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28 septembre 2026 - 22 h 32
(Kitco News) – Les importations d’de la Chine en 2026 pourraient être le double de celles de l’année dernière et établiront le niveau le plus élevé des années 2020 à ce jour, tandis que les prix de l’approchent d’un test clé qui pourrait déterminer la direction à court terme du métal gris, selon les analystes des métaux précieux de Heraeus.
Dans leur dernière mise à jour, les analystes ont noté que les importations d’or de la Chine ont déjà dépassé les totaux de 2025 en 2026. « La Chine a importé 142 tonnes d’or en août, portant les importations des huit premiers mois de l’année à 1 141 tonnes, soit 72 % de plus que les 663 tonnes importées au cours de la même période l’année dernière, et plus que les 940 tonnes importées pendant toute l’année 2025 », ont-ils écrit. « Ces fortes entrées surviennent malgré des prix de l’or historiquement élevés et reflètent une demande d’investissement soutenue, tandis que la demande chinoise de bijoux reste relativement faible. Ces importations non monétaires sont distinctes des achats de la Banque populaire de Chine, qui a ajouté 20 tonnes supplémentaires à ses réserves officielles en août. »
« Si les importations d’or chinoises maintiennent ce rythme jusqu’à la fin de 2026, elles totaliseront environ 1 700 tonnes, ce qui représenterait le montant le plus élevé de cette décennie. »
La production d’or des mines australiennes a continué d’augmenter au cours de l’exercice 2025-2026, les prix historiquement élevés continuant de soutenir le secteur minier. « L’Australie a produit 303 tonnes d’or jusqu’à la fin de son exercice financier en juin, globalement conforme à son taux de production à long terme d’environ 300 tonnes par an », ont déclaré les analystes. « La production s’est améliorée dans la plupart des opérations au cours du trimestre de juin, tandis que plusieurs petits producteurs ont également commencé à produire. Les 303 tonnes produites en Australie représentent environ 8 % de l’offre totale d’or extrait, qui était de 3 822 tonnes en 2025. »
Heraeus a indiqué que l’Indonésie propose un programme visant à inciter les stocks d’or détenus par des particuliers à être investis dans le système financier formel. « Le gouvernement estime que les ménages détiennent environ 1 800 tonnes d’or en dehors des circuits d’investissement formels et a demandé aux institutions publiques d’encourager environ 20 % de ce métal, soit environ 360 tonnes, à être placés dans des produits bancaires et financiers liés à l’or », ont-ils écrit. « L’initiative vise à transformer le métal détenu par des particuliers en dépôts, garanties et autres actifs financiers, approfondissant le marché intérieur de l’or et augmentant potentiellement la quantité de richesse des ménages circulant dans le système financier. »
Les analystes ont également averti que la faible mousson en Inde devrait freiner la demande rurale d’or pendant la saison des fêtes et des mariages de cette année – et la demande rurale représente plus de 50 % de la consommation totale de lingots du pays. « Les précipitations de mousson étaient inférieures d’environ 15 % à leur moyenne de long terme fin septembre, ce qui présente un risque baissier pour la demande d’or, car des rendements agricoles plus faibles pourraient affecter les revenus ruraux », ont-ils déclaré. « L’analyse historique du World Gold Council suggère qu’une augmentation de 1 % des précipitations par rapport à la moyenne est associée à une hausse de 0,2 % de la demande d’or, ce qui implique que le déficit pluviométrique de cette année pourrait représenter un léger vent contraire. La demande indienne d’or a totalisé 768 tonnes en 2025, soit environ 15 % de la demande mondiale. »
continuait de tester les plus bas de la séance en début de séance nord-américaine, et s’échangeait pour la dernière fois à 4 142,30 $, en baisse de 3,33 % sur le graphique journalier.
En ce qui concerne l’argent, les analystes de Heraeus ont noté que la vigueur renouvelée du dollar américain a poussé les prix de l’argent vers un point d’inflexion clé.
« Les prix de l’argent sont passés sous les 65 $/oz la semaine dernière alors que l’indice du dollar est remonté au-dessus de 101,0, vers ses plus hauts annuels », ont-ils noté. « Cela place l’argent à un niveau important. Un nouveau rallye vers 70 $/oz malgré un dollar en hausse, une Réserve fédérale restrictive et des rendements obligataires en hausse pourrait signaler la confirmation d’un potentiel processus de creux. Cependant, si l’argent repasse sous les 60 $/oz, cela pourrait être le signe d’une poursuite de la tendance baissière, marquée par des plus hauts et des plus bas décroissants, dans laquelle l’argent est bloqué depuis son pic de fin janvier. »
Les analystes ont écrit que la hausse du rendement du Trésor à 10 ans à 5,22 % et le rendement réel des titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) à 10 ans atteignant 2,8 % indiquent que la hausse des taux de 25 points de base de la Réserve fédérale en septembre n’a pas suffi à rassurer les marchés.
« La hausse des rendements réels parallèlement aux rendements nominaux est particulièrement significative pour les métaux précieux, indiquant que la vente des bons du Trésor n’a pas été motivée uniquement par des anticipations d’inflation plus élevées, mais aussi par des investisseurs exigeant un rendement ajusté à l’inflation plus élevé, cohérent avec l’anticipation que la politique monétaire pourrait rester plus restrictive plus longtemps », ont-ils déclaré. « Cela survient alors que le Brent reste autour de 100 $/baril, et malgré la reprise des discussions entre les États-Unis et l’Iran, un accord pour rouvrir le détroit d’Ormuz ne semble pas imminent. »
Et les importations indiennes d’argent ont fortement augmenté en août après plusieurs mois de faibles entrées. « L’Inde a importé 15,5 millions d’onces d’argent en août, la première fois depuis février que les importations mensuelles dépassent 10 millions d’onces et 36 % de plus que les 11,4 millions d’onces importées en août 2025 », ont écrit les analystes. « Malgré la forte reprise mensuelle, les importations restent faibles sur l’ensemble de l’année, avec environ 75,6 millions d’onces importées entre janvier et août, soit 24 % de moins que les 99,1 millions d’onces importées sur la même période l’an dernier. »
« Le rebond fait suite à plusieurs mois d’importations inhabituellement faibles après que les exigences de licence introduites en mai ont compliqué le processus d’importation et que les prix élevés de l’argent ont réduit la demande », ont-ils déclaré. « La hausse d’août suggère que les entrées physiques commencent à se normaliser, bien que les importations cumulées depuis le début de l’année restent bien inférieures aux niveaux de l’an dernier. »
Les prix de l’argent s’échangeaient également juste au-dessus de leurs plus bas de séance lundi matin après être passés sous les 61 dollars l’once vers 5 h HE.
s’échangeait pour la dernière fois à 61,302 dollars l’once, en baisse de 4,67 % sur le graphique quotidien.
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