur le développement de l'industrie de la fusion du zinc, en mettant l'accent sur des discussions détaillées concernant la transformation des produits, les techniques de production, l'échelle des capacités, les tendances du marché et les défis actuels auxquels l'industrie est confrontée. Sichuan Chengtun Zinc & Germanium Technology Co., Ltd. a été fondée le 6 décembre 2015, avec un capital social de 1,6 milliard de yuans. L'entreprise dispose d'une capacité annuelle de 300 000 mt de zinc électrolytique, 150 000 mt d'acide sulfurique, 400 000 mt de traitement des résidus de zinc électrolytique et 40 mt de dioxyde de germanium de haute pureté. Le 16 janvier 2019, l'entreprise a été approuvée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et intégrée à la société cotée en bourse Chengtun Mining Group Co., Ltd. L'activité principale de l'entreprise comprend la fusion et la R&D de produits de la série zinc-germanium, ainsi que la récupération intégrée de multiples métaux. Elle a constitué une chaîne industrielle complète, depuis l'entrée des concentrés de zinc dans l'usine jusqu'à la sortie des produits finis. Ses lignes de production comprennent la calcine de zinc, le zinc électrolytique, le traitement des résidus de zinc électrolytique et la récupération intégrée des métaux rares et précieux. Sichuan Kunshun Zinc Industry Co., Ltd. (ville de Shimian) Le 28 mars, la délégation s'est rendue à Sichuan Kunshun Zinc Industry Co., Ltd. (ville de Shimian) pour une visite et des échanges, où elle a été chaleureusement accueillie par l'entreprise. Les deux parties ont tenu des discussions et des échanges approfondis sur la fusion du zinc, couvrant des sujets tels que les coûts de production, le paysage de la production et du marché, l'approvisionnement et la transformation des matières premières, les avantages concurrentiels de la chaîne industrielle et les technologies de procédés distinctives. Sichuan Kunshun Zinc Industry Co., Ltd. est une entreprise spécialisée et de protection environnementale verte, conjointement investie et fondée par Sichuan Metallurgical Holding Group Co., Ltd. et Shimian Dongshun Zinc Industry Co., Ltd. pour mettre en œuvre la philosophie nationale de production verte, développer activement l'économie circulaire et promouvoir l'utilisation intégrée des ressources en déchets solides. Elle intègre le traitement des déchets solides, le recyclage et la régénération des ressources. L'entreprise utilise principalement des méthodes de haute technologie pour réaliser l'utilisation propre et le traitement inoffensif des déchets contenant des métaux lourds générés par des industries telles que la métallurgie et la chimie, éliminant à la source l'impact environnemental des déchets solides de métaux lourds. L'entreprise a été fondée en 2021 et est située dans le parc industriel de Zhuma, comté de Shimian, ville de Ya'an, province du Sichuan, couvrant une superficie de 65 mu avec un investissement total de 180 millions de yuans. L'entreprise a construit une ligne de production de four rotatif Waelz de 3,5 m × 50 m, équipée d'une technologie avancée et bien établie de production d'oxyde de zinc de basse qualité, atteignant un taux de récupération des ressources supérieur à 95 % et gérant efficacement les risques liés aux gaz résiduaires, au bruit, aux déchets solides et aux eaux souterraines. Elle est également équipée d'installations complémentaires comprenant des tours de désulfuration, de dénitrification et de désembuage des fumées, ainsi qu'une station de traitement des eaux usées, un entrepôt de matières premières, un atelier de prélavage des matières premières, un atelier de traitement des scories d'eau, un four de semi-gazéification de biomasse, un atelier de sel cristallisé de zinc, un centre de sécurité de production et de protection de l'environnement, et un laboratoire de détection et d'essais. L'entreprise détient les qualifications pour le traitement des catégories de déchets dangereux HW12, HW17, HW23, HW48 et HW49, avec une capacité annuelle de traitement de 100 000 tonnes de déchets contenant du zinc. Ses principaux produits comprennent l'oxyde de zinc de basse qualité et le sel cristallisé de zinc. L'entreprise a toujours défendu une philosophie de développement verte et respectueuse de l'environnement, en adhérant aux principes fondamentaux de « responsabilité envers l'environnement, envers les clients et envers les employés », guidée par l'innovation technologique et visant la « réduction, le recyclage et la détoxification » dans la prévention et le contrôle de la pollution par les déchets solides. L'entreprise s'engage à devenir un prestataire moderne de gestion et d'élimination des « déchets solides », menant activement des opérations d'élimination d'urgence en matière de protection de l'environnement, assumant de manière proactive des fonctions de service social et apportant des contributions positives à la promotion du développement de l'économie circulaire au Sichuan et au renforcement de la construction de la civilisation écologique des eaux limpides et des montagnes verdoyantes ! Yunnan Luoping Zinc & Electricity Co., Ltd. (ville de Qujing) Le 30 mars, la délégation a visité Yunnan Luoping Zinc & Electricity Co., Ltd. (ville de Qujing) pour des échanges. Lors de la réunion, les deux parties ont mené des discussions approfondies sur des sujets clés, notamment l'optimisation du procédé d'élimination du magnésium, l'organisation de la gestion de la production et les plans de substitution des matières premières, et ont formulé des suggestions constructives pour l'amélioration de l'environnement de l'usine. Yunnan Luoping Zinc & Electricity Co., Ltd. a été créée pour exploiter pleinement les avantages des ressources locales de Luoping en matière d'hydroélectricité et de minerais de plomb-zinc. Conformément à la stratégie de développement « intégration minerai, électricité et fonderie » proposée par le Comité du Parti et le gouvernement du comté de Luoping, ainsi qu'aux exigences générales du Comité du Parti municipal et du gouvernement municipal pour la réforme des entreprises industrielles de la ville, la société a été enregistrée et constituée auprès de l'Administration provinciale de l'industrie et du commerce du Yunnan le 21 décembre 2000. Elle a été cotée sur le marché des actions A de la Bourse de Shenzhen en 2007 et est une entreprise à capitaux publics sous la tutelle du comté de Luoping. Les actifs de la société sont une combinaison optimisée de trois composantes : l'hydroélectricité, les mines de plomb-zinc et la fonderie de zinc. En ce qui concerne les actifs de la société, ils sont principalement constitués de trois ressources avantageuses de Luoping : les minerais, l'hydroélectricité et la fonderie de zinc. Ceux-ci comprennent principalement six unités de production : la mine de plomb-zinc Fule du comté de Luoping d'une capacité annuelle de traitement de 100 000 t de minerai brut, la centrale électrique de Lazhuang d'une production annuelle de 250 millions de kWh (capacité installée de 60 000 kW), une fonderie de zinc d'une production annuelle de 120 000 t de zinc électrolytique, une usine de poudre de zinc d'une production annuelle de 12 000 t de poudre de zinc ultrafine, une usine d'utilisation intégrée d'une capacité annuelle de traitement de 129 500 t de scories de zinc, et une usine d'acide sulfurique d'une production annuelle de 140 000 t d'acide sulfurique, réalisant une valeur de production industrielle annuelle totale dépassant 2 milliards de yuans. La société possède six filiales à 100 % : Puding County Derong, Xiangrong et Hongtai Mining Co., Ltd., Fuzinc Agricultural Development Co., Ltd., Yunnan Chiwei Trading Co., Ltd. et Yunnan Luoping Zinc & Electricity New Materials Co., Ltd. ; une filiale contrôlée : Fuyuan County Fucun Town Fuli Lead-Zinc Mine Co., Ltd. ; et trois projets d'investissement extérieurs : Xingyi Huangnihe Power Generation Co., Ltd., Yunnan Luoping Laodukou Power Generation Co., Ltd. et Yongshan County Jinsha Mining Co., Ltd. Les principales activités de la société comprennent la production d'hydroélectricité, l'exploitation minière de plomb, de zinc et d'autres métaux non ferreux, ainsi que la production et la vente de produits de fonderie de zinc et de leurs produits dérivés. Il s'agit actuellement de la seule entreprise cotée en bourse en Chine dans l'industrie de la fonderie de zinc qui intègre l'exploitation minière, la production d'électricité, le traitement chimique et la fonderie. Ses produits comprennent des concentrés de sulfure de zinc, des concentrés de plomb, des lingots de zinc, de l'acide sulfurique industriel, de la poudre de zinc ultrafine, du cadmium, des concentrés de germanium, des concentrés d'argent, des concentrés de cuivre, des alliages de zinc, de l'électricité industrielle et résidentielle, des huiles et graisses alimentaires, entre autres. Son produit principal, les lingots de zinc de marque « Jiulong », est très apprécié sur les marchés de produits non ferreux en Chine et à l'étranger grâce à la qualité supérieure de ses produits et à la réputation de l'entreprise. Honghe Prefecture Hongqian Non-ferrous Chemical Joint-Stock Co., Ltd. Le 31 mars, la délégation s'est rendue à Honghe Prefecture Hongqian Non-ferrous Chemical Joint-Stock Co., Ltd. pour des échanges. Les deux parties ont mené des discussions approfondies sur des sujets tels que les avantages économiques des sous-produits de fonderie, l'efficacité de l'utilisation de l'énergie, la situation actuelle du développement de l'entreprise et les intentions de coopération future. Honghe Prefecture Hongqian Non-ferrous Chemical Joint-Stock Co., Ltd. a été créée le 1er août 2007, avec un capital social de 50 millions de yuans. L'investissement total dans la construction du projet s'est élevé à 475,5543 millions de yuans. L'entreprise compte actuellement plus de 600 employés et couvre une superficie de 443 mu. L'usine est située dans la zone industrielle de Heishenmiaobo, au centre de l'agglomération urbaine Gejiu-Kaiyuan-Mengzi. L'entreprise est une société par actions de nouveau type centrée sur la fonderie de plomb brut, intégrant la production d'acide à partir de dioxyde de soufre, la production d'électricité à partir de chaleur résiduelle, l'électrolyse du plomb et la récupération de métaux précieux et rares tels que l'or, l'argent, l'antimoine et le bismuth, avec une extension vers la transformation en profondeur de produits à base de plomb, notamment le minium, le massicot, les plaques d'électrodes et les batteries d'accumulateurs. C'est une entreprise de référence parmi les fonderies privées de plomb de la ville, caractérisée par une échelle relativement importante, une technologie avancée, la conformité aux normes de protection de l'environnement, l'utilisation globale des ressources et une chaîne industrielle complète. L'entreprise a été pionnière dans l'application de nouvelles technologies pour moderniser et transformer le modèle traditionnel de fonderie de plomb brut parmi les entreprises privées de la ville. L'entreprise a formulé la philosophie de travail consistant à « donner la priorité à la protection de l'environnement, assurer la sécurité, attirer les talents, appliquer une gestion stricte et améliorer l'efficacité », et continue de promouvoir un développement de haute qualité. En avril 2007, l'entreprise a mandaté China ENFI Engineering Technology Co., Ltd. pour réaliser une étude de faisabilité sur le projet de transformation technologique de la fonderie de plomb, et a défini un projet de transformation technologique d'installations industrielles intégrées avec un investissement total de 490 millions de yuans et une capacité annuelle de 60 000 t de plomb brut. Le 21 décembre 2009, le « Projet de démonstration de la technologie de fonderie de plomb par soufflage par le fond enrichi en oxygène avec une production annuelle de 60 000 t de plomb brut » a été désigné par le Département provincial des sciences et technologies comme projet d'innovation scientifique et technologique du Yunnan pour 2009. En 2010, il a été désigné comme projet industriel clé par les gouvernements provincial, préfectoral et municipal. Le 14 novembre 2011, l'entreprise a obtenu la certification du système de management de la qualité ISO9001:2008. Le 7 mars 2012, « HSPb99.94PCT » a été enregistré avec succès au London Metal Exchange. En 2019, l'entreprise a successivement passé l'acceptation de conformité en matière de sécurité et l'acceptation de conformité de l'évaluation d'impact environnemental, atteignant pleinement la conformité opérationnelle et le développement durable. Yunnan Zhenxing Industrial Group Co., Ltd. Le 31 mars, la délégation s'est rendue à Yunnan Zhenxing Industrial Group Co., Ltd. pour une visite et des échanges. Les deux parties ont mené des discussions approfondies sur des sujets incluant la dotation en ressources minérales de la province du Yunnan, les tendances de développement de l'industrie de la fonderie, les stratégies commerciales des entreprises et les applications d'innovation technologique, évaluant conjointement l'état actuel et les perspectives du secteur et analysant les défis et opportunités à venir. Yunnan Zhenxing Industrial Group Co., Ltd. (ci-après dénommé « le Groupe ») a été fondé en 1996 et est situé dans le parc industriel de nouveaux matériaux de Chongposhao, bureau du sous-district de Shadian, ville de Gejiu. Le Groupe compte actuellement 7 filiales, 2 sociétés holding et 1 société à participation, avec environ 3 000 employés. Sa capacité atteint une production annuelle de plomb brut (100 000 t), plomb électrolytique (60 000 t), lingots de zinc (20 000 t), plaques de batteries plomb-acide (9 millions de jeux), batteries plomb-acide (6 millions d'unités), superphosphate (350 000 t), acide sulfurique (200 000 t) et phosphate monoammonique (MAP) (60 000 t). Le Groupe a établi cinq sites de production majeurs et cinq grandes marques de produits couvrant les matières premières de plomb brut, la fonderie plomb-zinc, la fabrication d'alimentations électriques, la production d'engrais et de produits chimiques, et la récupération de ressources. Il a formé un cycle industriel interne allant de l'extraction du minerai de plomb à la fonderie plomb-zinc, la fusion d'alliages à base de plomb, la fabrication de batteries, le recyclage de batteries usagées et la production de métaux précieux, ce qui en fait l'une des rares entreprises privées de métaux non ferreux en Chine disposant d'une chaîne industrielle complète du plomb. Depuis 2013, le Groupe est reconnu consécutivement parmi les 100 premières entreprises non publiques de la province du Yunnan. En 2025, il s'est classé 41e parmi les « 100 premières entreprises non publiques de la province du Yunnan » et a été sélectionné pour la première fois dans le « Top 20 des entreprises privées en capacité d'innovation », se classant 7e. Yunnan Shadian Lead Industry Co., Ltd., filiale contrôlée par le Groupe, s'est classée 71e. Le Groupe a reçu près de 100 distinctions à différents niveaux, notamment « Entreprise de haute technologie », « Entreprise technologique privée exceptionnelle », « Entreprise aux relations de travail harmonieuses », « Collectif modèle provincial pour l'unité ethnique et le progrès » et « Entreprise clé pour le développement industriel de la préfecture de Honghe » dans la province du Yunnan. Le lingot de plomb de marque Yunsha du Groupe a été enregistré avec succès au London Metal Exchange en 2007 et au Shanghai Futures Exchange en 2020. En 2021, le Groupe a obtenu la notation de crédit d'entreprise AAA dans l'industrie nationale des métaux non ferreux. En août 2024, il a été désigné comme base de services industrie-finance « Qiangyuan Zhuqi » par le Shanghai Futures Exchange. À l'avenir, le Groupe poursuivra la philosophie de « rechercher la survie, viser le développement et accélérer la transformation et la montée en gamme de l'entreprise », en adhérant à l'approche de travail « s'enraciner à Honghe, se baser au Yunnan, rayonner vers les régions environnantes et s'étendre à travers la Chine ». Il mettra en œuvre de manière approfondie les stratégies de transformation de la gestion d'entreprise, de développement axé sur la technologie, d'autonomisation par les talents et de développement durable, s'efforçant d'atteindre d'ici 2035 des augmentations significatives de la capacité et de la production des principaux produits, avec une valeur de production industrielle brute en hausse en glissement annuel, et de se construire en une entreprise technologique de recyclage intégré vert plomb-zinc de 10 milliards. Mengzi Mining and Metallurgy Co., Ltd. Le 31 mars, SMM et la délégation de visite de terrain se sont rendus à Mengzi Mining and Metallurgy Co., Ltd. pour une visite et des échanges. Les deux parties ont engagé des discussions approfondies sur l'ensemble du processus de fonderie du zinc, couvrant des sujets tels que la technologie de production, l'approvisionnement en matières premières, la vente de produits, la gouvernance environnementale et les plans de développement futurs, dans le but de partager l'expérience, de résoudre les points de douleur du secteur et de clarifier conjointement la direction du développement. Mengzi Mining and Metallurgy Co., Ltd. a été fondée en 1996. C'est une entreprise minière et métallurgique basée sur les ressources, intégrant la R&D, l'exploration, l'extraction, le traitement des minerais, la fonderie et le négoce, avec un accent sur l'utilisation intégrée des ressources. L'entreprise est l'une des rares entreprises privées intégrées de l'industrie des métaux non ferreux à posséder une chaîne industrielle complète et à exploiter des plateformes indépendantes de négoce et de chaîne d'approvisionnement. Elle figure parmi les 100 premières entreprises de la province du Yunnan et est une entreprise clé de la préfecture de Honghe. Shenzhen Zhongjin Lingnan Nonfemet Co., Ltd. — Fonderie Danxia Le 2 avril, la délégation SMM a visité la fonderie Danxia de Zhongjin Lingnan pour une enquête et une visite de terrain de la zone centrale de l'usine. Des discussions approfondies ont été menées sur les opérations de production, la R&D technologique et l'approvisionnement en matières premières, couvrant des sujets clés tels que la capacité de production, la coopération technique et les stratégies d'approvisionnement en matières premières. Shenzhen Zhongjin Lingnan Nonfemet Co., Ltd. (ci-après dénommée « Zhongjin Lingnan ») a été fondée en septembre 1984 et cotée à la Bourse de Shenzhen en janvier 1997 (code boursier : 000060). C'est une entreprise de ressources internationalisée couvrant l'ensemble de la chaîne industrielle, principalement engagée dans l'extraction, le traitement et la fonderie de plomb, zinc et cuivre, ainsi que dans la récupération intégrée de métaux rares, dispersés et précieux. C'est une société cotée contrôlée par Guangsheng Holdings Group, une entreprise clé entièrement détenue par l'État de la province du Guangdong. Les activités de Zhongjin Lingnan couvrent des segments incluant les mines, la fonderie, les nouveaux matériaux et les chaînes d'approvisionnement. Elle compte 23 entreprises directement affiliées, filiales en propriété exclusive et filiales contrôlées. Les principales entités opérationnelles comprennent la mine de plomb-zinc de Fankou, la fonderie de Shaoguan, la fonderie Danxia, Zhongjin Copper Co., Guangxi Mining Co., Perilya Limited en Australie, Zhongjin Technology Co. et Huajiari Co. L'entreprise a une production annuelle de 300 000 t de contenu métallique plomb et zinc dans les concentrés, 450 000 t de produits de plomb et zinc fondus, 450 000 t de cathodes de cuivre, 21 000 t d'extrusion d'aluminium, 20 000 t de poudre de zinc pour batteries et 5 400 t de matériaux métalliques composites. Parmi ceux-ci, sa poudre de zinc pour batteries se classe première en part de marché en Chine, les matériaux de plaques d'électrodes pour batteries nickel-hydrure métallique et nickel-cadmium se classent premiers en part de marché en Chine, et le bimétallique thermique se classe premier en part de marché en Chine. Ainsi s'est achevé avec succès le voyage d'étude plomb-zinc 2026 hors Chine . Nous remercions sincèrement tous nos clients hors de Chine pour leur confiance et les entreprises visitées pour leur soutien. À l'année prochaine ! Le voyage d'étude 2026 a réuni certains leaders mondiaux de l'industrie du plomb et du zinc pour un parcours inspirant et hautement productif à travers les principales fonderies et entreprises chinoises. L'accueil chaleureux, l'excellence opérationnelle et les technologies innovantes présentées ont fait de cet événement un franc succès — et nous exprimons notre plus profonde gratitude à toutes les entreprises et participants qui l'ont rendu possible. Perspectives — Retenez la date pour 2027 : « Nous avons le plaisir d'annoncer que la Conférence SMM (22e) sur le plomb et le zinc et EXPO industrielle 2027 se tiendra du 17 au 19 mars 2027 à Kunming, Yunnan, Chine . Cet événement de premier plan réunira à nouveau la communauté mondiale du plomb-zinc pour du réseautage de haut niveau, le partage de connaissances et l'exploration industrielle. »* Appel interactif — Nous souhaitons vous entendre : *« Alors que nous planifions le voyage d'étude pour la conférence 2027, nous aimerions recueillir vos avis. Quelles fonderies ou entreprises souhaiteriez-vous le plus visiter pour des échanges techniques et un apprentissage sur site ? Partagez vos suggestions dans les commentaires ci-dessous — vos retours contribueront à façonner l'expérience 2027. Dites-nous quelle direction l'industrie devrait prendre ! »
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【Analyse SMM】Marché indien de l’acier 2026 : une croissance tirée par la demande redessine les flux commerciaux et l’équilibre du marché
【Analyse SMM】Marché indien de l’acier 2026 : une croissance tirée par la demande redessine les flux commerciaux et l’équilibre du marché
Le marché indien de l’acier devrait rester équilibré en 2026, la demande dépassant légèrement l’offre. La consommation intérieure absorbera l’essentiel de la production, tandis que les importations reculeront globalement et que les exportations augmenteront modestement comme mécanisme d’équilibrage. Soutenue par une forte croissance et les investissements dans les infrastructures, l’Inde évolue vers un marché de l’acier tiré par la demande, avec un solide potentiel à long terme.
30 Mar 2026 15:19
Le repli, une opportunité : les analystes relèvent leur prévision sur l’or à 6 300 $ !
L’or a nettement reculé ces dernières semaines, mais pour Wells Fargo, cela ne change apparemment guère la perspective à long terme. La banque américaine a réaffirmé sa vision positive du métal précieux et relevé de manière significative son objectif de prix pour l’année en cours.
1 Apr 2026 11:10
【Sujet brûlant SMM】Le Vietnam bloque les exportations de HRC en provenance de Chine : de nouvelles mesures anti-contournement affectent le commerce
Détails de l’affaire 18 septembre 2025 L’Autorité vietnamienne des recours commerciaux a publié une annonce indiquant que, le 10 septembre 2025, un producteur vietnamien avait déposé une demande d’enquête anticontournement visant les HRC (en vietnamien : phẩm thép cán nóng) originaires de Chine, d’une largeur supérieure à 1 880 mm et inférieure à 2 300 mm. 27 octobre 2025 Le ministère vietnamien de l’Industrie et du Commerce a publié l’annonce n° 3176/QD-BCT, indiquant que, à la demande d’un producteur vietnamien, il avait ouvert une enquête anticontournement dans l’affaire antidumping concernant les HRC (en vietnamien : phẩm thép cán nóng) originaires de Chine, afin de déterminer si les produits visés par l’enquête avaient été légèrement modifiés en HRC d’une largeur supérieure à 1 880 mm et inférieure ou égale à 2 300 mm pour être exportés vers le Vietnam afin d’échapper aux droits antidumping. L’annonce est entrée en vigueur à la date de sa publication. 2 avril 2026 Le ministère vietnamien de l’Industrie et du Commerce a appliqué à titre provisoire des mesures de recours commercial anticontournement à certains produits de tôles d’acier laminées à chaud originaires de la République populaire de Chine. Les codes tarifaires vietnamiens des produits visés par l’enquête sont 7208.25.00, 7208.26.00, 7208.27.19, 7208.27.99, 7208.36.00, 7208.37.00, 7208.38.00, 7208.39.20, 7208.39.40, 7208.39.90, 7208.52.00, 7208.53.00, 7208.54.90, 7208.90.90, 7211.14.15, 7211.14.16, 7211.14.19, 7211.19.13, 7211.19.19, 7211.90.12, 7211.90.19, 7225.30.90, 7225.40.90, 7225.99.90, 7226.91.10 et 7226.91.90. Tous les producteurs et exportateurs de la République populaire de Chine sont soumis à un taux de droit antidumping de 27,83 Les produits non soumis aux mesures provisoires de recours commercial anticontournement comprennent : les produits de tôles d’acier laminées à chaud dont la teneur en carbone (en poids) est > 0,30 % ; les produits de tôles d’acier laminées à chaud en bobines d’une épaisseur ≥ 10 mm ; les produits de tôles d’acier laminées à chaud formellement exclus du champ des droits antidumping conformément à la décision n° 1959/QĐ-BCT du 4 juillet 2025 ; ainsi que les produits en tôle d’acier des nuances BW450, BS700MCK2, AG700 et LG700T. Cette décision entrera en vigueur 15 jours après sa date de publication. De l’antidumping à l’anticontournement : qu’est-ce qui a changé dans les données d’exportation ? Auparavant, les droits antidumping imposés par le Vietnam sur les produits chinois de bobines laminées à chaud ne s’appliquaient qu’aux produits d’une largeur n’excédant pas 1 880 mm, ce qui a conduit de nombreux exportateurs chinois à contourner les droits en « ajustant légèrement » les spécifications des produits vers la plage plus large de 1 880 à 2 300 mm. Cette enquête anticontournement et la décision de droits qui a suivi visaient à combler complètement cette faille. En vertu des nouvelles règles, les bobines d’acier laminées à chaud d’une largeur comprise entre 1 880 mm et 2 300 mm seront également incluses dans le champ d’imposition et soumises au même taux de droit antidumping de 27,83 que les produits d’origine. Figure 1 Relation entre les exportations totales de HRC vers le Vietnam et les exportations des produits concernés par l’affaire anticontournement On constate qu’avant l’ouverture de l’affaire antidumping, les exportations chinoises de HRC vers le Vietnam se composaient principalement de bobines de largeur conventionnelle inférieure à 1 880 mm. Cela s’explique principalement par le fait que la production de produits laminés à chaud larges de plus de 2 mètres nécessite des lignes de production spéciales, et que les aciéries chinoises capables d’exporter de tels produits étaient très concentrées, principalement de grandes entreprises sidérurgiques telles que Baowu, Angang, Bensteel Group et WISCO, ce qui en faisait des produits d’exportation non dominants. Après la décision antidumping préliminaire, la proportion de bobines larges a progressivement augmenté. Un autre ensemble de données montre ce qui suit. Premièrement, si l’on prend comme période de référence la décision préliminaire antidumping, les exportations chinoises de HRC vers le Vietnam de janvier à juin de cette année-là avaient déjà chuté de 46 % en glissement annuel, à 2,3165 millions de tonnes, tandis que les exportations de bobines larges bondissaient de 815 %, à 1,2964 million de tonnes. Cela explique aussi principalement pourquoi la baisse des exportations moyennes de HRC chinois vers le Vietnam n’a pas été évidente pendant la période allant de la décision préliminaire antidumping au dépôt de l’affaire anti-contournement. Deuxièmement, si l’on prend comme période de référence le dépôt de l’affaire anti-contournement, à fin décembre 2025, les exportations totales de HRC de la Chine vers le Vietnam s’élevaient à 1,0797 million de tonnes, avec une moyenne mensuelle de 529 900 tonnes ; les exportations des produits visés par l’affaire anti-contournement totalisaient 627 000 tonnes, soit 58,08 %. Autrement dit, dans un scénario extrême, la mise en place de mesures anti-contournement ramènerait la moyenne mensuelle des exportations chinoises de HRC vers le Vietnam à 226 300 tonnes. En outre, si l’on prend 2026 comme période de référence, comme le marché s’attendait auparavant à une mise en œuvre des mesures anti-contournement en décembre, certains négociants à l’exportation ont encore réalisé des transactions avant cette échéance ; les données de novembre-décembre 2025 ne peuvent donc pas refléter pleinement la baisse réelle des volumes exportés due aux inquiétudes liées à la confirmation de ces mesures. Depuis le début de 2026, les exportations totales de HRC de la Chine vers le Vietnam s’élevaient à 229 700 tonnes, avec une moyenne mensuelle de 114 800 tonnes ; les exportations des produits visés par l’affaire anti-contournement totalisaient 131 300 tonnes, soit 57,17 %. Autrement dit, dans un scénario extrême, la mise en place de mesures anti-contournement ramènerait la moyenne mensuelle des exportations chinoises de HRC vers le Vietnam à 49 200 tonnes, soit une baisse de 3 789 % en glissement annuel par rapport au volume mensuel moyen exporté en 2025. Impact des mesures anti-contournement Il est donc évident que la poursuite de la mise en œuvre des mesures anti-contournement réduira encore davantage les débouchés des produits laminés à chaud chinois à l’exportation vers le Vietnam. L’an dernier, le Vietnam était encore le plus grand marché pour les exportations chinoises de produits laminés à chaud, mais cette affaire pourrait profondément modifier la configuration des exportations à l’avenir. Pour les entreprises exportatrices chinoises, il convient de saisir les 15 jours de « répit » restants et d’accélérer les expéditions des commandes en main. À long terme, elles doivent ajuster activement leur mix produits et accorder davantage d’attention aux opportunités d’exportation des produits haut de gamme.
3 Apr 2026 10:35

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Le marché mondial de l’aluminium se caractérise actuellement par une divergence marquée entre les marchés extérieurs et le marché intérieur. Les marchés extérieurs ont affiché de solides performances dans un contexte de perturbations de l’offre, tandis que le marché intérieur s’est également raffermi sous l’effet de tensions similaires sur l’offre, mais est resté relativement faible par rapport au LME. Les détails concernant l’offre, la demande, le commerce et la structure du marché sont les suivants : I. Marché extérieur de l’aluminium : tensions d’approvisionnement marquées et pression persistante sur les stocks La principale contradiction sur les marchés extérieurs de l’aluminium réside dans la contraction de l’offre et le faible niveau des stocks, aggravés par les conflits géopolitiques, ce qui accentue encore les tensions d’approvisionnement. S’agissant des données de stocks du LME, les stocks actuels restent orientés à la baisse de manière continue, ce qui affaiblit fortement leur rôle de soutien au marché. Historiquement et récemment, les warrants annulés du LME ont atteint plus tôt un pic de 178 000 tonnes, soit 39 % du stock total. En conséquence, les stocks effectivement disponibles au LME sont tombés à leur plus bas niveau depuis mai 2025, ce qui met davantage en évidence la tension de l’offre à l’étranger. La contraction de l’offre a creusé le déficit du marché, les réductions de production sur deux projets clés — EGA et Alba — ayant un impact particulièrement significatif. Le 28 mars, la fonderie Al Taweelah d’EGA aux Émirats arabes unis et l’usine d’Alba à Bahreïn ont été attaquées, causant des dommages aux équipements et augmentant fortement les risques de perturbation des capacités. Cela s’ajoute à des perturbations antérieures : 15 mars : Alba a réduit sa production sur trois lignes en raison de perturbations du transport maritime dans le détroit d’Ormuz ; 12 mars : la fonderie Qatalum du Qatar a suspendu 40 % de sa capacité en raison de réductions de l’approvisionnement en gaz naturel. Le déficit d’approvisionnement en aluminium primaire à l’étranger devrait continuer de se creuser. Parallèlement, les coûts élevés de l’énergie en Europe ont également réduit la production locale de produits semi-finis en aluminium, resserrant encore davantage l’offre. Les tensions sur l’offre ont directement entraîné une forte hausse des primes spot à l’étranger. Dans un contexte d’inquiétudes sur l’offre liées à l’aggravation des conflits géopolitiques au Moyen-Orient, la prime MJP du T2 a augmenté d’environ 156,5 USD/t pour atteindre 351,5 USD/t. Plus précisément, les principales primes régionales ont nettement progressé fin mars : CIF Corée du Sud : de 168 USD/t (début mars) à 292 USD/t ; CIF Thaïlande : de 183 USD/t à 317 USD/t ; Europe droits non acquittés : de 345 USD/t à 400 USD/t ; Midwest américain DDP : de 103,75 cents/lb à 105,5 cents/lb. Cela reflète pleinement que les anticipations de tension sur l’offre d’aluminium primaire ont permis aux vendeurs de relever leurs cotations. La demande en aval et les modes d’achat varient sensiblement selon les régions : Corée du Sud : le réapprovisionnement par phases est achevé ; le sentiment de réapprovisionnement en aval reste faible, avec un soutien limité de la demande. Asie du Sud-Est : marché dominé par l’exécution des contrats à terme, avec un réapprovisionnement spot limité ; dynamique d’achats additionnels insuffisante. Europe : les inquiétudes liées aux pénuries d’offre augmentent dans le contexte des réductions de production au Qatar et à Bahreïn ; le réapprovisionnement en aval est en cours, avec une demande relativement solide. États-Unis : des stocks faibles ont fait entrer le marché dans un cycle de réapprovisionnement, apportant un soutien modéré. II. Marché intérieur de l’aluminium : forte pression des stocks, demande faible et contrainte Contrairement à la vigueur des marchés extérieurs, le marché intérieur de l’aluminium s’est raffermi dans un contexte de perturbations de l’offre, mais a sous-performé par rapport au LME, avec pour caractéristiques des stocks élevés et une demande contrainte. Les prix élevés de l’aluminium sur le marché intérieur continuent de freiner les achats en aval. Les achats actuels relèvent principalement d’une demande incompressible liée aux commandes, avec une faible volonté de réapprovisionnement actif, ce qui offre un soutien limité à la hausse. La pression des stocks domestiques ne s’est pas effectivement atténuée : les stocks d’aluminium primaire restent élevés, et le déstockage progresse plus lentement que prévu, ce qui devrait prolonger la période d’absorption. Stocks élevés et prix élevés constituent une double contrainte. Bien que le marché intérieur conserve une dynamique haussière, il reste plus faible que les marchés extérieurs. Les primes spot domestiques devraient rester sous pression et continuer de s’écarter à court terme.
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