Le momentum haussier des contrats à terme se rétablit, les perturbations de l'offre de ferraille d'aluminium s'intensifient [Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium de fonderie]

9.18 Commentaire matinal SMM sur l'alliage d'aluminium coulé

Contrats à terme : Pendant la nuit, le contrat d'alliage d'aluminium le plus traité AD2611 a ouvert à 23 550 yuans/tonne lors de la séance de nuit, a rapidement grimpé à 23 825 yuans/tonne après l'ouverture, puis a légèrement reculé jusqu'à un creux de 23 505, consolidant globalement à des niveaux élevés, et a clôturé à 23 770 yuans/tonne lors de la séance de nuit, en hausse de 1,21 %. Sur le graphique en 4 heures, une grande bougie haussière s'est formée, avec un rebond partant du précédent creux de 23 145. L'indicateur DKX s'est orienté à la hausse, l'indicateur KD a formé un croisement haussier à des niveaux bas et a rebondi, et l'intérêt ouvert a augmenté simultanément. L'élan de réparation haussière à court terme a été libéré, et le marché est passé d'une consolidation antérieure à des niveaux bas à une configuration plus forte dominée par le rebond.

Base quotidienne : Selon les données SMM, le 7 septembre, la prime théorique des prix au comptant SMM ADC12 par rapport au cours de clôture du contrat d'alliage d'aluminium coulé le plus traité (AD2611) à 10h15 était de 905 yuans/tonne.

Warrants quotidiens : Les données du SHFE ont montré que le 17 septembre, le total des warrants enregistrés pour l'alliage d'aluminium coulé s'élevait à 22 755 tonnes, en baisse de 1 021 tonnes par rapport au jour de bourse précédent.

Stocks sociaux : Le 17 septembre, les données SMM ont montré que les stocks sociaux d'alliage d'aluminium coulé en Chine s'élevaient à 34 600 tonnes, en hausse de 500 tonnes en glissement hebdomadaire, marquant la sixième semaine consécutive d'accumulation des stocks depuis début août, bien que le rythme d'accumulation ait ralenti. Par région, les variations des stocks ont fortement divergé cette semaine. Les stocks dans le Jiangsu ont augmenté de 1 500 tonnes, tandis que les cinq autres régions combinées ont diminué de 1 200 tonnes, le Guangdong ayant déstocké 800 tonnes.

Déchets d'aluminium : Cette semaine, les prix du marché intérieur des déchets d'aluminium ont suivi la baisse avant de rebondir partiellement, le centre se repliant avec l'aluminium primaire. Au 17 septembre, les prix de l'aluminium SMM A00 ont clôturé à 24 180 yuans/tonne, en baisse de 380 yuans/tonne par rapport aux 24 560 yuans/tonne de jeudi dernier, tandis que les prix intérieurs des matières premières de déchets d'aluminium ont suivi la baisse dans une mesure relativement limitée. En termes d'écarts de prix, le 17 septembre, la différence de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'extrusion d'aluminium mélangés sans peinture à Foshan était d'environ 2 468 yuans/tonne, et la différence de prix entre l'aluminium A00 et les déchets d'aluminium déchiquetés tense était d'environ 1 247 yuans/tonne. L'écart de prix pour les déchets d'aluminium tense s'est de nouveau resserré en glissement hebdomadaire. Côté offre, la situation d'approvisionnement tendu en matières premières est restée inchangée, et la rareté de la ferraille d'aluminium conforme et facturée a continué d'augmenter. En particulier, les contrôles fiscaux dans le centre de la Chine ont continué de s'intensifier, et la forte baisse de l'offre régionale de ferraille d'aluminium perturbera considérablement la circulation de la ferraille d'aluminium. Côté demande, la « haute saison de septembre » des alliages d'aluminium coulés a été décevante, la demande n'ayant pas encore connu de libération substantielle. Les commandes d'utilisation finale ne se sont que légèrement améliorées par rapport à la basse saison, sans réapprovisionnement concentré. La demande d'alliages d'aluminium corroyés était modérée, et les stocks de ferraille d'aluminium en usine étaient relativement abondants.

Silicium métal : Hier, le silicium #553 à soufflage d'oxygène SMM dans l'est de la Chine s'établissait à 9 300-9 400 yuans/tonne. En début de semaine, les attentes de réduction de la production de polysilicium au T4, combinées aux reprises de production de certaines entreprises de silicium dans le nord-ouest, ont conduit un sentiment baissier à dominer les prix du silicium métal, qui sont restés atones. Bien que les fondamentaux du silicium métal en septembre aient encore montré une réduction de l'offre en glissement mensuel et un léger déstockage, les inquiétudes croissantes concernant la demande en aval ont maintenu les prix sous pression. Alors que le contrat de silicium métal le plus négocié est tombé autour de 8 400-8 500 yuans/tonne, le soutien des coûts sous les prix à terme et la demande d'achat plus forte ont augmenté, et les prix pourraient passer à une phase de consolidation. Les tendances futures dépendront de la concrétisation des attentes de réduction de la production de polysilicium, des variations des taux d'exploitation des entreprises dans le sud et le nord, et du sentiment des capitaux.

Marchés hors de Chine : Les offres d'ADC12 importé ont légèrement augmenté à 3 100-3 200 $/tonne, mais la hausse a été plus faible que sur le marché intérieur. Combiné à un taux de change du yuan plus fort, le seuil de rentabilité des importations s'est rapproché du point d'équilibre. Il convient de prêter attention au réapprovisionnement de l'offre importée.

Résumé : Jeudi, le marché de l'ADC12 a globalement montré des hausses de prix généralisées et un soutien des coûts plus fort. Les prix SMM de l'ADC12 ont augmenté de 100 yuans/tonne par rapport à la séance précédente pour atteindre 24 350 yuans/tonne. Côté coûts, l'approvisionnement en matières premières de ferraille d'aluminium est resté difficile, et les prix sont restés élevés. Couplé à une supervision des factures de plus en plus stricte, les opérations de facturation inversée ont été suspendues dans certaines régions, augmentant encore la dépendance des entreprises à l'égard de l'offre conforme et facturée. Cependant, l'offre correspondante était limitée et les prix d'achat élevés, entraînant une hausse persistante de la pression globale sur les coûts des matières premières. Actuellement, la dynamique haussière des prix du marché de l'ADC12 est principalement soutenue par la hausse des coûts des matières premières conformes, et la volonté des entreprises de relever leurs offres s'est nettement renforcée. Cependant, l'amélioration réelle de la demande finale reste à confirmer. La durabilité et l'ampleur des futures hausses de prix dépendront encore de la solidité du soutien des coûts, de la mise en œuvre des politiques de facturation et de la capacité d'achat en aval.

[Déclaration sur la source des données : à l'exception des informations publiquement disponibles, toutes les autres données sont traitées par SMM sur la base d'informations publiques, de communications avec le marché et des modèles de base de données internes de SMM, et sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent pas un conseil décisionnel.]