[SMM Acier] Le marché européen des bobines laminées à chaud sous pression, les faibles marges sur les tôles limitant les hausses de prix des aciéries

[Turkey] The Turkish steel market operated under broad downward pressure last week. In the long products segment, aggressive discounting by traders liquidating stock for cash forced domestic mills to follow suit, pushing rebar ex-works prices down by 5 USD/tonne to 620 USD/tonne EXW (excluding VAT). By region, traders in Izmir cut offers to 610–615 USD/tonne EXW, prompting a major local producer to track the drop by cutting 10 USD/tonne to 615 USD/tonne EXW; mills across Iskenderun and Marmara similarly marked down offers by 5–10 USD/tonne. While low-cost positions built earlier allow traders to remain profitable despite price cuts, rising construction project costs and the simmering domestic investment fund crisis have heightened market anxieties over an accelerated seasonal demand slowdown. On the export side, rebar FOB export prices held flat at 615 USD/tonne FOB amid sluggish liquidity. In the flat steel sector, following waves of concentrated order bookings over the preceding two to three weeks, domestic procurement ground to a halt, fueling market expectations that hot-rolled coil (HRC) may follow longs into a downward cycle. Although domestic HRC ex-works prices held nominally flat at 620 USD/tonne EXW, actual transactions were essentially frozen. On the export front, the market remained tightly focused on the reopening of the EU's Q4 import safeguard quotas; with 271,000 tonnes of Turkish HRC currently awaiting clearance, quota exhaustion risks pressured export prices down by 5 USD/tonne to 610 USD/tonne FOB. Meanwhile, imported HRC held steady at 555 USD/tonne CFR, seeing negligible transaction activity amid Chinese holiday closures and alternative origins being either sidelined or aggressively priced.

[Iran] Les exportations iraniennes d'acier plat ont été globalement limitées la semaine dernière, pénalisées par la forte dépréciation du rial et des goulets d'étranglement logistiques persistants. L'extrême volatilité des devises a encore renforcé l'attentisme des acheteurs comme des vendeurs. Sur le segment des brames, aucune transaction d'exportation concrète n'a été enregistrée ; les acheteurs asiatiques ont largement boudé les cargaisons iraniennes en raison des incertitudes logistiques et des risques de sanctions américaines. Bien qu'une usine ait lancé un appel d'offres à Bandar Abbas pour 30 000 à 50 000 tonnes de matériau à charger en novembre, les tarifs de fret élevés et la pénurie de navires signifient que les acheteurs finaux seront probablement limités aux pays voisins. Pour les bobines laminées à chaud (HRC), les échanges sont restés globalement atones, les exportations frontalières étant principalement consacrées à l'exécution des commandes en retard. Alors que les livraisons de HRC de septembre vers l'Irak se sont maintenues à 540–560 USD/tonne FCA aux postes frontières, l'acceptation par les acheteurs irakiens de matériaux iraniens plus chers est devenue nettement plus restreinte.

[Europe] La persistance de prix bas des produits finis en acier continue d'exercer une pression à la baisse sur le marché européen des bobines laminées à chaud (HRC), limitant la capacité des aciéries à relever leurs offres ; en conséquence, les prix départ usine sont restés stables tant en Europe du Nord-Ouest qu'en Italie. Les centres de service sidérurgiques européens ont indiqué sans détour que les maigres bénéfices tirés de l'approvisionnement en HRC à prix élevé ne couvrent absolument pas leurs coûts de transformation et leurs frais d'exploitation quotidiens. Les fabricants de tubes en aval ont également fait état d'une activité commerciale atone, précisant que la faiblesse de la demande des utilisateurs finaux ne permet pas de répercuter des hausses de prix sur les produits finis, leurs prix d'achat cibles pour de nouvelles commandes de HRC se situant nettement en dessous des cotations actuelles des aciéries. Sur le front des importations, bien que les quotas turcs tendent vers l'épuisement, les volumes reportés pourraient encore offrir une certaine marge de dédouanement. Les prix à l'importation de HRC oscillent actuellement autour de 705 USD/tonne CAF ; toutefois, les restrictions de quotas, les coûts de conformité au MACF et la concurrence acharnée entre fournisseurs turcs jettent une incertitude considérable sur les commandes à terme pour 2027. Côté offre, l'aciérie italienne ADI se contente actuellement d'honorer les contrats existants et a suspendu l'acceptation de nouvelles commandes. Il convient de noter que le récent repli de l'euro face au dollar a renchéri le coût en dollars des matières importées, apportant indirectement un certain soutien aux prix de l'acier domestique européen.