[SMM Analysis] Forte demande, offre limitée, le marché du LiPF6 maintient un équilibre tendu

En août 2026, la production chinoise de LiPF6 a continué de progresser légèrement, en hausse d'environ 3 % en glissement mensuel par rapport à juillet et d'environ 65 % en glissement annuel. Le rythme global de libération de l'offre est resté inférieur à la demande, maintenant un équilibre offre-demande tendu.

Côté demande, en août, le taux de croissance de la production d'électrolyte en aval s'est encore accru, stimulant fortement la demande d'approvisionnement en LiPF6 et constituant le principal moteur de la prospérité du marché. Côté offre, en revanche, bien que les prix du LiPF6 aient continué d'augmenter, la croissance globale est restée limitée.

Premièrement, la croissance de l'offre est contrainte et peine à suivre la demande. La plupart des fabricants fonctionnent actuellement presque à pleine capacité, et certaines nouvelles capacités sont encore en phase de montée en puissance avec une libération limitée. De plus, certaines unités sont entrées en maintenance périodique, limitant davantage la marge d'expansion de la production.

Deuxièmement, la marge pour les transactions à prix élevés est limitée, et les hausses de prix constituent une incitation insuffisante. Dans le cadre des contrats à long terme et des mécanismes d'approvisionnement préférentiel pour les grands clients, seul un petit volume de commandes au comptant peut réellement être négocié à des prix de marché relativement élevés. En outre, la transmission des hausses de prix en aval vers les fabricants de cellules de batterie n'est pas encore suffisante, et les producteurs d'électrolyte en amont ont une acceptation limitée à court terme de la hausse des prix des matières premières, ce qui affaiblit l'incitation des producteurs de LiPF6 à accroître rapidement leur production.

À l'avenir, en septembre, avec le début officiel de la « haute saison septembre-octobre » pour les ventes automobiles, la demande devrait se libérer de manière concentrée. Les calendriers de production des cellules de batteries de puissance devraient encore augmenter, et avec la résonance des expéditions de pointe du stockage d'énergie et la montée en puissance continue des lignes de production, les secteurs de la puissance et du stockage d'énergie stimuleront tous deux la production d'électrolyte à mesure que les commandes augmentent, offrant un soutien durable à la demande de LiPF6. Cependant, la croissance de l'offre reste confrontée à des contraintes : d'une part, certains producteurs sont encore en maintenance et la montée en puissance des nouvelles capacités est lente ; d'autre part, les entreprises intégrées LiPF6-électrolyte organisent principalement la production de LiPF6 en fonction de leurs propres commandes d'électrolyte, et sans croissance significative des commandes d'électrolyte, leur croissance de LiPF6 est également limitée. Dans l'ensemble, la croissance de la production chinoise de LiPF6 en septembre devrait rester lente, et l'équilibre offre-demande tendu devrait persister.

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