[SMM Analysis] Le marché des batteries au lithium grand public diverge ; l'oxyde de lithium-cobalt haut de gamme et les lunettes IA émergent

Le secteur des batteries lithium grand public en 2026 se caractérise par un marché globalement atone et une divergence structurelle. Les expéditions des produits phares traditionnels de l’électronique 3C, notamment les smartphones, les tablettes et les PC, restent sous pression, ce qui entraîne une concurrence acharnée sur les stocks et de fortes exigences de réduction des coûts de la part des marques d’appareils. La substitution des matériaux s’est intensifiée : les tablettes et PC d’entrée et de milieu de gamme adoptent progressivement des matériaux ternaires pour remplacer l’oxyde de lithium-cobalt (LCO), ce qui érode continuellement la demande du marché du LCO. Les scénarios d’application du LCO se réduisent encore davantage aux smartphones haut de gamme et aux appareils portables à demande rigide. En termes de performances des matériaux, le LCO offre une densité d’énergie volumique plus élevée, ce qui en fait l’option privilégiée pour les modèles ultra-fins haut de gamme et les smartphones à charge rapide. En revanche, les matériaux ternaires présentent des avantages de coût et pénètrent rapidement les tablettes et ordinateurs portables d’entrée et de milieu de gamme où les exigences de densité d’énergie sont relativement souples.

Une prospérité divergente s’observe selon les sous-secteurs. Le segment de la maison intelligente maintient une croissance modérée portée par la hausse de la pénétration. Les outils électriques et les drones grand public enregistrent une croissance régulière malgré les vents contraires liés aux conditions macroéconomiques à l’étranger et aux cycles immobiliers. Ces deux segments utilisent principalement des cellules cylindriques ternaires et ne consomment pas de LCO. Les petits deux-roues et les robots de service sont dominés par les batteries au plomb-acide et les batteries lithium-fer-phosphate (LFP), ne laissant quasiment aucune place à l’application du LCO. Globalement, la demande de LCO en 2026 est fortement liée aux produits 3C traditionnels et aux objets connectés portables, avec une croissance incrémentale limitée. Les fabricants de matériaux et de cellules en amont ont ajusté leur mix de commandes en conséquence ; de nombreuses entreprises ont révisé les ratios de leurs lignes de production en réduisant l’allocation de capacité de LCO et en augmentant la production de cellules ternaires grand public.

À l’horizon 2027, la demande de batteries lithium grand public devrait connaître une amélioration marginale. Les expéditions de smartphones et de tablettes traditionnels touchent un point bas, laissant peu de place à de nouvelles baisses marquées. Les écouteurs Bluetooth, les montres connectées et autres objets portables présentent une demande rigide et stable, constituant en continu la demande de base pour le LCO. Le plus grand potentiel de hausse réside dans les lunettes intelligentes à IA, dont l’industrialisation et la commercialisation à grande échelle devraient s’accélérer en 2027. Les lunettes à IA nécessitent des cellules compactes à haute densité d’énergie volumique, où les cellules LCO en poche ultra-fine constitueront l’une des solutions dominantes. Certains modèles seront également équipés de cellules ternaires de faible capacité, stimulant la croissance de la demande pour les matériaux LCO et ternaires et devenant le principal moteur incrémental du LCO. En outre, les petits terminaux intelligents tels que les cigarettes électroniques maintiennent une demande rigide sur le marché existant, bien que la croissance incrémentale soit plafonnée par le durcissement des réglementations mondiales.

Dans l’ensemble, l’industrie des batteries lithium grand public n’a pas de fondement pour une croissance explosive, et le rythme de l’itération industrielle reste modéré. Les opportunités futures ne proviendront plus de l’expansion du volume total, mais de gains structurels dans des segments de niche. La substitution des matériaux et l’innovation des scénarios continueront de remodeler le paysage de la demande des matériaux de batteries lithium grand public. À moyen et long terme, le marché du LCO suivra le schéma consistant à défendre les marchés haut de gamme existants et à rechercher une croissance incrémentale dans les objets portables. La croissance de la demande dépend fortement du rythme de commercialisation et du taux de pénétration des produits portables à IA.