« Les achats de rebuts de batteries au lithium reculent en août, les prix des batteries LFP et LCO baissent [Analyse SMM] »

En septembre, les prix globaux du marché des cellules de batterie usagées, côté recyclage des batteries au lithium, ont affiché une tendance baissière. En prenant comme référence les prix moyens SMM des catégories à boîtier en aluminium, de début septembre au 11 septembre, le prix moyen des rebuts de batteries ternaires avec boîtier en aluminium est passé de 43 750 yuans/tonne à 41 250 yuans/tonne, soit une baisse cumulée d’environ 5,7 % ; les batteries LFP avec boîtier en aluminium sont passées de 17 100 yuans/tonne à 15 600 yuans/tonne, soit une baisse cumulée d’environ 8,8 % ; et les batteries LCO avec boîtier en aluminium sont passées de 76 250 yuans/tonne à 70 500 yuans/tonne, soit une baisse cumulée d’environ 7,5 %. Les trois catégories à boîtier en aluminium sont mesurées sur la même base et sont comparables horizontalement, les batteries LFP et LCO affichant globalement les plus fortes baisses, tandis que le repli des batteries ternaires a été relativement modéré.

Côté coûts, les prix des produits chimiques à base de nickel, de cobalt et de lithium se sont globalement affaiblis en septembre, l’impact se transmettant directement et rapidement au segment des cellules de batterie usagées. Les cellules usagées sont principalement destinées au broyage et à la fusion, avec des cotations essentiellement indexées sur les produits chimiques à base de nickel, de cobalt et de lithium. Dès que les prix des produits chimiques évoluent, ceux des cellules suivent. Le carbonate de lithium a nettement reculé après le début de septembre, cédant environ 10 % par rapport à son plus haut mensuel et trouvant actuellement un certain soutien à des niveaux bas. Le sulfate de cobalt a rompu la brève stagnation des prix observée précédemment, prolongeant sa baisse avec un repli cumulé de plus de 5 %. Le sulfate de nickel est resté globalement stable. L’affaiblissement du côté des matières premières a directement fait baisser le niveau des prix des cellules usagées.

Par catégorie, les cellules ternaires usagées ont subi le double impact de la baisse persistante des prix du sulfate de cobalt et d’une demande en aval médiocre, entraînant une dérive baissière générale des prix. Toutefois, parmi les trois catégories à boîtier en aluminium, elles ont enregistré la plus faible baisse, d’environ 5,7 % en cumulé. Outre des chocs de demande relativement limités, la circulation sur le marché des cellules ternaires usagées est intrinsèquement faible, et la rareté de l’offre confère aux vendeurs une plus grande capacité à maintenir les prix, ralentissant d’autant le rythme de baisse. Les cellules LFP usagées ont reculé en tandem avec le carbonate de lithium, la catégorie à boîtier en aluminium cédant environ 8,8 % en cumulé, soit une baisse légèrement inférieure à celle du carbonate de lithium sur la même période. Ceci s’explique principalement par plusieurs facteurs : premièrement, le sentiment du marché penchait fortement vers la rétention des ventes, les fournisseurs montrant une faible volonté de vendre et la circulation sur le marché étant très réduite ; deuxièmement, la performance de la demande était modérée, la plupart des transactions étant conclues avec des primes ; troisièmement, certaines entreprises ont effectué d’importants achats lorsque les prix du carbonate de lithium étaient élevés, ce qui leur laisse des coûts de stock élevés. Vendre aux niveaux actuels du marché entraînerait des pertes évidentes, si bien que leur volonté de vendre était extrêmement faible, resserrant davantage l’offre de marchandises en circulation. Les cellules LCO usagées ont prolongé leur tendance baissière antérieure, sous l’effet de la rupture de l’impasse sur le sulfate de cobalt et de sa poursuite de baisse conjuguée à l’affaiblissement du carbonate de lithium, la catégorie à boîtier en aluminium cédant environ 7,5 % en cumulé, et la baisse n’a pas encore ralenti.

En perspective, avec la consolidation du carbonate de lithium à des niveaux bas et la poursuite de la baisse du sulfate de cobalt, les prix des cellules usagées continueront de subir des pressions baissières à court terme. Les catégories LFP, malgré le soutien de la rétention des ventes par les fournisseurs et d’une demande modérée, ont déjà enregistré des baisses cumulées importantes. Leur capacité à cesser de baisser dépendra de l’évolution de la volonté de vendre des fournisseurs. Les matériaux ternaires, soutenus par une offre relativement tendue, devraient continuer d’afficher des baisses plus faibles que les autres catégories. Les LCO, pénalisées par les sels de cobalt, devraient rester faibles. À l’avenir, il conviendra de surveiller si le carbonate de lithium peut se stabiliser et si la baisse du sulfate de cobalt se réduit.