Offres matinales atones, faible activité du marché [SMM cuivre spot de Yangshan]

Selon les données douanières d'exportation du Chili, les exportations totales de minerai et de concentrés de cuivre du Chili en septembre 2026 s'élevaient à 925 600 tonnes en poids physique, en baisse de 27,64 % en glissement mensuel et de 32,41 % en glissement annuel. Parmi celles-ci, les exportations vers la Chine représentaient 580 800 tonnes en poids physique, soit 62,75 % des exportations totales, en baisse de 20,39 % en glissement mensuel et de 43,50 % en glissement annuel ; les exportations vers le Japon s'élevaient à 104 500 tonnes en poids physique, soit 11,29 %, en baisse de 68,47 % en glissement mensuel et de 18,86 % en glissement annuel ; les exportations vers la Corée du Sud atteignaient 63 900 tonnes en poids physique, soit 6,90 %, en hausse de 53,60 % en glissement mensuel et en baisse de 25,67 % en glissement annuel. La Chine, le Japon et la Corée du Sud étaient les trois principales destinations d'exportation du mois, représentant ensemble 80,94 % des exportations totales.

Selon les données d'exportation des douanes chiliennes, les exportations totales de cathodes de cuivre du Chili en septembre 2026 se sont élevées à 121 900 tonnes, en hausse de 24,94 % en glissement mensuel et de 4,44 % en glissement annuel. Parmi celles-ci, les exportations vers les États-Unis ont atteint 75 311 tonnes, représentant 61,76 % du total, en hausse de 38,38 % en glissement mensuel et de 66,51 % en glissement annuel ; les exportations vers le Brésil se sont établies à 15 947 tonnes, soit 13,08 % du total, en hausse de 11,28 % en glissement mensuel et de 4,72 % en glissement annuel ; les exportations vers la Chine ont totalisé 10 362 tonnes, soit 8,50 % du total, en baisse de 11,03 % en glissement mensuel et de 53,68 % en glissement annuel. Les États-Unis ont été la première destination des exportations ce mois-là, les États-Unis, le Brésil et la Chine représentant ensemble 83,33 % du total des exportations.

[SMM SHFE Cuivre au comptant] En ce qui concerne demain, les fournisseurs ont continué à baisser leurs offres pendant la journée pour faciliter les transactions, mais aucun afflux massif de warrants précédemment livrés sur le marché au comptant n'a encore été observé, et l'offre disponible dans la région de Shanghai reste relativement limitée. Certaines cargaisons livrées devraient être libérées progressivement à partir de cet après-midi jusqu'à demain. Si les warrants sont annulés et entrent sur le marché au comptant, la tension du côté de l'offre pourrait s'atténuer quelque peu, exerçant une certaine pression sur les primes au comptant. Parallèlement, certains fournisseurs sont peu disposés à vendre à bas prix, et le sentiment de maintenir les prix fermes et de retenir les ventes persiste, offrant un certain soutien aux primes au comptant. Du côté de la demande, les entreprises de transformation en aval continuent globalement de privilégier les achats juste-à-temps, avec une acceptation limitée des prix élevés du cuivre et des primes élevées, et peu de volonté de courir après des prix plus élevés. Dans l'ensemble, les primes au comptant à Shanghai devraient continuer à se consolider à des niveaux élevés demain. Si la sortie des warrants livrés augmente, le centre des primes pourrait encore baisser légèrement. À l'avenir, il conviendra de suivre de près le rythme des sorties de warrants, l'évolution du déport du mois suivant et les performances réelles des achats en aval.