SMM, 17 octobre :
Sur le marché des métaux :
La nuit dernière, les métaux de base sur les marchés nationaux et étrangers ont généralement progressé, seuls le cuivre, le plomb et l'étain du SHFE ayant reculé. Le cuivre du SHFE a cédé 0,03 %, le plomb du SHFE 0,12 % et l'étain du SHFE 0,37 %. Le nickel du LME a mené les gains avec une hausse de 0,98 %, le nickel du SHFE a progressé de 0,75 % et l'aluminium du LME de 0,7 %. Les variations des autres métaux ont été relativement faibles. Le contrat principal de l'alumine a augmenté de 1 % et celui de l'aluminium de fonderie de 0,37 %.
La nuit dernière, les métaux ferreux ont généralement progressé, le minerai de fer menant les gains avec 1,63 %. Les bobines laminées à chaud, les barres d'armature et l'acier inoxydable ont tous augmenté d'environ 0,4 %. Pour le charbon à coke et le coke, le charbon à coke a reculé de 0,94 % et le coke de 0,03 %.
La nuit dernière, sur les métaux précieux, l'or du COMEX a progressé de 0,4 % et l'argent du COMEX a cédé 0,04 %. Sur le graphique hebdomadaire, l'or du COMEX a reculé de 0,7 % et l'argent du COMEX de 6,41 %. En Chine, l'or du SHFE a cédé 0,02 % la nuit dernière et l'argent du SHFE 0,39 %. Sur le graphique hebdomadaire, l'or du SHFE a progressé de 0,3 % et l'argent du SHFE a reculé de 3,35 %.
À 8 h 57 le 17 octobre, cours de clôture de la nuit dernière :
Sur le front macroéconomique
En Chine :
[Deux ministères : projet d'interdire et de restreindre l'exportation de 40 technologies dans l'IA, la biomédecine et le photovoltaïque] Le ministère du Commerce et le ministère des Sciences et des Technologies ont annoncé le 16 qu'ils prévoyaient de réviser le Catalogue chinois des technologies dont l'exportation est interdite ou restreinte, en ajoutant certaines technologies d'IA, de biomédecine et de photovoltaïque. Après approbation, une consultation publique est en cours et une gestion d'enregistrement préalable à l'exportation sera mise en œuvre pour les technologies concernées. Cette consultation publique couvre 40 technologies dans l'IA, la biomédecine et le photovoltaïque. Le secteur de l'IA comprend 23 technologies liées aux grands modèles, aux agents intelligents, aux grappes de calcul et au traitement de l'information ; les technologies déjà tombées dans le domaine public par le biais de l'open source, de publications académiques ou d'autres moyens ne sont pas soumises à la gestion. Le secteur de la biomédecine comprend 5 technologies liées à la thérapie cellulaire et génique, aux médicaments à base de petits acides nucléiques et aux micro-organismes pathogènes ; pour les modèles de licence sortante n'impliquant pas de transfert de propriété, des mesures de facilitation telles que l'octroi automatique de licences s'appliquent. Le secteur photovoltaïque comprend 12 technologies liées à la fabrication de polysilicium, à la fabrication de plaquettes de silicium et à la fabrication de batteries ; le champ de la gestion technologique inclut également les équipements clés et essentiels porteurs des technologies concernées.
[Quatre ministères : discussions organisées avec plus de 30 constructeurs automobiles pour renforcer la gestion des essais et de la validation en R&D des produits automobiles] Selon le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, le ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information, le ministère de la Sécurité publique, le ministère de l'Écologie et de l'Environnement et l'Administration d'État pour la régulation du marché ont organisé des discussions avec plus de 30 grands constructeurs automobiles afin de renforcer la gestion de la conception innovante, des essais de R&D et de la validation des produits automobiles. Il est entendu que les constructeurs automobiles doivent mettre en œuvre les exigences de l'action spéciale pour l'amélioration de la qualité, résister fermement à la concurrence irrationnelle, renforcer la conception innovante des produits automobiles ainsi que la gestion des essais et de la validation en R&D, et maintenir fermement la ligne rouge de la sécurité des produits. Ensuite, les efforts seront accélérés pour faire avancer la révision des normes pertinentes, relever davantage les exigences de base en matière de sécurité, poursuivre en continu la supervision et l'inspection des grands constructeurs automobiles, traiter sérieusement les constructeurs présentant des problèmes conformément aux lois et règlements, les exposer publiquement, inciter les constructeurs automobiles à renforcer les essais et la validation des produits automobiles, maintenir fermement la ligne rouge de la sécurité des produits et promouvoir le développement de haute qualité de l'industrie automobile. (CCTV News) (Application de données Jin10)
Sur le front du dollar américain :
À la clôture de vendredi dernier, l'indice du dollar américain a reculé de 0,19 % à 101,78, avec une baisse hebdomadaire de 0,44 %. Les propos du président de la Fed, Walsh, n'ont pas réussi à soutenir le dollar américain, mettant fin à sa série de quatre semaines de hausse. S'exprimant vendredi matin lors de la réunion annuelle du FMI à Bangkok, Walsh n'a fait aucun commentaire sur la politique monétaire ni sur l'économie américaine, incitant les investisseurs à réduire leurs paris sur une hausse des taux de la Fed plus tard ce mois-ci. C'était la dernière occasion pour Walsh de signaler sa position politique avant que la Fed n'entre dans sa période de silence samedi, avant la réunion de politique d'octobre. Noah Buffam, stratège chez CIBC Capital Markets, a déclaré : « Walsh n'a fourni aucune orientation politique. Bien que cela fût attendu à ce stade, le marché l'a interprété comme un signal que la Fed pourrait ne pas relever ses taux lors de sa réunion d'octobre. » (Application de données Jin10)
Le choc énergétique commence à se propager dans tous les domaines de l'économie américaine : les entreprises répercutent la hausse des coûts en aval, ce qui complique la tâche de la Fed pour stabiliser l'inflation. Deux rapports publiés cette semaine ont montré que les prix dans des catégories telles que les billets d’avion, les services de livraison express et le fret ont fortement augmenté en septembre ; le principal facteur a été la flambée des prix du pétrole provoquée par les guerres à l’étranger. Les investisseurs s’attendent à ce que la Fed attende de voir comment les pressions inflationnistes évoluent, en maintenant le statu quo lors de sa réunion d’octobre après avoir relevé ses taux en septembre (une première en plus de trois ans). (Depuis l’application Wall Street CN)
Après la publication cette semaine de données d’inflation supérieures aux attentes, les économistes de Barclays ont ajouté une hausse des taux en janvier à leurs prévisions pour la Fed. Les économistes dirigés par Mark Giannoni ont écrit dans un rapport vendredi : « Les rapports de septembre sur l’IPC et l’IPP nous ont incités à relever nos perspectives d’inflation, car plusieurs risques que nous soulignons depuis un certain temps — notamment la transmission des prix de l’énergie aux prix de base, la résilience continue des dépenses de consommation et les pressions sur les prix liées à l’IA — apparaissent de plus en plus dans les données. » L’équipe s’attend désormais à ce que la Fed relève ses taux de 25 points de base en décembre et en janvier prochain, puis maintienne la fourchette cible du taux des fonds fédéraux « à 4,25 %–4,50 % pendant une période prolongée ». Ils prévoyaient auparavant une dernière hausse de 25 points de base en décembre, puis un maintien des taux pendant la majeure partie de l’année prochaine jusqu’à une baisse de 25 points de base en décembre 2027. (depuis l’application Wallstreetcn)
Selon le « Fed Watch » du CME : la probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu’en octobre est de 71,8 %, et la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 28,2 %. La probabilité que la Fed maintienne ses taux inchangés jusqu’en décembre est de 7,2 %, la probabilité d’une hausse cumulée de 25 points de base est de 67,4 %, et la probabilité d’une hausse cumulée de 50 points de base est de 25,4 %. (depuis l’application Jin10 Data)
Autres devises :
Le gouverneur de la BOJ, Kazuo Ueda : surveille depuis un certain temps l’impact de la faiblesse du yen et de la situation au Moyen-Orient sur l’inflation. Continuera d’ajuster le degré d’assouplissement. Stabiliser l’inflation à 2 % devient de plus en plus important. Surveillera l’impact des taux de change, de l’IA et de la situation au Moyen-Orient sur l’évolution des prix. N’a pas parlé avec le secrétaire au Trésor américain Bessent depuis Asheville. Se concentrera à l’avenir sur la consolidation de l’objectif d’inflation de 2 %. Ne peut tolérer une inflation sous-jacente qui augmenterait encore au-dessus de 2 %. L’inflation sous-jacente est déjà assez proche de 2 %, ce qui marque un changement de politique. A échangé des points de vue avec le président de la Fed Warsh sur une série de questions. Il n’existe aucune preuve que le taux neutre soit proche d’un niveau particulier. (Wallstreetcn)
Deux données économiques clés publiées lundi pourraient déterminer si la Banque du Canada relèvera ses taux plus tard ce mois-ci. Statistique Canada publiera les données d'inflation de septembre à 8h30, heure d'Ottawa, suivies des dernières enquêtes de la Banque du Canada sur les perspectives des entreprises et des consommateurs. Ce seront les deux derniers éléments importants avant la décision sur les taux du 28 octobre, permettant aux décideurs d'évaluer comment l'économie canadienne fait face aux risques d'inflation liés aux prix du pétrole et à l'escalade des tensions commerciales. La Banque du Canada a maintenu son taux directeur inchangé à 2,25 % lors de sept réunions consécutives. Cependant, les décideurs ont averti que plus les prix de l'essence restent élevés, plus les entreprises sont susceptibles d'augmenter les prix d'autres biens et services. Les analystes penchant pour un assouplissement notent que les données sur l'emploi de septembre ont montré des pertes d'emplois et une hausse du taux de chômage au Canada. Mais si les données de lundi montrent des pressions persistantes sur les prix et une économie qui se stabilise, des données d'emploi faibles pourraient ne pas suffire à empêcher la banque centrale de relever ses taux. (Application de données Jin10)
Côté données :
Cette semaine en Chine, les publications incluront le PIB de la Chine au T3 en glissement annuel, les ventes au détail totales de biens de consommation de la Chine en septembre en glissement annuel, la valeur ajoutée industrielle de la Chine au-dessus de la taille désignée en septembre en glissement annuel, le taux préférentiel de prêt à un an de la Chine au 20 octobre, la capacité installée de production d'électricité de la Chine en cumul annuel en septembre (à confirmer), la capacité installée de production d'électricité de la Chine en glissement annuel en cumul annuel en septembre (à confirmer), et la part du RMB Swift de la Chine dans les paiements mondiaux en septembre. Aux États-Unis, les publications incluront l'indice du marché immobilier NAHB des États-Unis en octobre, la variation hebdomadaire de l'emploi ADP aux États-Unis pour la semaine se terminant le 3 octobre, les mises en chantier annualisées des États-Unis en septembre, le total des permis de construire des États-Unis en septembre, l'indice des ventes de logements en attente des États-Unis en septembre en glissement mensuel, les demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 17 octobre, l'indice préliminaire de confiance des consommateurs de la zone euro en octobre, le PMI manufacturier préliminaire S&P Global des États-Unis en octobre, le PMI des services préliminaire S&P Global des États-Unis en octobre, l'indice final de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan des États-Unis en octobre, et les anticipations d'inflation à un an finales des États-Unis en octobre. Au Royaume-Uni, les publications incluront le taux de chômage ILO sur trois mois du Royaume-Uni en août, le taux de chômage du Royaume-Uni en septembre, la variation du nombre de demandeurs d'emploi au Royaume-Uni en septembre, l'emprunt net du secteur public du Royaume-Uni en septembre, l'indice des prix de détail du Royaume-Uni en septembre en glissement mensuel, le solde des commandes industrielles CBI du Royaume-Uni en octobre, l'indice de confiance des consommateurs GfK du Royaume-Uni en octobre, les ventes au détail désaisonnalisées du Royaume-Uni en septembre en glissement mensuel, le PMI manufacturier préliminaire du Royaume-Uni en octobre, et le PMI des services préliminaire du Royaume-Uni en octobre. Dans la zone euro, les publications incluront la balance courante corrigée des variations saisonnières d'août, l'indice de sentiment économique ZEW d'octobre, l'indice préliminaire de confiance des consommateurs d'octobre et l'indice PMI manufacturier préliminaire d'octobre. En Allemagne, les publications incluront l'IPP mensuel de septembre, l'indice de sentiment économique ZEW d'octobre et l'indice PMI manufacturier préliminaire d'octobre. Seront également publiés l'IPC mensuel de septembre au Canada, les ventes au détail mensuelles d'août au Canada, la balance commerciale de septembre en Suisse, l'indice PMI manufacturier préliminaire d'octobre en France et l'IPC de base annuel de septembre au Japon.
Par ailleurs, le Bureau national des statistiques (BNS) a publié le rapport mensuel sur les prix de vente des logements dans 70 grandes et moyennes villes ; le Bureau de l'information du Conseil des affaires d'État a tenu une conférence de presse sur la performance économique nationale ; le Forum annuel de la rue financière 2026 s'est ouvert à Pékin, avec des événements se déroulant jusqu'au 22 octobre (provisoire) ; le Forum annuel de la rue financière 2026 se tiendra (provisoire) ; la 33e réunion des ministres des Finances de la Coopération économique Asie-Pacifique (APEC) se tiendra à Hong Kong, en Chine, du 20 au 21 octobre (provisoire) ; le Forum annuel de la rue financière 2026 se tiendra (provisoire) ; le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Bailey, a prononcé un discours ; et la présidente de la Banque centrale européenne, Lagarde, a prononcé un discours
À noter que 10 19, la Chine -Hong Kong Exchanges était fermée pour une journée en raison de la fête du Double Neuf, et les échanges sud-nord étaient suspendus.Le 21 octobre, les contrats à terme sur le brut new-yorkais NYMEX de novembre ont été affectés par le roulement de contrat ; la dernière transaction sur le parquet a été réalisée à 2h30 le 21 octobre, et la dernière transaction électronique à 5h00. Veuillez prêter attention aux annonces d'expiration et de roulement de contrat de la bourse pour gérer les risques. De plus, sur certaines plateformes de trading, l'heure d'expiration du contrat de brut WTI est généralement un jour plus tôt que le calendrier officiel du NYMEX ; veuillez y prêter une attention particulière.
Pétrole brut :
Vendredi dernier, pendant la nuit, les prix du pétrole sur les deux marchés ont augmenté ensemble ; le WTI a progressé de 2,63 %, enregistrant une septième séance consécutive de hausse, et le Brent a augmenté de 3,8 %. Cette évolution a été principalement soutenue par la situation au Moyen-Orient et les inquiétudes concernant l'offre russe. Sur une base hebdomadaire, le WTI a bondi de 7,83 %, tandis que le Brent a progressé de 4,99 %.
Le 16, heure locale, la marine iranienne a déclaré que quelques heures plus tôt, alors qu'elle continuait de surveiller les eaux de la partie orientale du détroit d'Ormuz, une équipe de surveillance navale avait découvert et confirmé un pétrolier non conforme en feu dans une zone de navigation restreinte. Le pétrolier non conforme avait désactivé son système de suivi de navigation et tenté de traverser une zone de navigation restreinte dans le golfe d'Oman. La marine iranienne a souligné que la navigation désordonnée dans les zones restreintes mettrait en danger la sécurité et présenterait de nombreux risques pour les autres navires. (Jinshi Data)
Selon la radiotélévision de la République islamique d'Iran (IRIB), le commandant en chef iranien Hatami a déclaré le 15 octobre que le détroit d'Ormuz restait fermé et ne rouvrirait pas tant que les droits du peuple iranien ne seraient pas respectés, et que les affirmations extérieures selon lesquelles le détroit avait déjà rouvert étaient fausses. Hatami a déclaré que la partie occidentale du détroit d'Ormuz était contrôlée par la marine du Corps des gardiens de la révolution islamique, tandis que la partie orientale et le golfe d'Oman étaient contrôlés par la marine de l'armée iranienne. Hatami a averti que si les infrastructures iraniennes étaient attaquées, l'Iran riposterait plusieurs fois contre les infrastructures et les intérêts de l'ennemi, et a exhorté les opposants à ne pas lancer une autre attaque. (Jinshi Data APP)
Barclays : La récente hausse des tarifs de fret pétrolier pourrait se poursuivre encore au moins plusieurs semaines. Maintien de la prévision pour les prix du pétrole brut Brent, attendus à 100 $ et 85 $ le baril en 2026 et 2027, respectivement. Les risques à court terme sur les prix du pétrole restent orientés à la hausse. (Wall Street CN)
Des législateurs du Capitole américain ont présenté un projet de loi visant à bloquer l'accord du président Trump sur le diesel russe. Les parrains de ce projet de loi sur le diesel comprennent un législateur républicain et de nombreux membres démocrates. (Wall Street CN)
Un document montre que les États-Unis proposent jusqu'à 17 millions de barils de pétrole brut provenant de leur Réserve stratégique de pétrole (SPR). Le brut provient de pétrole brut acide stocké dans les sites de stockage en cavités salines souterraines de Bryan Mound et de Big Hill. Cette offre fait partie d'un programme d'échange, dans le cadre duquel le brut est fourni aux participants sur une base de « prêt » et restitué à une date ultérieure. La livraison aura lieu de novembre à janvier de l'année suivante. Les soumissionnaires doivent restituer le pétrole brut à la Réserve stratégique de pétrole entre 2028 et 2029, avec une prime d'au moins 12,5 %. La date limite de soumission est le 21 octobre à 11 h 00, heure du Centre. Le département américain de l'Énergie a déclaré que cet appel d'offres sera mené sur une base « négociée », ce qui signifie que « le gouvernement peut discuter de la quantité de pétrole brut échangé, de la qualité ou de toute autre condition de cet appel d'offres avec les soumissionnaires. " (Wall Street CN)
![Offres matinales atones, faible activité du marché [SMM cuivre spot de Yangshan]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/kvwSZ20251217171710.jpg)
![Les warrants n'ont pas encore connu de sorties significatives ; les primes au comptant reculent légèrement dans un fort déport [SMM cuivre au comptant à Shanghai]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mPNrH20251217171709.jpg)
