Les frais de traitement du calcine de zinc ont continué de baisser au T3, la tendance baissière devant s'atténuer au T4 [Analyse SMM]

SMM, 19 octobre :

Au troisième trimestre, les frais de traitement du calciné de zinc ont continué de baisser dans un contexte de resserrement des approvisionnements en matières premières zincifères et de demande accrue des fonderies. Comment le marché évoluera-t-il au quatrième trimestre ?

Au T3, la maintenance saisonnière des aciéries a resserré les approvisionnements en matières premières zincifères, maintenant la production de calciné de zinc à un niveau relativement bas. Côté demande, les frais de traitement du concentré de zinc ont continué de baisser, incitant les fonderies à augmenter leurs achats de calciné de zinc pour compléter leurs approvisionnements en matières premières. Parallèlement, certains producteurs secondaires de zinc par voie hydrométallurgique se sont montrés plus enclins à reprendre la production, resserrant davantage l'équilibre global du marché et poussant les frais de traitement à la baisse.

Au T4, la production de calciné de zinc dépendra de l'avancement de la maintenance des aciéries et de la disponibilité des matières premières zincifères. Si les pénuries de matières premières persistent, les producteurs auront une marge limitée pour augmenter leurs taux d'exploitation. Toutefois, la baisse continue des frais de traitement pourrait inciter les producteurs à augmenter leur production, offrant un certain soutien à la production.

Les frais de traitement du calciné de zinc devraient rester sous pression à la baisse au T4, bien que la marge de nouvelles baisses puisse être limitée. Côté offre, une maintenance élargie dans les aciéries pourrait resserrer davantage les approvisionnements en matières premières zincifères, limitant la production de calciné de zinc. Côté demande, si les frais de traitement du concentré de zinc restent bas, les fonderies devraient maintenir leur demande de calciné de zinc comme matière première complémentaire. Parallèlement, les variations des prix de l'acide sulfurique affecteront les incitations à la production des producteurs secondaires de zinc par voie hydrométallurgique et, par conséquent, leur demande d'achat de calciné de zinc.

Cependant, la baisse continue des frais de traitement pourrait inciter certains producteurs à augmenter leur production, créant un potentiel de reprise partielle de l'offre. Parallèlement, les acheteurs en aval ont une acceptation limitée des matières premières à prix élevé et pourraient ajuster leur rythme d'achat si les coûts augmentent davantage, limitant ainsi de nouvelles baisses des frais de traitement.

Dans l'ensemble, le marché du calciné de zinc devrait rester relativement tendu au T4. Les frais de traitement pourraient continuer à subir des pressions à la baisse, mais la marge de nouvelles baisses devrait se réduire.