[SMM Analysis] Quotas de l'UE au T4 dépassés en 5 jours, règles CBAM toujours absentes : revue de l'inox hors Chine pendant les congés en Chine

Les prix sont restés stables, dans l’attente de la direction de la Chine

Le marché de l’acier inoxydable hors Chine est resté stable du 1er au 7 octobre. Le prix FOB indonésien du 304/2B s’établissait à 2 142,50 $/t et le CIF Belgique du 304/2B à 2 740 $/t.

Wuxi, dans le Jiangsu, principale plaque tournante chinoise de l’acier inoxydable au comptant, et la Bourse des contrats à terme de Shanghai étant tous deux fermés, les acheteurs et vendeurs hors Chine n’avaient aucun prix de référence à suivre. La direction après les congés dépendra de la manière dont le marché de la Chine continentale rouvrira.

Quotas de l’UE : les produits longs en acier inoxydable indiens dépassés en cinq jours

La période de quotas d’importation d’acier du quatrième trimestre de l’UE s’est ouverte le 1er octobre. Selon les données de la Commission européenne, en cinq jours, certains quotas pour la Turquie, la Chine continentale, l’Inde, l’Australie, Taïwan (PoC), la Macédoine du Nord et les « autres pays » étaient déjà épuisés, la plupart pour l’acier au carbone.

Pour l’acier inoxydable, l’Inde a été la première à remplir son quota. Son quota du quatrième trimestre pour les barres et profilés légers en acier inoxydable est de 23 139 t, mais 39 641 t attendent déjà le dédouanement dans les ports de l’UE, soit 1,71 fois le volume trimestriel. Pour les tubes sans soudure en acier inoxydable, 4 859 t sont en attente contre un quota de 3 832 t, soit 1,27 fois.

Les cargaisons dépassant le quota attendent le trimestre suivant ou paient un droit hors quota de 50 % sur l’excédent. La plupart ont été expédiées avant les congés. Les offres à l’exportation indiennes de barres laminées brillantes 304 et 316 s’étaient déjà assouplies au cours de la semaine précédant le 29 septembre, les acheteurs européens se retenant face aux incertitudes liées au MACF et aux quotas. Le quota étant plein dès le cinquième jour, les exportations indiennes de produits longs en acier inoxydable vers l’Europe seront étroitement plafonnées au quatrième trimestre.

Le rythme s’est nettement accéléré. Au troisième trimestre, le quota d’acier inoxydable le plus serré, l’allocation de produits laminés à froid de Taïwan (PoC), avait mis deux mois et demi à être presque épuisé. Cette fois, les produits longs indiens ont mis cinq jours.

Bruxelles recueille des observations, et les brames entrent par une autre porte

Le 28 septembre, la direction du commerce et de la sécurité économique de la Commission a lancé une consultation ciblée sur le premier trimestre du nouveau règlement sur les quotas (UE 2026/1384), clôturée le 11 octobre. Le questionnaire couvre les pénuries, les variations de prix, les pays d’approvisionnement et la disponibilité de nuances spécifiques. Les plaintes des transformateurs et négociants en aval concernant l’offre restreinte et les prix plus élevés alimenteront la surveillance de la Commission et pourraient influencer les ajustements ultérieurs des quotas.

Du côté des produits laminés à froid, la Commission a ouvert le 30 septembre un réexamen au titre de l’expiration des droits compensateurs sur les bobines laminées à froid (CRC) indiennes et indonésiennes. Cela porte à cinq le nombre de procédures simultanées sur le même produit. Sous l’effet des droits antidumping et compensateurs existants, les exportations indonésiennes de CRC vers l’UE sont tombées de leur pic de 2021 à presque rien.

Les brames en acier inoxydable indonésiennes ne sont pas couvertes par ces droits, et leurs exportations vers l’UE ont atteint un record en 2025. Une fois laminées par les aciéries européennes, elles sont vendues comme produit de l’UE. Les bobines finies sont tenues à l’écart, tandis que l’acier semi-fini entre par une autre porte. La question suivante est de savoir si les réexamens prendront en compte les subventions sur les brames.

MACF : le seuil reste inchangé, les règles sur les certificats ne sont pas arrivées

Le 30 septembre, la direction de la fiscalité et des douanes de l’UE (DG TAXUD) a publié son réexamen du seuil d’exemption du MACF. Le MACF est le mécanisme d’ajustement carbone aux frontières de l’UE, qui facture aux importateurs le carbone incorporé dans l’acier et d’autres biens. Sur la période du 1er avril 2025 au 31 mars 2026, le seuil d’importation annuel de 50 t a exempté 0,87 % des émissions incorporées, en dessous du plafond légal de 1 %, il reste donc inchangé.

Le réexamen était attendu pour le 30 avril et est arrivé avec 153 jours de retard. Il se résumait à un seul chiffre, sans rapport, méthodologie ni ensemble de données, et sans indication du nombre d’importateurs couverts. Pourtant, ce seuil détermine si environ neuf importateurs sur dix sont exemptés ou supportent des coûts supplémentaires.

La lacune la plus importante concerne les certificats, où deux textes législatifs manquent encore. L’acte délégué sur la vente, le rachat et la tarification des certificats était prévu pour le deuxième trimestre et est désormais attendu au quatrième trimestre. Les ventes doivent s’ouvrir le 1er février 2027, et le Parlement et le Conseil disposent de jusqu’à quatre mois pour s’y opposer, de sorte que les règles risquent de manquer la date de début. Le règlement d’exécution de l’article 9, qui permettrait aux importateurs de déduire les prix du carbone déjà payés dans le pays d’origine, est en projet depuis le 13 mai et n’a pas été adopté.

Pour les importateurs d’acier inoxydable, le coût peut être calculé mais pas encore payé. Selon le scénario de prix du carbone du deuxième trimestre dans le calculateur MACF pour l’acier inoxydable de SMM, une tonne de CRC 304 indonésien entrant dans l’UE entraîne environ 626 EUR de coûts de certificats, et le matériau indien environ 445 EUR. Les entreprises important plus de 50 t par an ne savent toujours pas comment elles achèteront les certificats, ni si les prix du carbone payés à l’origine seront pris en compte.

Taïwan (PoC) : une troisième hausse des prix catalogue à l’épreuve

Yieh United et Tang Eng ont tous deux relevé les prix catalogue d’octobre des produits plats 304, troisième hausse mensuelle consécutive. Yieh United a laissé les suppléments 316L et le 430 inchangés.

Le fil machine a pris la direction opposée. Walsin Lihwa a maintenu les fils machine 304, série 200 et série 400 stables, ne relevant que les nuances 304 au cuivre et de décolletage et 316 au molybdène. L’entreprise a invoqué des coûts locaux de ferraille plus élevés, mais après une forte hausse en septembre, elle a maintenu le 304 pour protéger la compétitivité à l’exportation en aval. Les prix à l’exportation de fil machine en acier inoxydable de Taïwan (PoC) sont à leur plus haut niveau depuis plus d’un an, tandis que le volume des exportations de janvier à août reste inférieur à celui de l’année dernière.

Les nouveaux prix des produits plats doivent maintenant passer l’épreuve des distributeurs. Les distributeurs ont réduit les ventes à bas prix à mesure que leurs coûts de stock augmentent, de sorte que le matériau bon marché se raréfie, mais les transactions dépendront de la manière dont la Chine continentale échangera après les congés. Les prix au comptant n’ont pas suivi les hausses de prix catalogue à deux reprises au troisième trimestre, et c’est la troisième épreuve. La détermination préliminaire de dommage dans l’affaire antidumping sur les CRC vietnamiens a été repoussée au 16 octobre.

Les fabricants de tubes se rapprochent de l’Europe. Froch prévoit des essais dans son usine marocaine d’ici la fin de l’année et une production commerciale au premier trimestre 2027, destinée aux clients européens. YC Inox augmente la production mensuelle de sa ligne de laminage à froid en Turquie d’environ un tiers supplémentaire, en partie pour éviter le droit turc sur les bobines importées. Selon la règle d’origine de fusion et de coulée de l’UE, cependant, le lieu de fusion de cette bobine déterminera l’origine de leurs produits entrant dans l’UE et le quota qu’ils utiliseront.

Inde : l’Europe se resserre sur les importations de ferraille et les exportations de produits finis

Au cours de la semaine précédant le 1er octobre, les prix indiens de la ferraille d’acier inoxydable 304 se sont légèrement assouplis sur les marchés intérieur et d’importation, tandis que le 316 est resté stable. La faiblesse du nickel au LME a pesé sur le 304 pendant une période de fête calme, tandis que l’offre restreinte de 316 a limité la baisse. Le gouvernement a assoupli son exigence de certificat d’inspection avant expédition (PSIC), mais avec peu de temps pour se conformer et des coûts d’importation supplémentaires, certaines aciéries envisagent les billettes, les brames et la FNI comme substituts à la ferraille.

L’offre de ferraille pourrait se resserrer davantage. En vertu de son nouveau règlement sur les transferts de déchets (WSR), la Commission propose de retirer l’Inde de la liste des pays autorisés à recevoir des déchets métalliques de l’UE. L’association indienne de recyclage des matériaux (MRAI) prévoit de déposer une demande officielle avant le 15 octobre, comprenant une proposition de code SH distinct pour les matériaux répondant aux normes de fin de statut de déchet. Le WSR entre en vigueur en mai 2027, la première liste d’importateurs agréés étant attendue d’ici la fin de l’année.

Les sources de l’UE représentent environ un dixième des importations indiennes de ferraille, acier inoxydable compris, de sorte que l’impact global est limité. Combinée au quota plein des produits longs, à la faible demande des Émirats arabes unis et au fret élevé, l’Europe resserre désormais simultanément les importations indiennes de ferraille et ses exportations de produits finis.

Ailleurs

Les quotas d’importation d’acier du Canada sont entrés dans un nouveau trimestre le 30 septembre, jusqu’au 29 décembre. Le quota hors ALE pour les billettes et blooms en acier inoxydable a été réduit de plus de 90 % à un niveau symbolique, avec une surtaxe de 50 % au-delà, ce qui ferme presque complètement le Canada aux produits semi-finis en acier inoxydable hors ALE.

Aux Émirats arabes unis, GMI prévoit un complexe d’aciers spéciaux et de tubes à Abou Dabi comprenant de l’acier inoxydable, avec une mise en service progressive à partir de 2028. L’entreprise s’attend à ce que les Émirats arabes unis commencent à importer de la ferraille début 2027.

En Indonésie, Bahlil Lahadalia a été nommé ministre coordinateur de l’avalisation et de la transition énergétique le 1er octobre tout en conservant le portefeuille de l’énergie et des ressources minérales. Le responsable en charge des quotas miniers RKAB et de la politique d’investissement dans les fonderies reste inchangé, mais son champ de compétences est désormais plus large.

Perspectives

La première chose à surveiller est la réouverture de Wuxi. La direction des prix chinois après les congés déterminera si le FOB indonésien évolue et si les distributeurs de Taïwan (PoC) acceptent les nouveaux prix catalogue.

En Europe, les produits longs indiens bloqués au port doivent choisir entre attendre le premier trimestre et payer le droit de 50 %, et la consultation sur les quotas se clôt le 11 octobre. L’arrivée ou non des règles sur les certificats MACF au quatrième trimestre déterminera si les ventes peuvent s’ouvrir comme prévu en février 2027. La décision préliminaire de dommage de Taïwan (PoC) sur les CRC vietnamiens le 16 octobre montrera si les prix catalogue des aciéries locales obtiennent la protection à l’importation sur laquelle elles comptent.